Ang mataas na kita ay nagpapasigla ng pagbili, matagumpay ang auction ng dalawang taóng government bonds ng Japan.

Ayon sa ulat ng智通财经APP, dahil sa mataas na yield na umakit ng pondo, naging mas malakas kaysa sa 12-buwang average ang demand para sa dalawang-taóng government bond auction ng Japan nitong Miyerkules.

Ayon sa impormasyon, tumaas ang bid-to-cover ratio mula 2.97 sa nakaraang auction papuntang 3.89, kumpara sa 12-buwang average na 3.75. Isa pang palatandaan ng matibay na demand ay ang mas makitid na tail spread — ang pagkakaiba sa pagitan ng average price at pinakamababang nanalong bid — na lumiit sa 0.014 mula sa 0.034 noong nakaraang buwan. Pagkatapos lumabas ang resulta ng auction, bumaba ang pagbagsak ng Japanese government bond futures.

Ayon kay SMBC Nikko Securities senior rates strategist Miki Den, naging matatag ang resulta ng auction na ito dahil sa mataas na yield. Dagdag pa niya, binabantayang mabuti ng merkado ang monetary policy ng Japan at US, at ang American employment report na ilalabas sa huling bahagi ng linggo ang pangunahing pokus.

Kapansin-pansin, mas maaga bago ito, ang pinakabagong 40-taóng government bond auction ng Japan ay nakahikayat din ng pinakamalakas na demand mula noong 2020.

Bilang epekto nito, ang dalawang-taóng yield na sensitibo sa monetary policy expectations ay bumaba ng 1.5 basis points sa 1.945% nitong Miyerkules. Noong mas maaga sa linggo, umabot ito sa 1.975%, ang pinakamataas mula 1995, at ang 10-taóng yield ay bumaba rin mula sa 30-taóng high na naging humigit-kumulang 3.08%.

Habang nagaganap ang auction, dumadami ang hinala sa merkado na maaaring muling magtaas ng rate ang Bank of Japan sa susunod na buwan. Kamakailan, nagpasya ang bangko na itaas sa pinakamataas sa loob ng 31 taon ang benchmark rate. Ipinaliwanag din ni dating Bank of Japan monetary policy chief Kazuo Momma sa isang panayam ang ganitong inaasahan.

Ayon kay strategist Mark Cranfield: "Ang demand ngayong araw sa dalawang-taóng Japanese government bond auction ay mas mataas kaysa isang taong average, at hindi naulit ang masamang resulta noong Agosto. Magdudulot ito ng ginhawa sa fixed income markets ng Japan at buong G-10. Bagama't hindi pa nalalampasan ang 2% yield, sapat na ito upang hikayatin ang mga investor na mamuhunan sa short end ng yield curve. Bukod dito, ang Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ay kumuha ng 22% ng bonds, na makakatulong sa aktibidad ng secondary market."

Ipinapakita ng overnight index swaps na humigit-kumulang 23% ang posibilidad ng rate hike ng Bank of Japan sa Oktubre, at halos ganap nang natataya ang 25 basis points na pagtaas pagsapit ng Disyembre.

Samantala, pinatindi ng policymakers ng Japan at US ang kanilang paghahayag ng interbensyon simula noong nakaraang linggo upang pigilan ang pagbagsak ng yen, na nakatulong din sa positibong sentiment ng merkado.