Mula HBM hanggang DRAM, SSD, ang matinding kasikatan ng AI agents ay nagpapasiklab ng demand para sa storage! Ang ulat sa pananalapi ng Micron (MU.US) ay magpapakita sa huling bahagi, umaasa ang merkado ng isang "malaking higit sa inaasahan + buyback" na regalo.

Nakatanggap ng balita ang APP ng Pinansyang Zhihui na habang pinangungunahan ng Meta Muse at OpenAI Astra ang global na ekpansyon ng AI applications patungong tuluy-tuloy na pagpapatupad at multi-step na kolaborasyon para sa mga agent workflow, inaasahang magaganap ang panibagong bugso ng matinding pagtaas ng pandaigdigang pangangailangan sa AI computing power. Ito rin ang malaking dahilan kung bakit kamakailan ay mas mabilis pang pinalaganap at pinalitan ng mga namumuno sa AI computing power industry chain gaya ng SK Hynix, Samsung, Micron, Nvidia, AMD, TSMC at iba pa ang inaasahang paglago ng mga pangunahing supplier ng AI computing power sa pandaigdigang stock market.

Muling sinusuri ng kasalukuyang merkado ang pangangailangan sa AI core hardware gaya ng CPU, memory, at storage na sumusuporta sa mga nangungunang AI applications. Isa sa tatlong pangunahing orihinal na manufacturer ng storage chips, ang Micron (MU.US), ay maglalabas ng malakas na ulat sa kita bilang huling tampok sa US Eastern Time sa Miyerkules—isang mahalagang bintana para saliksikin ang super cycle ng storage at ang kasalukuyang AI infrastructure boom. Noong Hulyo hanggang Agosto, naglabas na ng mas mahusay sa inaasahang performance ang mga lider tulad ng SK Hynix, Samsung, Western Digital, Seagate, at NetApp. Kasama rin dito ang TSMC, AMD, Nvidia, Broadcom at iba pang mga pangunahing leader na naglabas ng matitibay na kita at nagpapakita ng optimistikong pananaw sa AI computing power demand.

Ipinapakita ng consensus ng mga analyst sa Wall Street na inaasahan ang Micron na magtatala ng FY2026 Q4 revenue ng nasa $51.47 bilyon, at earnings per share ng $31.82. Ang konsensus sa revenue ay nagpapahiwatig na maaaring tumaas ng nakakamanghang 354.9% taun-taon ang kita ng Micron. Gayunpaman, nangangahulugan ito na kailangang higitan ng Micron nang malaki ang mga inaasahan ng merkado, at posibleng maghatid pa ng malakas na shareholder return—tulad ng stock repurchase—para mapasigla ang pag-akyat ng presyo ng stock pagkatapos ilabas ang earnings.

Sa options market, na-price in ang tinatayang 7.7% na malalaking swings sa magkabilang direction kasunod ng earnings, at ipinapakita ng call option trading at volatility skew na mas agresibo ang mga investor na makakuha ng upside gain. Hinuhulaan ng JPMorgan Chase at UBS na maaaring magpatuloy ang kakulangan sa supply ng storage, habang ang pangmatagalang kasunduan ay maaaring magbigay-linaw sa kakayahan ng Micron na kumita sa hinaharap.

Ang 7.7% ay ang implied bidirectional movement na katumbas ng straddle option cost, hindi ito forecast ng pagtaas o garantisadong trade range. Sa target price ng analyst, ipinapakita ng pinakabagong bullish research report ng JPMorgan Chase na nagpapanatili ito ng ‘Overweight’ rating at 12-buwan price target na $1,540; nagpapanatili naman ang UBS ng ‘Buy’ rating at 12-buwan price target na $1,625. Sa pagsasara ng US stock market nitong Martes, umakyat ng 1.05% ang stock price ng Micron sa $1,065.08, may taon-taong pag-akyat na halos 275%.

Sa pananaw ng Anthropic at OpenAI, mga lider sa AI Applications/AI Large Models, ang storage chip component ng AI data center server cluster at AI GPU ay nananatiling pinakamalinaw na bottleneck sa AI computing power industry chain. Tinatayang ng TrendForce, pagsapit ng 2026, tataas ng 270% ang server DRAM contract price at 235% ang enterprise SSD price; sa 2027, maaaring tumaas ng 70–140% ang HBM contract price, patuloy na nagpapakita ng dobleng paglago. Pinapakita ng mga datos na ito ang sabayang paglawak ng AI demand at ang price hike ng storage chips.

Ipinapakita pa ng kalkulasyon ng TrendForce na inaasahang lalampas sa 50% kabuuang taon-sa-taon na pagtaas ng NVL72 rack shipments (Blackwell at Vera Rubin platforms) pagdating ng 2027; batay sa charts ng kanilang market research, tinatayang tataas ang output value ng kaukulang sistema mula $226 bilyon noong 2026 patungong $711 bilyon noong 2027, isang 214% na malaking jump.

Habang mas mahusay ang AI agent, mas malakas ang demand sa storage—paano kumakalat ang demand mula HBM patungong DRAM at SSD

Para sa Micron na nakabase sa US, bukod sa saklaw nito ng HBM, server DRAM at NAND storage, kaya nitong sumali sa upgrade ng iba’t ibang layer ng AI agent infrastructure. Kompara kina SK Hynix at Samsung Electronics, wala itong malaking political pressure mula sa US government tungkol sa ‘chip manufacturing reshoring to the US’ at sa unpredictable na tariff policy ng administrasyon ni Trump na maaaring makaapekto sa operasyon.

Pinalalawak ng pinakabagong product progress ang sakop ng mga trabahong kayang gawin ng AI. Inilunsad ng Meta ang Muse sa maliliit na negosyo noong Setyembre 29, konektado sa QuickBooks, Shopify, Stripe, Slack at iba pang mga tools. Parehong araw naman, naglunsad ang OpenAI ng Dots na pinapagana ng GPT-6 Astra, nagbibigay ng sariling cloud PC sa agent, sumusuporta sa tuluy-tuloy na gawain at konektado sa maraming application. Ang potensyal ng mga produktong ito ay nasa kakayahan ng isang utos ng user na magsimulang magplano, mag-retrieve, magbasa ng files, mag-call ng tools, magpatupad ng code at mag-verify ng resulta. Mahalaga, ang AI agent tech breakthrough ngayong Setyembre ang direktang makakaapekto sa future demand at guidance ng Micron, hindi ito maaaring ituring na dagdag doon sa tapos nang fiscal quarter nitong Agosto.

Sa mga reasoning system, kailangang iproseso ng prefill stage ang input context, tuloy-tuloy naman ang output generation sa decode stage, at nire-retain ng KV cache ang reusable attention states. Habang humahaba ang context, dumarami ang sabayang tasks, at tumatagal ang task duration, kailangan ng system na sabay-sabay pataasin ang compute throughput, memory capacity at data transfer efficiency: HBM para sa active compute at cache na nangangailangan ng high bandwidth; server DRAM para sa mas malakihang kapasidad; enterprise SSD para sa reusable context, files, at long-term data. Ang high performance server CPU sa data center ang nag-e-execute ng tool calling, retrieval, code running at workflow orchestration, at ang high-speed network ang naglilipat ng data across nodes. Ang mga ito ay bumubuo ng engineering logic para sa pagpapalawak ng demand papunta sa AMD, Intel at Arm-based server CPU, optical interconnect, at storage systems, gayundin sa naging mahalagang kondisyon sa deployment ng power at cooling sa data center.

Para sa Micron, sakop ng kanilang oportunidad ang maraming product line ng HBM, server DRAM at enterprise SSD. Bagaman maaaring makapagpababa ng resource consumption per task ang cache reuse at algorithm optimization, kung mas marami at mas mura ang user, task, at concurrency, posible pa ring lumaki ang over-all infrastructure demand.

Tinataya ng UBS na sa quarter na ito, aakyat lamang ng 3% at 4% ang shipment ng DRAM at NAND bit quarter-on-quarter, subalit tataas ang average selling price ng 23% at 22.5%—malinaw na short-term pricing driven ang profits. Para tumaas pa ang long-term valuation, kailangan ng sustainability ng demand, supply discipline at totoong halaga ng long-term storage chip contracts.

Bago ang paglabas ng Q4 earnings report ng Micron, kapansin-pansin ang bullish bias sa options chain

Tila consensus sa mga option market na hedge fund traders na, pagkatapos ng Q4 earnings release ng US-based storage chip manufacturer na Micron Technology (MU.US) ngayong Miyerkules, inaasahang gagalaw ang price nito pataas o pababa ng halos 8%.

Noong Martes ng hapon US market hour, tumaas ng 1.8% ang stock ng malaking semiconductor na ito, bumibili sa paligid ng $1,072, habang nagpo-position ang mga participants ahead of earnings. Para sa options expiring October 2, ang at-the-money straddle ay nagkakahalaga ng $82.28—na ibig sabihing after-earnings, inaasahang gagalaw ang stock ng 7.7%. Ang nagbibigay ditong range ay mga $990 hanggang $1,155 per share bago matapos ang linggo.

Makikita ang bullish bias sa trade activity, malaking volume ng call options ang hinahawakan sa key upper strike prices. Sinusuportahan din ito ng call option implied volatility skew: kumpara sa parehong extent na put, mas malaki ang premium ng out-of-the-money call, na nagpapakitang handang magbayad ang mga trader para makasama sa rally kaysa bumili ng protection. Ang October 2 expiry, $1,100 strike call option ay may pinakamalaking daloy, at higit sa 12,400 contracts ang nagpalit-kamay; ang $1,050 at $1,200 strike calls ay malakas ding dinemand.

Sa put option side, nakasentro ang trading sa $1,000 at $1,050 strike—tanda ng ilang mas maingat na traders na inaabangan ang key technical support para sa posibleng malaswang earnings.

Kasabay nito, makikita rin ang mga extreme tail risk position—may speculative bets sa parehong galaw: binili ang libo-libong deep out-of-the-money calls sa $1,400 at $1,500 strike, at pinalaki ang defensive put positions sa $600 at $650 strike

Ayon sa Wall Street consensus, inaasahan na magpapakita ang Micron na nakabase sa Boise, Idaho ng EPS na $31.82 at revenue na $51.47 bilyon. Sa nakaraang dalawang taon, pantay na 100% ang beat rate ng actual earnings at revenue sa estimate.

Ang AI computing power frenzy ay sinusubok! Tutok ang market sa price hike, long-term contracts at shareholder return sa Micron earnings day

Habang itinutulak ng Meta Muse at OpenAI Astra ang AI agents palapit sa mas kumplikadong opisina, programming, at business workflows, nire-reassess ng merkado ang demand para sa storage capacity, bandwidth, at data processing ability. Ang Micron earnings report na ilalabas pagkatapos ng US market hours sa Setyembre 30 ay magiging mahalagang bintana para makita kung paanong nahotranslate ang demand na ito sa kita ng core component ng AI infrastructure, pati na ang kita at cash flow trend ng mga nangunguna sa AI computing industry chain. Kumpiyansa dito ang mga international finance giants na UBS at JP Morgan, na parehong naniniwalang magpapatuloy ang kakulangan sa supply ng storage, at ang long-term contracts ay magbibigay ng visibility sa kita ng Micron.

Nakatuon ang JP Morgan sa ugnayan ng supply-demand tightness at long-term contracts. Inaasahan nilang lalampas sa 20% ang month-on-month increase sa average price ng DRAM ng Micron nitong Agosto, at tataas din ng 20% ang NAND. Ang anumang mabagal na pagtaas ng presyo ay itinuturing lang nilang strategy para sa client relationship at pagtulak ng kontrata. Kahit na may pansamantalang HBM price cut, inaasahan pa rin nila ang supply gap ng HBM sa 2026–2028 na 20%, 19% at 16% sunod-sunod.

Nabanggit din na, sa 16 na SCA contracts na na-disclose ng Micron, 14 dito ay mayhalagang $100 bilyon na natitirang obligasyon. Inaasahan ng JPM na mahigit 35% ng future bit production ay covered ng long-term contracts, at posibleng umabot pa ito sa 50%—tandaan, ang $100 bilyon ay hindi pa confirmed revenue, gawing future commitment pa lang at susuriin pa paglabas ng financial report.

Pinupunto naman ng UBS ang tanong na “gaano katagal mananatiling mataas ang kita.” Batay sa kanilang pinakahuling channel research, maaaring 60% lang ang DRAM supply fulfillment sa 2027, at posibleng lumaki ng higit 80% taun-taon ang server DDR bit demand, habang lalampas ng 100% ang SSD bit demand; inaasahan nilang mananatili ang DRAM undersupply hanggang Q2 2028. Bagamat lilimitahan ng long-term contracts ang short-term price hike, susuportahan naman nito ang profitability base sa tamang panahon ng price cycle. Hindi pareho ang pananaw ng mga institusyon: inaasahan ng Citi na magpe-peak ang DRAM at NAND price sa Q2 2027, samantalang sa UBS, 2027 Q3-Q4 pa ang peak ng NAND. Kaya itong financial guidance ay mahalagang sign kung hanggang kailan tatagal ang cycle na ito.

Ang ibig sabihin ng ganitong long-term contracts ng mga major storage chip manufacturer para sa AI computing themed investment ay nakikinabang ang customer ng long-term supply assurance, habang nakakakuha naman ang Micron ng malinaw na production at revenue planning, na nakakaiwas sa price sensitivity ng short-term market.

Inasahan din ng management ng Micron na makakakuha sila ng $22 bilyon na cash margin at related financial commitments mula sa mga kontratang ito, $18 bilyon dito ay cash margin. Ipinapakita nito ang intensyon ng customer na i-lock in ang supply, at nakakatulong ito sa plano ng kapasidad expansion; accounting wise, ang cash margin ay finoforecast sa financing activities at gradually ibinabalik sa second half ng contract. Kaya naman, mas importante sa earnings na pagtuunan ng pansin ang bagong signatory, coverage, product structure at actual delivery progress, pati kung paano nito pinapalakas ang cash flow predictability.

Kababa, habang nilalabas ni Nvidia ang $150 bilyon stock repurchase plan—ang pinakamalaki sa kasaysayan ng US stock market sa isang transaction—at parehong nagpapahayag ng shareholder return plans ang mga kakumpitensyang SK Hynix at Samsung, nagiging pangalawang major theme ang capital return. Inaasahan ng JPM na higit $24 bilyon ang free cash flow nitong August quarter, at tinututukan ang schedule ng pagbalik ng excess cash flow matapos ang Disyembre 9, 2026; tinataya naman ng UBS na magsisimula ang quarterly buyback ng Micron sa $20 bilyon mula 2027 Q2 at lalaki sa $40–50 bilyon. Tandaan, projection lang ng analyst ang mga Micron buyback view ng UBS, hindi aktuwal na anunsyo ng kumpanya.

Bunsod nito, maaaring ang earnings report ng Micron ay ituring ng mga investor bilang “cash realization test” ng AI computing power boom—kung magtutuloy-tuloy ba ang demand, mapapalaki ba ang kita ng long-term agreements, at kung masasalin ba sa pagtaas ng value per share ang cash buildup, lahat ito ay sabayang makaapekto sa valuation ng merkado sa Micron.

Ang stock price ng Micron ay tumaas ng higit 275% ngayong taon, mas mataas pa sa pag-angat ng S&P 500 index na 12% at isa sa pinakamalalaking tagumpay ng AI-fueled global tech rally. Gumagawa ang kumpanyang ito ng high bandwidth memory na ka-partner ng Nvidia AI processors, kung saan malaking tumaas ang demand, at malaking kakulangan sa global supply, na nagtutulak para pataasin ang presyo ng DRAM at NAND chips.

Ayon kay Atif Malik ng Citi: “Inaasahan naming magpapatuloy ang kakulangan sa DRAM at NAND habang malakas ang storage demand buhat ng AI. Patuloy naming pinaniniwalaan na babagal ang pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND sa susunod na apat na quarter, at posibleng mag-peak sa DRAM at NAND price sa Q2 2027.”

Mataas ang overall na rating ng stock ayon sa Wall Street at mga analyst ng Seeking Alpha, kadalasang ‘Buy’ pataas. Sa nakaraang 3 buwan, 11 beses tinaasan at 2 beses binawasan ng Wall Street analyst ang inaasahang EPS ng Micron; revenue estimates naman, tinaasan ng 12 beses at binawasan ng 2 beses.

Ayon kay Srini Pajjuri mula Royal Bank of Canada: “Para sa Q1, inaasahan naming mas mataas ng 3–5% ang ibibigay ng management na guidance kumpara sa consensus na $56 bilyong revenue at $34.85 EPS. Kahit na may price cap ang kontrata, inaasahan pa rin naming tataas ang blended DRAM ASP ng 5–10%.” Dagdag pa niya, sa 2027 calendar year, tinataya ng kanilang model na higit $100 bilyon ang free cash flow ng Micron.

Ayon naman kay Matt Bryson ng Wedbush, maaaring maging positibo ang Micron earnings para sa presyo din ng ibang US stock market peers gaya ng SK Hynix at Sandisk.

Dagdag niya: “Bagaman bullish pa rin kami sa storage sector base sa mga nabanggit na salik, nais naming bigyang-diin na naniniwala kami na, dahil kabilang ang June, magiging mas maganda ang pricing performance ng Micron sa Q4 kaysa third calendar quarter results ng mga peer.”