Tumaas ang gastos sa pagpapautang sa United Kingdom, na nagdulot ng pag-aalala tungkol sa mas maliit na fiscal space.

⑴ Ang yield ng British government bonds ay tumalon mula 5.24% patungong 5.35% nitong Miyerkules, pinakamalaking single-day increase sa loob ng tatlong linggo; lalo pa itong umakyat, lagpas 5.38% nitong Huwebes, na ang pagbagsak ng presyo ng bonds ay nagtulak pataas sa gastos ng pag-utang ng gobyerno, mga sambahayan, at negosyo. ⑵ Ang pag-ikot na ito ng volatility ay sumasalamin hindi lang ng global bond market sell-off kundi pati na rin ng pangamba ng mga namumuhunan sa plano sa piskalya ng UK. Noong bago pa maupo ang kasalukuyang punong ministro, ang 10-year bond yield ay nasa ibaba pa ng 5%; mula noon, umabot na ito sa pinakamataas na antas mula 2007. ⑶ Ang naunang pahayag ng Punong Ministro na hindi dapat labis umasa ang UK sa bond market ay nakakuha ng atensyon, at inulit niya ito kamakailan, sinasabing sobra na ang pagkakalantad ng bansa sa panganib ng bond market pero hindi ibig sabihin nito ay isusuko ang pag-iingat sa paggasta, kundi nananawagan siya na gawing mas simple at epektibo ang estado. ⑷ Naipasa na sa mortgage rates ang bond market volatility: ang average ng 2-year fixed rate ay umakyat sa 5.92%, pinakamataas mula Hulyo 2024; ang 5-year fixed rate ay nasa 5.96%, antas na hindi pa nakita mula Oktubre 2023. ⑸ Ang pagtaas ng gastos sa pag-utang ay nag-ugat sa inaasahan ng mga namumuhunan na kinakailangang itaas ang interest rates para mapigil ang inflation, at lubhang tinamaan ang UK government bonds dahil sa pangamba ng merkado sa pagkakaluwag ng fiscal discipline. ⑹ Batay sa opisyal na datos, umabot sa £8.8 bilyon ang binayaran sa interest ng utang noong nakaraang buwan, rekord noong Agosto; sa loob ng unang limang buwan ng kasalukuyang fiscal year, umabot na sa £50 bilyon ang interest sa halos £3 trilyong utang ng gobyerno, katumbas ng £327 milyon bawat araw. ⑺ Ang biglang pagtaas ng bayad sa interes ay nagbibigay ng dagdag na pressure sa Punong Ministro at sa Chancellor sa harap ng budget sa susunod na buwan, kaya nag-aalalang ang merkado na baka mapilitang dagdagan ang pag-utang o itaas ang buwis ang gobyerno. ⑻ May mga ulat na ang Punong Ministro at Chancellor ay maaaring piliing bawasan ang fiscal buffer para limitahan ang pagtaas ng buwis at makaiwas sa pagbawas ng gastos, kung saan ang buffer ay maaaring bumaba mula sa £24 bilyon noong Marso patungong £14 bilyon. ⑼ Ayon sa mga analyst, sa muling paglobo ng bond yields, maaaring mabawasan ang tiwala ng merkado sa fiscal discipline, at kung hindi handang gumawa ng mahihirap na desisyon ang gobyerno, tulad ng sa welfare spending, maaaring magpahiwatig ito ng mas malalim na mga problema. ⑽ Sa ngayon, ang gastos sa pag-utang ng UK government ay ang pinakamataas sa G7, at ang tanong kung kayang mapanatili ng budget proposal ang kredibilidad ng fiscal plan ay magiging pangunahing tutukan ng merkado.