Ang mga data center ay nangunguna sa pagsigla ng non-residential construction sa Estados Unidos, tinukoy ng UBS ang Caterpillar (CAT.US) at iba pang posibleng stock na makikinabang.

Nalaman ng mga gumagamit ng Zhihu Finance APP, ayon sa pagsusuri ng UBS sa datos ng Dodge Data & Analytics, patuloy na lumalago ang pagsisimula ng non-residential construction sa Estados Unidos noong Agosto, kung saan ang malaking pagtaas ng mga proyekto sa data center ay nakatulong upang mapawi ang epekto ng mahina ang pagsisimula ng mga proyekto sa infrastruktura.

Ipinahayag ng analyst ng UBS na si Steven Fisher at ang kanyang koponan sa kanilang ulat noong Setyembre 22 na ang kabuuang dami ng pagsisimula ng non-residential construction noong Agosto ay tumaas ng 5.8% kumpara sa nakaraang taon, at tumaas ng 17.4% sa nakalipas na tatlong buwan. Kung isasaalang-alang ang anim na buwan, ang dami ng pagsisimula ay tumaas ng 25.8%; sa nakaraang 12 buwan, ang pagtaas ay 22.1%.

Data Center Nangunguna sa Construction Boom

Natabunan ng pangkalahatang datos noong Agosto ang kapansin-pansing pagkakaiba sa pagitan ng aktibidad ng pagtatayo ng gusali at konstruksiyon ng infrastruktura. Ang volume ng pagsisimula sa construction ay tumaas ng 31.8% taon-sa-taon, kung saan tumaas ng 248% ang mga pagsisimula sa data center. Ang manufacturing construction ay tumaas ng 33%, government buildings ay lumobo ng 201%, at tumalon ng 55% ang hotel construction.

Makikita ang mas malinaw na trend ng pagpapalawak ng mga data center sa mas mahabang panahon. Ang volume ng kategoryang ito ay tumaas ng 262% sa loob ng tatlong buwan, 246% sa loob ng anim na buwan, at 197% sa nakalipas na 12 buwan.

Para sa mga investor, ang mga numerong ito ay lalong nagpapakita na ang paggasta na may kaugnayan sa artificial intelligence at cloud computing ay nagiging isang mas mahalagang puwersa para sa aktibidad sa konstruksyon ng Amerika. Inaasahan ng UBS na, sa paghimok ng data center, mga proyekto ng kuryente, manufacturing kabilang ang semiconductor at pharmaceutical facilities, at infrastructure building, ang paggasta sa non-residential construction ay muling bibilis pagdating ng ikalawang kalahati ng 2026. Ang pagsisimula ng construction ay isang mahalagang pangunahing tagapagpahiwatig dahil maaaring abutin ng ilang taon bago matapos ang proyekto, at ang kasalukuyang pagsisimula ay mauuwi sa paggasta sa kagamitan, engineering, materyales at paggawa sa hinaharap.

Kasalukuyang tinataya ng UBS na ang nominal na paggasta ng Estados Unidos sa non-residential construction ay bababa ng 0.9% sa 2026, pagkatapos ay lalaki ng 6.7% sa 2027. Noong una, inasahan ng UBS na lalaki ito ng 6% sa susunod na taon at 3% ngayong taon.

Nakakaranas ng Pagbagal ang Infrastruktura

Ang konstruksiyon sa infrastruktura ay nagdudulot ng bahagyang sagka sa kasaganahan ng construction sector. Noong Agosto, bumaba ang infrastructure groundbreaking volume ng 21.5% year-on-year, samantalang ngayong Hulyo ay tumaas ito ng 9.2%. Kabilang dito, bumagsak ng 27.6% ang pagsisimula ng mga kalsada at highway, bumaba ng 38% ang tulay, at pagbagsak ng 19.3% sa pagsisimula ng mga planta ng kuryente at natural gas-related engineering. Ang mga proyekto ng dam, reservoir, at river development ay malaking eksepsiyon, na may pagtaas ng hanggang 69%.

Sa mas mahabang panahon, mas malakas ang momentum ng infrastructure groundbreaking. Sa nakalipas na anim na buwan, tumaas ang infrastructure groundbreaking volume ng 23.1%, at tumaas ng 27.6% sa nakalipas na 12 buwan. Ang pagsisimula ng mga proyektong elektrisidad ay tumaas ng 54% at 88% ayon sa pagkakabanggit sa dalawang panahong ito.

Ayon sa UBS, ang kamakailang kahinaan sa infrastruktura ay maaaring may kinalaman sa Infrastructure Investment and Jobs Act na nakatakdang mag-expire sa katapusan ng Setyembre at naantala hanggang Disyembre, na nagbigay ng hindi kasiguraduhan. Tinukoy ng bangko na maaaring maging mahina ang sektor na ito hanggang maging malinaw ang pangmatagalang pondo mula sa federal government.

Mahina ang Tradisyunal na Commercial Construction

Hindi lahat ng sektor ng konstruksiyon ay nakinabang sa boom na ito. Noong Agosto, bumagsak ng 21.7% ang pagsisimula ng construction sa mga bodega, at bumaba ng 17.7% sa nakalipas na 12 buwan. Hindi isinama ang mga data center, bumaba ang pagtatayo ng office building ng 15% noong Agosto, na lalong nagpapakita kung paano tinitipak ng investments sa data center ang buong market ng opisina.

Inaasahan ng UBS na, dahil sa mataas na antas ng long-term interest rates at mabagal na pagbangon ng commercial construction, mananatiling negatibo ang paglago ng gastusin sa kategoriya na ito hanggang matapos ang 2026.

Aling mga Kumpanya ang Posibleng Makikinabang?

Ang pang-inbest na epekto ng trend na ito ay sumasaklaw sa maraming industriyal at materials companies. Ayon sa UBS, ang sumusunod na mga kumpanya ay may exposure sa American non-residential construction activity: Ang mga equipment company gaya ng Caterpillar (CAT.US), Deere (DE.US) at United Rentals (URI.US); engineering at construction companies gaya ng Quanta Services (PWR.US), Jacobs Engineering (J.US), Fluor (FLR.US) at EMCOR (EME.US); mga steel at materials producers gaya ng Nucor (NUE.US), Steel Dynamics (STLD.US), Martin Marietta Materials (MLM.US) at Vulcan Materials (VMC.US).