Pagkatapos ng pagtaas ng interes, mabilis na pagbaba ng rate? Pantheon ay inaasahan na ang Federal Reserve ay bababa ang interest rate sa 3.125% pagsapit ng katapusan ng 2027.

Nabatid ng Pantheon Macroeconomics, ayon sa ulat ng Zhihong Caijing APP, na inaasahan nilang lilipat ang Federal Open Market Committee (FOMC) sa malawakang pagpapaluwag ng polisiya sa susunod na taon, ibababa ang target range ng federal funds rate mula sa kasalukuyang 3.75%-4.00% patungong 3.125% sa pagtatapos ng taon. Kahit na may posibilidad pa ring magkaroon ng karagdagang pagtaas ng 25 basis points ngayong taon, nananatili itong isang pambihirang panganib sa kasalukuyan, dahil ang biglang taas ng presyo ng enerhiya ay nagtutulak din sa pagtaas ng presyo ng mga pangunahing bilihin.

Ang susi sa inaasahang pagbabagong ito ay ang pagkapagod ng mga mamimili. Isinulat ng Pantheon sa isang ulat na ang malakas na paggastos ng mga sambahayan ngayong taon ay nakasalalay sa malalaking tax refund noong tagsibol at tuluy-tuloy na pagtaas ng presyo ng mga stock, subalit karamihan sa perang iyon ay tila nagasta na o ginamit pambayad ng utang.

Ayon sa ulat, habang nababawasan ang tulong mula sa tax refund at lumalala ang presyur sa balance sheet ng mga mababang-kita na pamilya, dapat babagal nang kapansin-pansin ang paglago ng paggasta sa ikaapat na quarter ng 2026 at unang quarter ng 2027. Mararamdaman pa rin ng mga low-income households sa 2027 ang epekto ng paghigpit ng eligibility requirements ng Medicaid at SNAP (Supplemental Nutrition Assistance Program).

Samantala, inaasahan na mananatiling halos hindi nagbabago ang core PCE inflation bago pa ang huling bahagi ng 2026, at pagkatapos ay makakamit ng makabuluhang pag-unlad patungo sa 2% na target sa unang kalahati ng 2027—pagkakataong hindi na kabilang sa base effect ang pagtaas sa taripa at presyo ng enerhiya.

Ang dinamika sa labor market ay lalong nagpapalakas sa dahilan para sa pagpapaluwag. Itinuro ng Pantheon na ang job growth, base sa paunang pagtataya, ay bumagal na sa trend na humigit-kumulang 75 thousand kada buwan—na sa rebisyon ay maaaring mas malapit pa sa 25 thousand—samantalang dumarami ang negatibong epekto ng AI sa pangangailangan ng lakas-paggawa, lalo na sa mga sektor na may mataas na paggamit nito tulad ng information, financial, at professional services.

Binigyang-diin din ng Pantheon na historikal na mabilis pagkilos ng Federal Reserve kapag may reporma: Sa nakalipas na 40 taon, ang average na pagitan ng huling pagtaas at unang pagbaba ng interest rate sa tightening cycle ay anim na buwan lamang. Si Federal Reserve Chair Walsh ay hinirang ng isang pangulo na palaging nananawagang ibaba ang rate, at hindi na rin nagbibigay suporta sa GDP growth ang fiscal policy. Kapag pumasok ang 2027, dapat mas madali nang magkaroon ng consensus ukol sa pagbaba ng rate.