Dumating na ang singil ng inflation, nagsimulang magbigay ng diskwento ang Wall Street sa "profit feast" ng mga kumpanyang Amerikano.

Ang inaasahang kita ng mga kumpanyang Amerikano ay dumaranas ng unang pagbaligtad sa loob ng ilang buwan. Ang pressure mula sa implasyon at pagtaas ng mga interest rate ay kinakain ang pananaw sa kita ng mga kumpanya, at ang optimismo ng mga analyst ng Wall Street ay nagsisimula nang humupa.

Ayon sa index ng Citigroup, mas marami na ngayong analyst ang nagbaba ng kanilang inaasahang kita kumpara sa mga nagtaas, na nagtapos sa tuloy-tuloy na 23-linggong yugto ng pagpapataas ng inaasahang kita—ang pinakamahabang panahon ng pagtaas mula noong Setyembre 2021.

Ibinigay ni Stephan Kemper, Chief Investment Officer ng BNP Paribas Wealth Management Germany, ang pagbaba ng inaasahan sa pinagsamang epekto ng tumataas na gastos sa pamumuhay at pagtaas ng presyo ng enerhiya, kung saan ang mga sektor na pinakanaapektuhan ay kinabibilangan ng consumer staples, discretionary consumer goods, raw materials, at financial sector. Samantala, naglabas ng ulat ang OECD nitong Miyerkules na nagbababala na ang global inflation rate pagsapit ng 2027 ay lalampas sa naunang inilathala, nangangahulugan ito ng patuloy na pressure para higpitan pa ang monetary policy.

Ayon sa index na sinusubaybayan ng Citigroup, unang beses sa loob ng 23 linggo na mas marami ang analyst na nagbaba ng inaasahan sa kita ng mga kumpanyang Amerikano kaysa sa mga nagtaas, nagtapos ito sa pinakamahabang yugto ng patuloy na pagtaas ng kita mula noong Setyembre 2021.

Ipinahayag ni Stephan Kemper, "Ang pangunahing paggiling ay nagmumula sa consumer side, maging ito man ay sa consumer staples o discretionary consumer goods sector, pati na rin sa raw materials at financial sector. Naniniwala ako na ang mga pagbabang ito ay tuwirang maiuugnay sa pagtaas ng gastusin sa pamumuhay at mataas na presyo ng enerhiya."

Mahalagang pansinin na sa kabuuan ay nananatili pa ring optimistiko ang mga analyst ng Wall Street ukol sa performance ng kita ng mga kumpanyang Amerikano ngayong taon, at karaniwang inaasahan na magtatamo sila ng malalaking kita.

Ang pagbaba ng inaasahang kita, na sinabayan pa ng iba pang macroeconomic pressures, ay nagdudulot ng dagdag na pressure sa stock market. Binalaan ni Michael Wilson, strategist ng Morgan Stanley, mas maaga ngayong linggo na kung magpapatuloy ang pagbaba ng valuation ng mga stock at dadagdag pa ang pagtaas ng presyo ng enerhiya na magtutulak pa ng paghihigpit sa monetary policy, may posibilidad na bumaba ng hanggang 7% ang S&P 500 Index.

Inakyat na ng Federal Reserve ang interest rate ng Amerika mas maaga ngayong buwan, una sa tatlong taon, upang labanan ang implasyon. Pinto rin ng ulat ng OECD nitong Miyerkules ang paniniwala ng merkado sa patuloy na mahigpit na landasin ng monetary policy—naniniwala ang organisasyon na pagsapit ng 2027 ay mas mabilis pa sa inaasahan ang global inflation, kaya't kailangang manatiling mahigpit ang monetary policy ng mga pangunahing sentral bangko.

Para sa mga investor, ang pagsasama ng pagbaba ng inaasahang kita at pagtaas ng interest rates ay nangangahulugang doble ang hamon sa valuation logic ng stock assets: napipilitan ang numerator (kita ng kumpanya) at tumataas ang denominator (discount rate), kaya't hindi maaaring balewalain ang short-term adjustment risk sa merkado.