Ang Tesla (TSLA.US) ay nagpapalawak sa Vietnam: Haharapin ang "home court advantage" ng VinFast (VFS.US), makakabago kaya ito sa pamamagitan ng pagsisimula sa high-end na merkado?

Ayon sa app ng Pananalapi ng智通, ang tagagawa ng de-kuryenteng sasakyan sa Amerika na Tesla (TSLA.US) ay naghahanda upang pumasok sa merkado ng Viet Nam, na tinatarget ang mabilis na lumalagong merkado ng de-kuryenteng sasakyan ngunit may malakas nang lokal na kakumpitensya.

Batay sa mga dokumento ng pagrerehistro ng negosyo, nagrehistro ang Tesla ngayong buwan ng bagong entity na pinangalanang Tesla Automobile Viet Nam Limited Liability Company, na naghahanda ng daan para sa posibleng pagpasok sa merkadong Vietnamese.

Ngunit haharap ang Tesla sa kompetisyon mula sa lokal na higanteng VinFast Auto (VFS.US). Ayon sa datos ng International Energy Agency na inilabas noong Mayo, inaasahang magiging pinakamalaking merkado ng de-kuryenteng sasakyan sa Timog-Silangang Asya ang Viet Nam sa 2025, higit pa sa doble ang sales, at malapit sa 40% ng bagong benta ay de-kuryenteng sasakyan. Ayon sa pananaliksik ng HSC, nakuha ng VinFast na nakalista sa Nasdaq ang humigit-kumulang 92% ng market share ng de-kuryenteng sasakyan sa Viet Nam.

Ang VinFast ay suportado ng isa sa pinakamalaking pribadong pangkat ng negosyo sa Viet Nam, ang Vingroup, na itinatag ni billionaire ng Viet Nam na si Pham Nhat Vuong, at nakabuo ng isang ekosistemang sumasaklaw sa charging at after-sales services sa paligid ng kanilang de-kuryenteng sasakyan. Batay sa datos, umabot sa 221.97 trilyong Vietnamese dong (US$8.52 bilyon) ang kita ng Vingroup noong unang kalahati ng 2026.

“Bentahe ng Lokal” ng VinFast

Ayon kay Koketso Tsoai, senior automotive analyst ng BMI na kasapi ng Fitch Solutions, ang bentahe ng VinFast sa lokal na merkado ay kinabibilangan ng malakas na pagkakakilala ng brand sa Viet Nam, mas malawak na consumer ecosystem ng Vingroup, at malawak na exposure mula sa kaugnay nitong local ride-hailing electric taxi network. Dagdag pa niya, ang kanilang charging at after-sales services network ay nagbibigay-daan din kay VinFast na direktang makipag-ugnayan sa mga mamimili at nagpapababa ng iniisip na panganib ng pagmamay-ari para sa mga kostumer.

Sabi ni Tsoai: “Mahirap para sa Tesla na makipagpaligsahan kay VinFast sa Viet Nam, dahil ang bentahe ni VinFast ay higit pa sa produkto lang.”

Ayon kay Supparoek Sawangwong, analyst ng Mobility Global ASEAN, nangunguna si VinFast sa imprastraktura ng singilan sa Viet Nam, na mayroong mahigit 150,000 na sariling charging ports na eksklusibong para lamang sa kanilang de-kuryenteng sasakyan. Sinabi rin niya na ang ganitong balangkas ng imprastraktura ay nagbibigay ng hamon sa ibang mga brand ng de-kuryenteng sasakyan na pumasok sa Viet Nam.

Ayon kay Tsoai, kinakailangang magtayo ng Tesla ng network para sa distribusyon at serbisyo sa isang merkado na sensitibo sa presyo at praktikalidad, at magtanim ng kumpiyansa sa singilan, habang bukod dito, hindi pa nila inilalathala ang mas detalyadong plano kung kailan sila papasok sa merkado.

Magkakaiba ang Viet Nam kaysa sa iba pang Timog-Silangang Asyano na merkadong tinatarget ng Tesla.

Paliwanag ni Tsoai, ang merkado ng de-kuryenteng sasakyan sa Thailand ay umunlad dahil sa matatag na base ng produksyon ng sasakyan at aktibong partisipasyon ng maraming kompanya mula sa China, habang sa Indonesia, malapit ang development ng de-kuryenteng sasakyan sa mga materyal ng baterya at lokal na insentibo para sa produksyon. Sa kabilang banda, mayroon nang tinatawag ni Tsoai na “pambansang kampeon na kumpanya at mabilis na umuunlad na ekosistemang pampagbiyahe” na magkasamang sumusuporta sa pagpapalaganap ng lokal na de-kuryenteng sasakyan sa Viet Nam.

Ibig sabihin, papasok ang Tesla sa isang merkado na mataas ang antas ng kamalayan tungkol sa de-kuryenteng sasakyan. Dagdag ni Tsoai: “Para sa Tesla, nakasalalay ang kinabukasan hindi sa paglikha ng demand sa de-kuryenteng sasakyan mula sa wala, kundi sa pagpapakita na ang kanilang brand, teknolohiya, at karanasan ng pagmamay-ari ay sapat upang magpatunay ng premium kumpara sa lokal na mga produkto.”

Bakit Sulit Pustahan ang Merkado ng Viet Nam?

Kahit na may lakas loob sa lokal na merkado ang VinFast, ang Viet Nam ay nagbibigay ng lumalawak at mabilis na tumataas na pool ng potensyal na mamimili ng de-kuryenteng sasakyan para sa Tesla. Ayon kay Peter Richardson, vice president at research director ng Counterpoint Research, tumaas ng 89% taon-sa-taon ang benta ng de-kuryenteng sasakyan sa Viet Nam sa ikalawang quarter ng 2026.

Sabi ni Richardson: “Ang pinakamalaking lakas ng Tesla sa Viet Nam ay ang malakas na global na brand, advanced na teknolohiya, at software, na maaaring makaakit ng mga high-end na mamimili ng de-kuryenteng sasakyan.”

Ang pagtaas ng kita ng mga residente ay maaaring magbukas ng karagdagang oportunidad. Batay sa datos ng World Bank, lalago ng 8% ang ekonomiya ng Viet Nam sa 2025, at aabot sa US$5,066 ang GDP per capita.

Subalit ang mabilis na lumalaking merkadong ito ay sinakop na ng mga malalakas na lokal na manlalaro. Ayon sa datos ng kumpanya, inaasahang ang VinFast ay tataas ang market share nito sa merkado ng passenger car ng Viet Nam mula sa humigit-kumulang 22% isang taon na ang nakalipas patungong 36% sa 2025. Sabi ng kumpanya, mahigit 154,000 sasakyan ang nabenta nito sa unang walong buwan ng 2026 sa Viet Nam, at naging pinakamabentang tagagawa ng kotse sa bansa ng sunud-sunod sa loob ng 24 na buwan. Iniulat ng VinFast ang kita ng unang quarter na 23.11 trilyong Vietnamese dong (US$920.7 milyon), halos 42% ang paglago taon-sa-taon, ngunit lumaki din ang netong pagkalugi ng 59% na naging US$1.12 bilyon.

Ayon sa mga analyst, ang saklaw at impluwensya ng ekosistemang kinabibilangan ng VinFast ay maaaring gawing mas mahirap para sa Tesla ang makipag-kompetensya sa Viet Nam.

Unang Target ang High-end: “Discarte sa Pagka-kakaiba” ng Tesla sa Viet Nam

Ayon sa mga analyst, maaaring maging kandidato para sa Tesla sa Viet Nam ang Model 3 at Model Y, ngunit mas may kakayahan ang Tesla na mag-target muna ng mayayamang kostumer sa high-end na segment, imbes na sa mass market. Ang Model 3 ang pinaka-abot kaya at sedan ng Tesla, habang ang Model Y ay ang kanilang pinakasikat na sport utility vehicle (SUV).

Sabi ni Richardson, maaaring gamitin ni Tesla ang dalawang modelong ito upang mag-target ng mga tech-savvy consumers, habang ang pabrika nito sa Shanghai ay nagbibigay ng paghahatid para sa rehiyon upang ma-maximize ang flexibility ng supply. Ngunit sinabi niya, ang pangmatagalang tagumpay ay nakadepende pa rin sa kung makakapagbigay sila ng presyong competitive at mga produktong nakaayon sa lokal na pangangailangan.

Sabi naman ni Sawangwong, sa simula, magiging “benchmark sa isa’t isa ang Tesla at VinFast kaysa direkta silang magkalaban.”

Sabi ni Sawangwong, ang reputasyon ng Tesla bilang “brand ng stylish at makabago” na de-kuryenteng sasakyan ay maaaring mas makaakit ng Vietnamese na consumer na mahalaga ang pagkakakilanlan. Inaasahan niyang tututok ang Model 3 sa mid-high end market, na may entry-level variant para sa mas abot-kayang opsyon, habang ang Model Y naman ang magiging pangunahing tagadala ng sales ng Tesla para sa high-end na kliyente na malaki ang interes sa electric SUV.

Ngunit ayon sa mga analyst, kung gustong lampasan ng Tesla ang high-end niche market, malamang kailangan nilang mag-alok ng mas kompetitibong presyo o mas mababang cost na sasakyan.