Nalalapit na ang pagtaas ng interes ng Federal Reserve, maaaring bumagsak ang S&P 500 ng 10%! MRA strategist: Maaaring magkaroon ng ikalawang k波 sa Disyembre

Nalaman ng Macro Risk Advisors LLC sa pamamagitan ng application ng Zhihui Finance na maaaring simulan ng Federal Reserve ang aksyon ng pagtataas ng interest rate ngayong linggo, na maaaring magdulot ng pag-atras ng S&P 500 index, dahil ang pagbagsak ng corporate profit margin ay makakaapekto sa outlook ng kita, at ang merkado ay naghahanda para sa isang contraction cycle.

Bumaba na ng halos 1% ang S&P 500 index mula Setyembre, ang buwan na karaniwang pinakamahina ang performance sa buong taon. Patuloy ang mga alalahanin ng merkado ukol sa mataas na halaga ng enerhiya at kamakailang datos ng inflation, na nagtulak sa 10-year US Treasury yield na lumampas ng 5% sa unang pagkakataon mula 2023. Dahil dito, halos tiyak nang isinama ng mga trader sa presyo ang posibilidad na magtataas ng 25 basis points si Federal Reserve Chair Kevin Walsh sa Miyerkules, samantalang isang linggo ang nakalipas ay nasa 60% lamang ang posibilidad na ito.

Ayon kay Dean Curnutt, tagapagtatag at CEO ng Macro Risk Advisors, kung magpapatuloy ang pagtataas ng interest rate sa Miyerkules, lalo pang mapapabigat ang pressure sa merkado.

Isinulat niya sa ulat sa mga kliyente nitong Lunes: “Inaasahan naming aatras ng 8% hanggang 10% ang S&P 500 index, at maaaring magkaroon ng pangalawang bugso ng pagbagsak sa Disyembre.” Aniya pa, ang pagtataas ng rate ay “magpapaliit ng profit margin ng mga kumpanyang hindi makapapasa ng gastos,” habang magdadala ng volatility shock sa isang merkadong hindi handa para dito.

Ayon kay Curnutt, ang kasalukuyang kalagayan ng merkado ay katulad ng nakita ng mga investor noong 2018. Noong panahong iyon, naabot ng S&P 500 index ang pinakamataas nito noong Setyembre, at pagkatapos ay bumagsak ng kabuuang 10% noong Oktubre at Nobyembre. Nagbabala si Curnutt na noon, “hindi nangyari ang Christmas rally,” at muling bumulusok ang merkado noong Disyembre, na nagresulta sa halos 20% pagbaba mula sa tuktok.

Batay sa kasaysayang ito, naniniwala si Curnutt na “ang tamang hakbang ngayon ay ang mag-adopt ng defensive posture.” Katulad ng 2018, inaasahan niyang muling bababa ang merkado sa Disyembre bilang tugon sa magkakailang interest rate hikes ng Federal Reserve sa “K-shaped, low-liquidity economy.”