Habang tumataas ang presyo ng tungsten sa buong mundo, mabilis na nakuha ng American mining company Almonty Industries (ALM.US) ang tungsten mine sa Rwanda upang maibsan ang kakulangan sa supply.

Napag-alaman ng Philippine Business News APP na, sa gitna ng makasaysayang pagtaas ng pandaigdigang presyo ng tungsten at patuloy na paghihigpit ng China sa kanilang mga regulasyon ukol sa export, ang kumpanya ng pagmimina sa Amerika na Almonty Industries(ALM.US) ay nakipagkasundo sa gobyerno ng Rwanda sa isang makasaysayang kasunduan. Batay sa isang binding agreement na isiniwalat noong Setyembre 14, makakakuha ang Rwanda ng 25% na bahagi sa lokal na subsidiary ng Almonty bilang kapalit ng pagbibigay ng exploration rights at processing permits, habang mananatili sa Almonty ang natitirang 75% na pagmamay-ari. Bukod sa mahalagang hakbang na ito sa pandaigdigang estratehiya ng Almonty, ito rin ang unang sistematikong pagsuong ng Kanluran sa pagbuo ng "de-China" na tungsten supply chain na umaabot hanggang sa kontinenteng Africa.

Istruktura ng Transaksyon: Light-asset model na “prangkisa+permit” kapalit ng share

Ang talino ng kasunduang ito ay nasa disenyo ng istruktura nito. Hindi nag-invest ng cash ang pamahalaan ng Rwanda, sa halip ay nagbigay sila ng exploration franchise at processing permits kapalit ng 25% na bahagi sa lokal na subsidiary. Sagot ng Almonty ang pagbibigay ng teknolohiya, operasyon, at kapital. Sa ganitong modelo, hindi na kailangang mag-invest agad ng malaking kapital ang Almonty sa simula, ngunit agad silang magkakaroon ng access sa resources.

Mas mahalagang pansinin ay ang kanilang pragmatikong hakbang na “unahin ang pagbili bago magtayo ng planta”. Plano ng Almonty na unang bilhin ang mga ore, pre-concentrate, at tailings mula sa mga lisensiyadong lokal na producer sa Rwanda imbes maghintay ng ilang taon para sa bagong minahan. Maaaring agad maibenta, i-upgrade, o i-export ang mga materyales na ito para makabuo ng agarang cash flow. Samantala, magtatayo ang joint venture ng permanenteng pasilidad para sa koleksyon at processing sa Rwanda, at maglalagay ng mga mobile processing units sa existing Shyorongi franchise area (humigit-kumulang 32 kilometro kuwadrado) upang magsagawa ng exploration.

Malinaw na sinabi ni Almonty CEO Lewis Black sa isang panayam na ang gobyerno ng Amerika ang tumulong magpatatag ng kasunduang ito at nagbigay ng political support, ngunit walang direktang pondo. Ibebenta ang produkto sa mga kliyente mula Amerika, Europa, Japan, at Korea.

Strategic Role ng Rwanda: Tanging Top 10 Tungsten Producer sa Africa

Ang Rwanda ang nag-iisa at tanging bansang African sa top ten na producer ng tungsten sa mundo, kaya napakahalaga ng papel nito sa pagsisikap ng West na mag-diversify ng supply chain. Sa kasalukuyan, ang Trinity Metals na naka-base sa Vancouver ang nagpapatakbo ng pinakamalaking tungsten mine sa Africa – ang Nyakabingo mine sa Rwanda. Simula nang mapirmahan ang off-take agreement noong nakaraang taon, nakapagpadala na ang kumpanya ng mahigit 320 toneladang high-grade concentrate sa isang processing plant sa Pennsylvania, USA, na tumutugon sa 20% ng tungsten concentrate consumption ng Amerika.

Ang pangunahing hamon sa pagsasakatuparan ng proyekto ni Almonty ay ang traceability ng supply chain. Matagal nang iniuugnay ang Rwanda sa iligal na pagpasok ng tungsten mula sa katabing Democratic Republic of Congo at Burundi na “nililinis” at ibinabansag bilang galing Rwanda. Tugon ni Black dito: “Maaaring makipaglaro ang mga trader sa mga pirata, ngunit interesado lang kami sa domestically licensed output.” Pinapakita ng paninindigang ito ang mabigat na desisyong kailangang gawin ng mga Kanlurang mamimili sa pagitan ng “geopolitically correct” at “compliant na supply chain”.

Pangunahing Kalagayan ng Tungsten Market: “Structural shortfall” na nag-doble nang sampung beses sa loob ng sampung taon

Ang pagpapaigting ng Almonty sa tungsten assets ay eksakto sa panahon ng hindi pa nararanasang supply shock sa tungsten market. Ang global benchmark na Ammonium Paratungstate (APT) price ay pumalo mula halos $300/MTU limang taon na ang nakalipas hanggang higit $3,000/MTU ngayon—halos sampung beses ang itinaas. Ang price range ng APT (CIF Europe) ay nananatili sa $2,900-$3,100/MTU, habang sa loob ng China ay nasa 595,000 yuan/ton—may $2,000/MTU na agwat sa presyo ng domestic at international market.

Sa supply side, maraming mga structural constraints. Mahigit 80% ng global tungsten mining output ay mula sa China, ngunit nararanasan din nila ang pagbaba ng ore grade (mula 0.40% WO₃ sa Jiangxi patungong mababa 0.28% na lang) at mas mahigpit na regulasyon (6.5% na bawas sa extraction quota sa 2025). Sa Pebrero 2025, isasama na ng China ang tungsten at ilan pang critical metals sa export control list, na magreresulta sa mas malalang kakulangan ng APT at tungsten oxide sa Kanlurang merkado.

Sa panig ng demand, pinapalakas ito ng AI at defense sectors. Ang Tungsten Hexafluoride (WF₆) ay vital na materyal sa TSV process ng HBM at 3D NAND manufacturing, kung saan ang global demand ay inaasahang aakyat mula 9,000 tons (2025) papuntang 15,000 tons (2030)—netong dagdag na 3,700 tons sa tungsten demand. Sa PCB drill bits, tataas ang bilang ng PCB layers mula 12-16 (dating AI server) tungong 24-40 layers, na magbo-boost sa drill bit consumption, at nagdadagdag ng 789 toneladang tungsten demand mula 2025-2030.

Pinakamahalaga sa lahat ay ang pinakahuling catalyst—ang bagong regulasyon ng US defense procurement na magiging epektibo simula Enero 1, 2027. Simula noon, hindi na papayagan ang tungsten “covered materials” na minas, pinroseso, o ginawa sa “countries of concern” (kabilang ang China, Russia, North Korea, at Iran) sa US defense supply chain, at dapat na-trace back hanggang minahan. Ibig sabihin, hindi sapat ang kasalukuyang global commercial stock para matugunan ang pangangailangan ng US defense, kaya pinipilit ang Kanluran na tuluyang i-decouple ang defense industry nito mula sa Chinese tungsten supply.

Tungsten sector sa US stock market: Kapakinabangan na-turnover, nag-relax ng panandalian

Bagama’t malaki ang impact ng kasunduang Rwanda bilang thematic catalyst, nagkaroon ng correction sa mga US tungsten stocks kamakailan. Noong Setyembre 14, bumaba ang Almonty Industries ng 6.52% sa $15.49; bumagsak ang American Tungsten Company ng 5.33% sa $1.42.

Naganap ang pullback matapos ang makabuluhang rallies: Ang Almonty Industries ay tumaas ng 67% year-to-date, at 159% sa huling 12 buwan, na may 52-week range na $4.45-$24.41. Malakas din ang fundamental support—dahil sa pagpasok ng Sangdong mine ng Korea sa processing phase nitong Hulyo, pumalo sa C$43 milyon (taas ng 498% year-on-year) ang revenue ng kumpanya sa Q2, bumalik sa kita na C$181.8 milyon, tumambad ang ending cash position na humigit-kumulang C$1.2 bilyon, at naaprubahan ang stock buyback program na hanggang $300 milyon. Nag-delist na ang kumpanya mula sa Toronto Stock Exchange noong Hulyo 31, at sa Australian Stock Exchange noong Setyembre 1; kasalukuyang listed lamang ang kumpanya sa Nasdaq (ALM) at Frankfurt.

Ang ibang mga kumpanya sa sector ay sumasabay rin sa supply chain theme na ito: Noong Hunyo, inilathala ng Guardian Metal Resources (GMTL.US) ang pre-feasibility ng Pilot Mountain project sa Nevada na may after-tax NPV na $660.3 milyon, at nakatanggap ng $6.2 milyon na puhunan mula US Defense Production Act Chapter 3; Fireweed Metals (OTCQX: FWEDF) ay nagpapatuloy sa updated feasibility para sa Mactung project sa Yukon, Canada—na tinatawag na pinakamalaking high-grade tungsten deposit sa mundo at nagkamit ng hanggang C$22.5 milyon na suporta mula Defense Production Act Chapter 3; Ang American Tungsten, bilang designated supplier ng US Defense Industrial Base Consortium (DIBC), ay nagbubukas muli ng IMA historical mine sa Idaho na target na makapagbili ng unang tungsten concentrate batch bago matapos ang taon. Ang isa pang focus ng merkado ay regulatory catalysts: Sa ilalim ng US National Defense Authorization Act (NDAA), kailangang ipakita ng defense manufacturers pagsapit ng 2027 na compliant ang pinagmulan ng kanilang tungsten supply chain, na nagsisiguro ng rigid (non-price dependent) demand for domestic production sa US at mga allies.