Ang mga gastos sa paghiram ng UK ay tumaas sa mga antas na hindi nakita halos tatlong dekada, na nagdaragdag ng presyon sa pananalapi ng gobyerno at nagpapataas ng mga tanong kung ang pagbebenta ng gilt ay kumakalat na sa mga equities.
Habang papalapit na sa 6% ang long-term gilt yields, binabantayan na ng mga investor ang FTSE 100, FTSE 250 at ang British pound para sa mga palatandaan na ang mas mahigpit na kalagayang pinansyal ay nagiging mas malawak na problema sa merkado.
Nagsisimula ang presyon sa kompetisyon para sa kapital ng mga investor. Ang mga government bond na nag-aalok ng yields malapit sa 6% ay nagbibigay ng mas mataas na kita nang walang kaakibat na panganib ng korporasyon na mayroon sa equities. Nabawasan na nito ang isa sa tradisyunal na atraksyon ng UK blue-chip stocks. Ang dividend yield ng FTSE 100 kumpara sa gilts ay bumaba na sa pinakamababang antas sa nakalipas na 19 taon dahil tumataas ang balik ng government bonds.
Ang mas mataas na yield ay maaari ring magpababa ng halaga ng mga kompanya sa pamamagitan ng pagtaas ng discount rate na ina-apply sa hinaharap na kita. Nagdadagdag ito ng presyong pinansyal para sa mga kumpanyang sensitibo sa interest rate at sa mga umaasa nang husto sa paghiram o pagre-refinance.
Nakikita na ang mga palatandaan ng hirap sa equity market. Sa pinakahuling pagbebenta ng bonds, bumaba ang FTSE 100 ng 0.3% sa 10,789.28, samantalang ang FTSE 250 ay bumagsak ng 1.7%.
Ang pagkakaiba ng dalawang index ay nagbibigay ng mahalagang senyales. Ang FTSE 100 ay kumikita ng malaking bahagi ng kita nito sa labas ng bansa, samantalang mas malaki ang exposure ng FTSE 250 sa mga consumer ng UK, mga tagapagtayo, retailers at iba pang negosyo na nakatuon sa lokal na merkado.
Bilang resulta, ang patuloy na hindi magandang performance ng FTSE 250 ay maaaring magpahiwatig na ang tumataas na gastos sa paghiram ay mas direktang tumatama sa lokal na ekonomiya.
Mas kumplikado ang kalagayan para sa mga bangko. Sa simula, ang mas mataas na interest rates ay maaaring magpalapad ng net interest margin habang mas mabilis na tumataas ang lending rates kaysa sa deposit costs. Subalit ang matagal na presyon sa paghiram ay maaaring magpabagal ng demand para sa mortgage, pahinain ang pamumuhunan ng negosyo at magpababa ng paggastos ng mga consumer.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Ang galaw sa bond market ay nangyari kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis na muling nagbubuhay ng mga alalahanin sa inflation. Sinabi ni Bank of England Governor Andrew Bailey sa mga mambabatas na ang presyo ng enerhiya ay naglipat ng panganib ng inflation paitaas. Ang mortgage rates sa UK ay tumaas na ng humigit-kumulang 0.75 percentage points mula nang ipagpatuloy ang hidwaan sa Gitnang Silangan.
Ang susunod na babalang senyales ay ang patuloy na pagtaas ng gilt yield kasabay ng humihinang UK stocks at sterling. Ang ganitong kumbinasyon ay magpapakita na ang pagbebenta ng gilt ay hindi na limitado sa government debt at nagdadala na ng mas malawak na presyon sa pamilihang pinansyal ng UK.
