Ang kasalukuyang pagbaba ng presyo ng XRP ay malinaw na naglantad sa pinaka-karaniwang maling akala kamakailan — ang exchange-traded funds (ETFs) ay hindi kumokontrol sa presyo ng token; kinukumpirma lang nila ang estado nito. Ang tunay na galaw ng presyo ay nabubuo pa rin sa spot market.
Habang ang datos ng inflows ay patuloy na nagbibigay ng mga rekord — sa loob lamang ng 24 na oras, mula Agosto 24 hanggang Agosto 25, ang pang-araw-araw na net inflows papasok sa spot XRP ETFs ay tumaas ng 72%, mula $13.88 milyon patungong $23.87 milyon, habang ang kabuuang assets under management ng mga pondo ay umabot sa all-time high na $1.46 bilyon — ang aktwal na presyo sa mga palitan ay gumagalaw sa kabaligtarang direksyon.
Noong Miyerkules, nagkorek ang XRP sa $1.3783, nawalan ng halos 4% sa nakalipas na 24 na oras.
Pinatutunayan ng paradoks na ito ang isang simpleng katotohanan: ang ETFs ay hindi nagpapagalaw ng presyo ng XRP. Maaari nilang patatagin ito, gawing mas banayad ang volatility, o magsilbing salamin ng institutional interest, ngunit hindi sila nagsisilbing tagapaghatid ng paglago.
Kung hindi ETFs, sino nga ba ang totoong nagpapagalaw sa presyo ng XRP?
Ang totoong trend ay dinidikta ngayon ng on-chain activity, na sinusubukang tunawin ang pagtatapos ng isang napakalaking 20-buwang depression. Hindi tulad ng passive at metodikal na pagdaloy ng ETF inflows, ang tunay na nagpasiklab ng higit 40% na rally ng XRP kamakailan ay ang mga kilos ng malalaking strategic na manlalaro.
Kaagad bago ang pagsabog ng presyo noong nakaraang linggo, ang mga millionaire wallets — mga address na may hawak na mula 1 milyon hanggang 10 milyon XRP — ay nagkaroon ng agresibong pagbili, na nakapag-ipo ng halos 500 milyong token.
Ito mismong malakihang akumulasyon ng mga whales ang nag-angat sa XRP mula sa mahigpit na downtrend na tumagal ng 608 araw, kung saan nawala ang 54.47% ng halaga ng token, bumagsak mula sa highs na malapit sa $3.01 pababa sa cycle low na $0.9939.
Nang mabasag ang dalawang taong accumulation ceiling na ito, naghatid ang presyo ng malakas na galaw patungong $1.5219, agad na nagtulak sa daily RSI papasok sa sobrang overbought na territoryo.
Naging hindi maiiwasan ang kasunod na pullback dahil sa sikolohiya ng merkado: ang mga retail investor na na-trap sa lugi sa lahat ng 608 araw ay nagsimulang mag-take profit at lumipat sa cash sa unang malakas na rebound.
Ang konsentrasyon ng retail selling sa spot market ay lubhang mas malaki kaysa sa mga ETF volume, kaya't natitirhan na lang ang mga pondo bilang tahimik na tagapatatag ng merkado.
