Nagpadala ng malakas na signal ang pamunuan ng Micron: Higit sa 50% ng halaga ng storage system, ang demand para sa AI agent sa CPU ay nasa ‘pre-season warm-up’
Sa panahon ng FMS 2026 Flash Memory Summit, nagkaroon ng pag-uusap ang Deutsche Bank at pamunuan ng Micron. Sa pagpupulong, binigyang-diin ng pamunuan ng Micron na permanenteng binabago ng AI ang storage industry upang maging pangunahing bahagi ng system architecture, at parehong DRAM at NAND ay nasa estado ng kakulangan sa supply. Ang proporsyon ng halaga ng memory system ay umabot na sa halos 50%, at pinapabilis ng AI ang muling pagtaya sa proseso. Naniniwala ang Deutsche Bank na may "luxury advantage" ang Micron, na maaari silang lumago nang hindi isinusugal ang kanilang kakayahang kumita, na posibleng magdulot ng malakas na pag-akyat sa kita at muling pagtataya sa halaga.
Ang Micron Technology ay kasalukuyang nasa sentro ng AI-driven storage supercycle.
Ayon sa ulat ng Trading Desk, noong Agosto 6, nagkaroon ng malalim na pagpupulong sa pagitan ng pamunuan ng Micron at Deutsche Bank sa FMS 2026 Flash Memory Summit. Kabilang sa mga dumalo ay si Jeremy Werner, Senior Vice President at General Manager ng Core Data Center Business, pati na rin si Satya Kumar, Vice President ng Investor Relations at Finance.
Pagkatapos ng pulong, naglabas ng ulat si Melissa Weathers mula Deutsche Bank kung saan binigyang-diin ang pananaw ng pamunuan ng Micron na ang memory industry ay hindi na isang ordinaryong cyclical industry, at ang AI ay permanenteng binabago ito bilang pangunahing halaga ng system architecture.
Naniniwala siya na, salamat sa kabuuang teknolohikal na pamumuno ng Micron mula HBM hanggang storage, bukod pa sa mahigpit na disiplina sa pagpapatupad, mayroong "mahalagang kundisyon" para sa paglago nang hindi isinusuko ang kakayahang kumita. Ito ay maaaring magtulak ng malakas na upward revision ng earnings forecasts at valuation restructuring.
Struktural na mahigpit ang supply at demand, pinapantay ng kontraktwal na mekanismo ang volatility
Binigyang-diin ng pamunuan ng Micron Technology sa pagpupulong na ang DRAM at NAND ay kasalukuyang parehong nasa estado ng kakulangan ng supply laban sa relatibong demand. Dahil sa lumalagong trend ng AI at mas mataas na ratio ng storage at computing power, ang kasalukuyang imbalance ay mas malinaw kaysa sa mga nakaraang cycle.
Bukod dito, kapag may paghigpit sa supply, kadalasang inuuna ng mga kliyente ang pagbabawas ng storage capacity imbes na core memory, dahil ang solid-state drive (SSD) ay maaaring madaling madagdagan pagkatapos habang ang memory upgrade ay nangangailangan ng pisikal na pagbubukas ng system.
Ang ganitong katangian ng paggamit ay ginagawa ang memory demand sa AI systems na maging mas mahigpit, at ang price elasticity ay mas mababa kaysa sa karaniwang inaakala ng merkado.
Sa aspeto ng supply control, isiniwalat ng pamunuan na ang strategic customer agreements (SCAs) ay inaasahang sasaklaw ng humigit-kumulang 40% ng sales volume. Ang ganitong klase ng kasunduan ay nakabatay sa pangakong tagal at dami ng supply, kapalit ng pagtatalaga ng price cap at floor, na tumutulong sa parehong panig na pagbutihin ang production planning at sa industriya na bawasan ang tindi ng shortage shocks.
Naniniwala ang Deutsche Bank na ang mga strukturang ito ay nagpapalakas ng supply at demand constraints ng kasalukuyang storage cycle nang lampas sa kasaysayan, na tugma sa pananaw ng pamunuan, at nagpapanatili ng "napakapositive" na pananaw sa buong storage cycle.
Naiilalimang halaga ng storage systems, binibilisan ng AI ang revaluasyon
Ayon sa ulat na tumutukoy sa pananaw ng pamunuan ng Micron, ang proporsyon ng storage sa kabuuang system value ay tumaas mula 10% tatlumpung taon na ang nakalipas patungong halos 50% ngayon, at pinapabilis ng AI ang dekada nang revaluation process na ito.
Ipinaliwanag ng analyst ang teknikal na background ng trend na ito gamit ang halimbawa ng KV cache management. Kapag hindi mahusay ang paghawak ng KV cache, ang GPU ay mapipilitang mangulikula muli ng dating resulta imbes na sumulong sa bagong tasks, na nagpapataas ng utilization metrics na walang aktwal na output.
Bilang tugon, nagpatupad ang Micron ng multi-level solution sa storage tiers: HBM ang responsable sa hot path computations, SOCAMM2 main memory ang humahawak ng KV overflow, desentralisadong DDR5 resource pool para sa long-tail demand, at orchestration software para sa data eviction at recall.
Binigyang-diin ni Melissa Weathers sa ulat na sinusubaybayan nya ang isang pangunahing variable: habang lumalawak ang context window, magpapatuloy bang tataas ang per-GPU memory intensity, o ang efficiency ng KV cache orchestration software ay sapat para ma-optimize at mabawasan ang increment ng memory demand.
Ang ulat ay nagdokumento rin ng isang umuusbong na demand signal na karapat-dapat bigyang-pansin ng mga namumuhunan.
Binigyang-diin ng pamunuan ng Micron na, ang capital expenditure focus ng mga hyperscale cloud provider ay dati ay naka-concentrate sa GPU infrastructure, ngunit habang lumilipat ang workloads mula human-driven patungong agent-driven (mas matindi ang computation calls), nai-highlight ang historical underinvestment sa CPU side.
Gayunpaman, ang pamunuan ay nananatiling maingat sa kasalukuyang yugto, at inilalarawan ang adoption process ng agent resources bilang "preseason warm-up," malayo pa sa mass deployment at kasalukuyang nakatuon sa pinaka-advanced na leading enterprises lamang.
Tinuturing ng Deutsche Bank ang pag-usbong ng CPU demand bilang "incremental pillar" ng AI-driven storage demand, at naniniwalang nagbubukas ito ng bagong incremental space para sa Micron lampas sa GPU ecosystem.
Pansin sa bagong storage solutions, limitadong banta mula sa alternatibong kompetisyon
Sa konteksto ng FMS 2026 industry conference, mataas ang interes ng mga namumuhunan sa disruptive storage technologies na makakabasag sa "storage wall."
Sa pagtaas ng presyo ng DRAM, ang mga inference stage workloads na nangangailangan ng bandwidth pero maliit ang memory utilization ay mas lumilipat na ngayon sa SRAM.
Tinatantiya ng pamunuan ng Micron na kasalukuyang mga 5% ng systems ang nagpapatakbo ng ganitong partikular na workloads. Gayunman, dahil limitado ang scalability ng SRAM kumpara sa DRAM, ito ay maaari lamang gamitin bilang on-chip solution at hindi maaaring palitan ang HBM.
Bukod pa rito, tinalakay din sa pagpupulong ang CXL (Compute Express Link) at HBF (High Bandwidth Fabric) technologies, ngunit naniniwala ang Micron na may mga pagdududa pa sa practical value at commercialization prospects nito.
Nananawagan ang Deutsche Bank na ang SRAM ay higit na kumakatawan sa isang emerging segment layer sa storage hierarchy at pansamantalang hindi pa disruptive sa kasalukuyang HBM landscape, kaya't limitado ang kompetisyong dulot nito sa core storage business ng Micron.
Deutsche Bank: Taglay ng Micron ang growth at profitability edge, inuulit ang "buy" na rating
Batay sa mga nabanggit, pinanghahawakan ng Deutsche Bank ang buy rating para sa Micron Technology.
Nakasaad sa ulat na ang malakas na product portfolio ng Micron, patuloy na nagbabagong business model, at napakabuting supply-demand environment ay magkasamang magtutulak para sa malakas na upward revision ng earnings forecast at valuation restructuring.
Binanggit ng partikular ni Melissa Weathers na may "luxury edge" ang Micron ngayon—kakayahang lumago nang hindi kinokompromiso ang profitability. Itinuturing niya ang full stack technology leadership at execution discipline bilang core differentiation ng kumpanya sa mga kakumpitensya.
Mahalagang tandaan na ang Deutsche Bank at ang mga affiliate nito ay maaaring nagsilbi bilang market maker o liquidity provider sa financial instruments ng Micron Technology, at nakatanggap din ng bayad para sa non-investment banking services mula sa kumpanyang ito sa nakalipas na isang taon. Dapat timbangin ng mga investor ang mga potential conflict of interest kapag tumutukoy sa mga research conclusion na ito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ipinakilala ang pagtaya sa mga indibidwal na stock kada oras, muling umunlad ang leveraged ETF ng Wall Street
Ang Defiance ETFs ay nag-apply sa SEC para maglunsad ng leveraged funds na nire-reset kada oras, na may anim na rebalance bawat trading day, na pinapapaikli ang period ng target na kita mula “araw” hanggang “oras.” Ang produktong ito ay nagbibigay ng mas pinong intraday trading tool para sa mga aktibong trader, ngunit ang madalas na compounding ay nagpapalakas din ng kita at pagkalugi, na lalo pang nagpapataas ng volatility risk. Sa ilalim ng mahigpit na pagsusuri ng mga global regulators sa leveraged ETF, nananatiling malaki ang hindi kasiguraduhan kung maaaprubahan ang produktong ito.
Ang “American mining dream” ng mga kumpanyang minero ng Bitcoin ay naglaho! Lumilipat na ang mga minero sa pagtatayo ng mga AI data center, at ang kakulangan sa kuryente ang nagiging susi sa muling pagtatakda ng halaga.
Dahil sa mabilis na pag-unlad ng artificial intelligence at malakas na pagbagsak ng mga cryptocurrency, ang plano ni Donald Trump na gawing sentro ng bitcoin mining activities ang Estados Unidos ay unti-unting nabubuwag. Kumpara noong Oktubre noong nakaraang taon, bumaba ng 18% ang computational power na ginagamit sa bitcoin mining ngayon.
Nagbago ang "tax-free dividends" para sa data centers! Mahigit sampung estado sa Amerika ay muling nirebyu ang mga benepisyo sa buwis; AI computing power expansion naharap sa balakid
Para sa temang pamumuhunan sa AI computing power, ang unang naaapektuhan ng pagbabago sa polisiya ay kung saan itatayo, gaano kataas ang gastos sa konstruksyon, at kailan makakamit ang balik ng pamumuhunan. Ang insentibo para sa data center sa Ohio ay sumasaklaw sa mga kagamitan sa computing, sistema ng pagpapalamig, kagamitan sa kuryente, at ilang materyales sa konstruksyon, kaya’t maaaring maapektuhan ng mga pagbabago ang buong lugar ng pasilidad.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
