Ang Philadelphia Semiconductor Index ay papalapit na sa kritikal na suporta ng 11200 puntos, ang bullish market ng AI ay nasa bingit!
Ang SOX index ng U.S. stock market ay lumalapit sa mahalagang suporta na 11,200 puntos. Kung mabali ang suporta na ito, maaaring magbukas ng karagdagang puwang para sa pag-urong; ngunit kung mapanatili ito, posibleng makaranas ng pag-ayos batay sa pag-clear ng mga posisyon at mga benepisyo mula sa mga kondisyon ng panahon.
Ang sektor ng semiconductor sa US stock market ay kasalukuyang nasa isang krusyal na sangandaan ng teknikal at fundamental na salik. Habang ang SOX index ay nanganganib bumagsak sa mahalagang suporta, pinagdududahan rin ang kalidad ng demand sa AI at nararamdaman ang pinagsama-samang presyon, dahilan para maging labis ang pag-iingat ng merkado sa susunod na galaw ng mga tech stock.
Ang SOX index ay sinusubok ngayon malapit sa 11,200 puntos na isang mahalagang panandaliang suporta, antas na matagumpay na naprotektahan noong pagbagsak ng Hulyo 17. Gayunman, patuloy na lumala ang teknikal na kalagayan—lumampas na pababa ang 21-day moving average sa 50-day moving average, na nagbigay ng panandaliang bearish signal. Kasabay nito, ang pangamba tungkol sa cyclicality ng AI capital expenditure ay muling lumalakas, lalo pang pinapahina ang kumpiyansa ng mamumuhunan.
Mula sa estruktura ng merkado, ang hawak ng mga institusyon ay bumalik na sa normal na antas, at halos lubos nang na-exit ang dating masikip na "long semiconductor, short Mag 7" trade, kaya mas klaro na ngayon ang mga posisyon. Ang mga seasonality factors ay bumabalik na rin pabor, kung saan historikal na lumalakas ang NDX pagkatapos ng kasalukuyang petsa sa taon. Ngunit dahil sa kahinaan ng teknikal na kalagayan at hindi tiyak na pundasyon, malaki pa rin ang tanong kung ang potensyal na suporta ay magiging makabuluhang rebound.
Mahalagang suporta sa bingit, tuloy ang paglala ng teknikal na salik
Ang SOX index ay kasalukuyang sinusubok ang 11,200 puntos na kritikal na suporta sa panandalian. Sa pagbagsak noong Hulyo 17, ang antas na ito ang nagbigay ng mahalagang suporta, ngunit simula noong rebound na iyon, kapansin-pansin nang humina ang teknikal na chart.
Bumaba ang 21-day moving average sa ilalim ng 50-day moving average, na bumubuo ng bearish signal sa maikling panahon.
Ang mas dapat bantayan, kapag tuluyang nabasag ang 11,200 puntos, kaunti na lamang ang makabuluhang suporta bago pa ang 200-day moving average, na kasalukuyang sumasabay din sa pangmatagalang upward trendline. Ang ibig sabihin, kung bumigay ang suportang ito, posibleng humarap ang index sa mas malalim na pullback.
Pag-exit ng mga posisyon at seasonality support, may unang kondisyong maaaring magdala ng rebound
Bagaman may presyur sa teknikal na aspeto, may positibong pagbabago sa estruktura ng merkado. Ayon sa mga datos mula sa Vanda, normal na muli ang posisyon ng mga institusyon, habang ang partisipasyon ng retail investors ay mas mababa na kumpara noong mas naunang bahagi ng summer. Ang dating siksik na "long semiconductor, short Mag 7" trade ay halos nailabas na kaya ang kabuuang hawak ay mas klaro na ngayon.
Kasabay nito, bumabalik na rin ang bentahang pabor sa seasonality. Batay sa historical na datos, ang NDX ay madalas na lumalakas pagkatapos ng kasalukuyang panahon at ang Hulyo ay tipikal na buwan kung kailan tumataas ang mga squeeze rally. Kung babalik ang seasonal inflow ng retail funds sa mga darating na linggo, posibleng unti-unting gumanda ang kabuuang kalagayan ng tech stocks.
Kuwestiyonable ang kalidad ng demand sa AI, pinatitindi ng cyclicality ng kapital ang pag-iingat
Ang kahinaan ng teknikal na aspeto at ang kawalang-kasiguraduhan sa pundasyon ay lalo pang nagpapatibay sa isa't isa. Ayon sa ulat ng Bloomberg, ang pinakabagong financing at strategic investment moves ng Nvidia ay muling nagpasiklab sa pangamba ng merkado tungkol sa cycle ng AI construction—kung saan ang kapital ay ginagamit para tulungan ang mga bumibili ng AI hardware, bumubuo ng isang closed loop ng financing.
Kasabay nito, malaki ang naging paghina ng performance ng mga Hyperscalers kompara sa Nasdaq 100 index, ayon sa datos ng Goldman Sachs, nasa bihirang matinding antas ito sa kasaysayan. Base rin sa datos ng Bloomberg at JPMorgan, ang short-term divergence sa pagitan ng Mag 7 capital expenditure at SOX index ay lumawak pa, at ang agwat na ito ay nagpapataas ng pagdududa sa sustainability ng demand para sa AI hardware.
Ang takbo ng KOSPI sa South Korea ay nagdudulot ng historikal na alaala, may pagkakaiba sa pundasyonal na suporta
Sa mga kalapit na merkado, ang matinding pag-akyat ng KOSPI ay nagdudulot ng pag-iingat sa ilang mga kalahok sa merkado.
Ngunit ang mahalagang kaibahan, ang kasalukuyang pag-akyat ay may mas matibay na pundasyon sa kita—ang pagbangon ng memory cycle ay nagbibigay ng totoong suporta sa performance ng mga South Korean tech companies. Ngunit kung ang damdamin ng merkado ay masyadong mauuna kaysa sa pundasyon, hindi dapat balewalain ang panganib ayon sa historikal na karanasan.
Maraming variable na magkakaugnay, ang suporta ng SOX ang pangunahing susi
Sa kabuuan, ang sektor ng semiconductor ay nahaharap sa magkasalungat na mga senyales: mahina ang teknikal na kalagayan, kuwestiyonable ang kalidad ng demand sa AI, umiigting ang kompetisyon mula sa China, samantalang may pag-exit ng posisyon, babalik ang seasonality support, at maaari ulit maging kaakit-akit matapos ang valuation correction.
Sa aspeto ng volatility ng tech, bagaman bumaba na ang VXN/VIX ratio mula sa kamakailang mataas na puntos, nananatili pa rin itong nasa antas na nagpapahiwatig ng mataas na presyur sa tech stocks.
Ang pinakaimportanteng variable ngayon ay kung kakayaning panghawakan ng SOX ang 11,200 puntos na suporta. Kung mabasag ito, ang susunod na makabuluhang suporta ay ang 200-day moving average; pero kung maprotektahan at mag-stabilize, ang pagbalik ng seasonality funds at ang linis ng estruktura ng hawak ay maaaring magbukas ng window para sa pag-ayos ng tech stocks.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kompetisyon para sa posisyon ng Pangulo ng European Central Bank ay nakatuon sa kakayahang resolbahin ang krisis: Ang panganib ng utang ng France ay nagiging pagsubok.
Ang tunggalian para sa posisyon ng Presidente ng European Central Bank ay lalong nakatuon sa isang pangunahing tanong: aling kandidato ang pinakamainam na makakaharap sa “bond vigilantes” sa merkado ng bono. Habang ang problema sa utang ng France ay muling nagdadala ng alaala ng kaguluhan sa eurozone, at si kasalukuyang Presidente Lagarde ay nagbabalak na magbitiw nang mas maaga, maaaring si Klaas Knot mula Netherlands at Pablo Hernández de Cos mula Spain ang susunod na hahawak ng tungkulin sa gitna ng pananalaping kaguluhan.
Dalawang linggo nang nakaraang "eksaktong hinulaan ang tuktok" ng Deutsche Bank: Ang mga stock ng teknolohiya ay kailangang bumaba pa ng 5% bago maabot ang "pangmatagalang trend bottom"
Matapos ibaba ng Deutsche Bank ang rating ng teknolohiya at malalaking kompanyang may mataas na paglago sa US stock market dalawang linggo na ang nakalipas, ang mga stock ng teknolohiya ay natalo ng 12 porsyento kumpara sa ibang bahagi ng S&P 500. Gayunpaman, tinukoy ng Deutsche Bank na may natitirang pagbaba pa na humigit-kumulang 5 porsyento bago maabot ng mga teknolohiyang stock ang ibaba ng kanilang pangmatagalang trend channel. Mabilis na bumaba ang mga posisyon ng institusyon, at may mga palatandaan ng paglabas ng $30 bilyon na capital na nagtatangkang bumili sa dip. Sa hinaharap, ang performance ng mga financial report, galaw ng kapital, at mga panlabas na panganib ang magdedetermina kung ang pagwawasto ay titigil na lang ba sa structural rotation.
Babala ng Goldman Sachs: Kung magtataas o hindi ng interest rate ang Federal Reserve sa Disyembre, maaaring hindi pa handa ang merkado
Patuloy na itinuturing ng Goldman Sachs ang pagtaas ng interes noong Disyembre bilang pangunahing senaryo, ngunit ang presyo ng merkado para sa pagtaas ng interes ay nasa humigit-kumulang 90%, at patuloy na tumataas ang hamon sa ganap na pagkalkula ng 25 basis points. Samantala, inaasahan na aabot sa $1.6 trilyon ang kapital na paggasta sa AI pagsapit ng 2027, nananatili pa rin ang pangangailangan para sa debt financing at ang panganib ng pagtaas ng presyo ng enerhiya, at naabot na ng kaugnay na AI credit spreads ang pinakamalawak na antas ngayong taon. Ang direksyon ng ani ng U.S. Treasury bonds ay patuloy na nahaharap sa magkasalungat na puwersa ng bulls at bears.
Kailan hihinto ang pagbagsak ng AI trading? Nakatingin ang merkado sa "prisoner's dilemma" sa likod ng napakalaking pag-isyu ng utang ng Meta
Naniniwala ang Barclays na ang mga higante sa AI ay nagkakaroon ng "prisoner's dilemma" dahil sa kanilang pag-uunahan sa maagang pagkuha ng pondo, kung saan ang sabay-sabay na pagpapalabas ng bonds ay nagtutulak sa pagtaas ng gastos sa financing at naglilimita sa pagliit ng credit spreads. Habang tumataas ang panganib sa mababang-rated na bonds at tumitindi ang pagkakaiba ng kredito ng mga AI issuer, ang kakayahan ng merkado na tanggapin ang supply ng financing ay magiging susi sa pagtukoy kung magiging matatag ang AI trading.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
