Ang mga stock ng software na dati'y hindi pinapansin, ngayon ay pinapantasya ng lahat
Ang sektor ng software ay kasalukuyang dumaranas ng isang matinding pag-akyat bilang pantapat, lubusang binabago ang dati nitong matagal na pagwawalang-bahala mula sa merkado.
Sa kasalukuyang sigla ng artificial intelligence, nakatutok ang pansin ng mga namumuhunan sa semiconductors, halos walang bumibigyang pansin sa sektor ng software. Ngunit mabilis na nagbabago ang sitwasyong ito—ang mga stock ng software ay nagtala ng pinakamalaking dalawang-araw na outperformance laban sa S&P 500 Index sa mahigit 25 taon, pumapasok ang pondo ng mga retail investor sa record na lebel, at sabay ring sumabog ang dami ng transaksyon sa options market. Ayon sa analyst ng JPMorgan na si Brian Havey, kasabay ng matinding pag-akyat ng sektor ng software, ang mga long funds at hedge funds ay nagpapabilis sa pag-replenish ng kanilang mga posisyon, at ang 'Mag 7' ang nagiging pinakamadaling pinagmumulan ng pondo.
Bagama’t matindi ang galaw, mula sa mas mahabang pananaw, nananatiling nasa kasaysayan ng napakababang antas ang posisyon sa sektor ng software, kaya’t may sabayang puwang para sa pantapat na pag-akyat at pressure na magbenta, kaya’t ang merkado ay nasa sensitibong sangandaan.
Sabay ang pagsabog ng options at retail investors, mabilis na tumindi ang pantapat na pag-akyat
Ang volume ng options sa ETF ng software sector na IGV ay sunud-sunod na nagrekord ng kasaysayang taas sa nakalipas na dalawang trading days. Ayon sa datos ng Goldman Sachs, noong Biyernes, pumalo ng 280,000 contracts para lamang sa bullish options ng IGV, pinakamataas na single-day record, at nanatili pa ring mataas sa 225,000 contracts kinabukasan.
Gayon din, bumuhos din ang pondo ng mga retail investor nang walang kapantay na bilis. Ayon sa datos ng Vanda Research, umabot ng $46 milyon ang single-day net buy-in ng mga retail investor sa IGV, mas mataas ng humigit-kumulang 40% kumpara sa naunang record noong Pebrero, at ito ang pinakamalaking single-day retail net inflow sa kasaysayan ng fund na ito.
Sa pananaw ng performance ng presyo, malaki ang naging outperformance ng software sector laban sa Philadelphia Semiconductor Index (SOX) nitong mga nakaraang araw ng trading, at nagtala ng pinakamalakas na dalawang-araw na excess return laban sa S&P 500 Index sa mahigit 25 taon.
Short covering at posisyon rebalancing, institusyonal na pondo nagmamadaling pumasok
Sa pinakahuling ulat, sinabi ni Brian Havey ng JPMorgan: "Dahil sa laki ng pag-akyat ng sector ng software, tinataya kong magpapatuloy ang long at hedge funds sa mas rasyonal na pag-angkop ng posisyon, kabilang ang pag-replenish sa short positions at pagbabawas sa underweight. Ang 'Mag 7' ang pinakamadaling pinagmumulan ng pondo at mabilisan ding paraan para magka-cash."
Itong pananaw ay sinusuportahan ng datos ng Positioning Intelligence team ng JPMorgan. Ayon sa kanilang datos, ang long-term position ng software sector ay nasa ika-1 percentile sa kasaysayan, samantalang ang semiconductor sector ay abot sa ika-97 percentile—ang matinding pagkakaiba na ito ang pangunahing dahilan ng kasalukuyang pantapatna pag-akyat.
Pagkakatuon ng sigla sa mga individual stocks, HPE biglang sumikat
Ang matinding emosyon ng kasalukuyang pag-akyat ay lumipat mula sa sector patungo sa mga individual stocks. Ayon sa Vanda Research, ang Hewlett Packard Enterprise (HPE) ay nasa ikalawang puwesto ng retail buy-in sa nakaraang dalawang trading day—unang beses na napabilang ang stock na ito sa retail popular list ng Vanda. Ang cumulative na halaga ng biniling HPE ng mga retail investors sa dalawang araw na ito ay halos kapantay ng kabuuang biniling volume sa nakaraang 11 buwan.
Kasabay nito, mabilis ding tumaas ang weekly implied volatility ng HPE, na sumasalamin sa mataas na hindi tiyak ng merkado sa short-term na galaw ng stock na ito.
Nananatiling mababa ang posisyon, pero unahin ang profit-taking kaysa humabol paakyat
Bagama’t matindi ang kasalukuyang rally, mula sa mas malawak na pananaw, ang pag-akyat ng software sector sa long-term chart ay maliit pang pagbabago lamang.
Ayon sa datos ng JPMorgan, ang long-term holdings ng software sector ay nananatiling napakababa sa kasaysayan, kaya't teoretikal na may malaking puwang pa para sa catch-up rally.
Gayunman, ayon sa mga market observer, matapos ang makasaysayang short squeeze at marating ang mga critical high areas, mas angkop na mag-profit taking sa ngayon kaysa humabol na magbukas ng bagong long positions. Ang software sector ay isa pa rin sa mga pinaka-underweight na bahagi ng merkado, ngunit lagpas na sa inasahan ang bilis ng kasalukuyang rally sa short-term, kaya't tahimik na gumagalaw ang timbangan ng panganib at opurtunidad.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
SpaceX nag-adjust nang malaki sa paraan ng pagtatayo ng AI data center: bumagal ang pagpapalawak, pinahusay ang pagiging maaasahan
Ayon sa ulat ng media, nagsagawa si Musk ng malakihang pagbabago sa pamunuan ng data center at itinalaga ang isang beterano mula sa rocket business bilang namumuno. Ipinag-utos ng bagong management team na magsagawa ng mas malawakang testing bago pa man simulan ang operasyon ng data center, gayundin ang pagdagdag ng mas maraming backup na sistema para sa kuryente at paglamig, isinakripisyo ang bilis ng konstruksyon kapalit ng mas mataas na pagiging maaasahan. Noong nakaraang linggo, nagdulot ng emergency shutdown sa Memphis data center ang pagkawala ng kuryente na naging dahilan ng pag-offline ng ilang Grok model at nagkaroon ng domino effect para sa mga kliyenteng nagrerenta ng computing power gaya ng Anthropic at Google.
Mahigit $5 bilyon na matagalang utang ng US Department of the Treasury ang na-repurchase, ngunit patuloy pa rin ang bentahan ng US Treasury at ang 10-taong yield ay papalapit na sa 5%.
Ang $6 bilyon ay limitado pa rin sa humigit-kumulang $32 trilyon na US Treasury market at hindi nito naabot ang "nakagugulat na epekto" na inaasahan ng ilang mamumuhunan. Diretsang sinabi ng strategist ng Deutsche Bank na ito ay tila lumikha ang Treasury ng isang "halimaw na kailangang pakainin nang paulit-ulit."
Nakaligtaan ba ng US stock market ang “mabuting balita” sa harap? Bihirang itinaas ang inaasahang kita, ayon sa strategist: “Hindi kapani-paniwala” ang lakas ng mga pangunahing salik
Naniniwala ang Seaport Research Partners na nahaharap ang stock market ng U.S. sa malinaw na paglihis sa pagitan ng kita ng mga kumpanya at ng performance ng presyo ng stocks: Malakas ang kita sa ikalawang quarter at tuluy-tuloy ang pagtaas ng mga forecast mula sa mga analyst, ngunit pinipigilan ng mataas na interest rates at mga pangamba sa pagpapatuloy ng kita ang valuation. Maaaring may mga oportunidad ng maling pagpepresyo sa mga sektor tulad ng industrial at transportasyon. Gayunpaman, kung muling magbibigay ng signal ang Federal Reserve ng pagtaas ng interest rate, maaaring makaranas pa rin ng pressure ang stock market sa maikling panahon.
Malapit na ang midterm elections sa Estados Unidos, pumupusta ang Wall Street sa pagkakabahagi ng Kongreso, posibleng makaranas ng bahagyang ginhawa ang merkado?
Malapit na ang halalan sa kalagitnaan ng termino sa Estados Unidos, at karaniwang tumataya ang Wall Street na mababawi ng Democratic Party ang House of Representatives habang mananatiling kontrolado ng Republican Party ang Senado, na magreresulta sa isang “hating Kongreso.” Naniniwala sila na ito’y makakabawas sa mga radikal na polisiya at makakapagpagaan ng kawalang-katiyakan. Ayon sa kasaysayan mula noong 1950, kapag nagkaroon ng hating Kongreso sa ilalim ng isang Republican na presidente, ang taunang average na pagtaas ng stock market ng US ay umabot sa 13.7%, mas mataas kumpara sa 8.3% kung hawak ng Republicans lamang ang Kongreso at 4.9% naman kung Democrats lang ang may kontrol. Kung ang resulta ng halalan ay malayo sa mga inaasahan, maaaring patuloy na magkaroon ng matinding pagbabago-bago sa merkado.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
