Goldman Sachs: Binabago ng AI ang Merkado, "HALO" na mga Konseptong Stock ang Bagong Uso
Sinabi ng Goldman Sachs na sa panahon ng pag-igting ng artificial intelligence sa merkado, pagtaas ng real yields, at pagkakaiba-iba ng geopolitical landscape, hinahangaan ng mga mamumuhunan ang mga stock na may “HALO effect” (mataas na asset intensity, mababang churn rate).
Isinulat ng mga strategist ng Goldman Sachs, kabilang sina Guillaume Jaisson, sa ulat: “Ang merkado ay nagbibigay-gantimpala sa mga asset na may kapasidad sa produksyon, network, imprastraktura, at mga hadlang sa engineering technology—ang ganitong mga asset ay may mataas na gastos sa pagkopya at hindi gaanong naaapektuhan ng teknolohikal na pagbabago.”
Mula noong 2025, ang capital-intensive stock portfolio na binuo ng Goldman Sachs ay nakalalamang ng 35% kumpara sa mga light asset portfolio, at ang asset intensity ay nagiging pangunahing tagapagpatakbo ng valuation at return.
Ayon sa Goldman Sachs, ang fiscal expansion, pagtaas ng reset cost, regionalisasyon ng industriya, at rebound ng manufacturing ay pawang positibo para sa mga sektor na capital-intensive.
“Patuloy ang pag-agos ng pondo sa value strategies, kasabay ng kagustuhan ng mga mamumuhunan na mag-diversify mula sa masikip na US tech stocks, na lalo pang nagtutulak ng pondo papunta sa capital-intensive assets—at ang pangmatagalang alokasyon sa mga asset na ito ay malayo pa sa pagiging labis.”
Malawakang inaasahan ng merkado na ang earnings per share (EPS) growth ng capital-intensive enterprises ay bibilis at ang return on equity (ROE) ay patuloy na gaganda; samantalang inaasahang mananatiling matatag ang return on equity ng mga light asset stocks.
Editor: Liu Mingliang
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang pangakong gastusin ng Meta sa hinaharap ay umabot sa $825 bilyong dolyar, na nagpasikat sa credit risk indicator nito sa pinakamataas na antas sa kasaysayan
Ibinunyag ng Meta na ang pagtataya sa mga darating na gastusin hanggang sa katapusan ng Setyembre ay humigit-kumulang $825 bilyon, mas mataas nang malaki kumpara sa $700 bilyon noong Hulyo, na sumasaklaw sa $355.7 bilyon sa mga upa sa data center at $454.5 bilyon sa mga kontrata ng cloud computing. Ang limang taong presyo ng CDS ay umakyat sa tinatayang 119.3 na base point, pinakamataas mula nang mag-IPO, habang ang mga bono nito ay lubos na humina kumpara sa mga US Treasury. Ang CDS ng Oracle, Microsoft, at Broadcom ay sabay-sabay ding tumaas, at patuloy ang paglaganap ng pag-aalala ng merkado tungkol sa peligro sa utang ng sektor ng teknolohiya.
Nagbabala ang Nomura: Ang kasalukuyang AI credit risk ay kapansin-pansing kahalintulad ng dotcom bubble at pre-Lehman crisis, at lahat ay nakasalalay sa presyo ng langis
Binubuo ng Nomura ang "sampung taong credit cycle" na framework, itinuturing ang kasalukuyang AI technology at kaguluhan sa French sovereign credit bilang "ikalawang alon ng epekto"—historikal, pagkatapos ng yugtong ito ay sa loob ng humigit-kumulang 1-2 taon, magaganap ang "ikatlong alon ng epekto" na magdudulot ng resesyon. Ang pangunahing variable ay presyo ng langis: kung ang pagtaas ng presyo ay dulot ng sobrang init ng demand, ang Federal Reserve ay mahihirapan sa stagflation at hindi makapagbawas ng interest rate, kaya't hindi maiiwasang lumala ang krisis; kung ang pangunahing dahilan ay geopolitical, may natitira pang puwang para sa pagbabago ng polisiya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
