Sabi ng TD Cowen, ang pagtatalaga ni Trump ng mga Demokratikong puwesto sa SEC at CFTC ay maaaring magpabilis ng talakayan ukol sa panukalang batas ng crypto

Ayon sa TD Cowen, ang pagpuno sa mga bakanteng posisyon ng Demokratiko sa Securities and Exchange Commission at Commodity Futures Trading Commission ay maaaring makatulong na mapabilis ang negosasyon sa isang panukalang batas sa estruktura ng crypto market sa U.S.

Ayon sa bangko ng pamumuhunan, ang pinakamalaking hadlang sa pagpasa ng batas ay hindi ang pangunahing balangkas ng panukala—na nakatuon kung dapat bang ituring na securities ang mga digital asset na ireregulate ng SEC o mga commodities ng CFTC—kundi isang pulitikal na hindi pagkakaunawaan tungkol sa mga patakaran sa conflict of interest.

Isinusulong ng mga Demokratiko ang isang pagbabawal na pipigil sa matataas na opisyal ng gobyerno at kanilang mga pamilya mula sa pagpasok sa ilang mga transaksyon sa pinansyal na may kaugnayan sa mga digital asset. Ayon sa TD Cowen, saklaw ng panukalang ito si Pangulong Donald Trump at ang kanyang pamilya, dahil sa kanyang pakikilahok sa crypto project na World Liberty Financial. Tinatayang kumita si Trump ng humigit-kumulang $1.4 bilyon mula sa kanyang mga crypto venture, kabilang ang World Liberty Financial, ayon sa Bloomberg noong nakaraang buwan. Ang pamilya Trump ay may 20% na bahagi rin sa kumpanyang pagmimina na American Bitcoin.

Ayon sa TD Cowen, malabong bitawan ng mga Demokratiko ang panawagan dahil naging bahagi na ng kanilang kampanya ang pag-iingat ng Pangulo sa crypto bago ang midterm elections.

Noong nakaraang buwan, walang Demokratiko ang bumoto pabor sa isang panukalang batas sa Senate Agriculture Committee, na binanggit ang kanilang pangamba tungkol sa mga crypto venture ni Trump. Hindi pa rin malinaw kung susuportahan ng mga Demokratiko ang panukalang batas sa Senate Banking Committee.

Samantala, tinututulan ng mga Republikano ang panukala dahil naniniwala silang iveto ni Trump ang anumang batas na mag-uutos sa kanyang pamilya na ilipat ang kanilang crypto holdings, ayon sa TD Cowen. Dagdag pa nito, nagdulot ang hindi pagkakasunduan ng isang pulitikal na deadlock kahit patuloy ang negosasyon ng mga grupo ng industriya tungkol sa mas malawak na estruktura ng regulasyon ng crypto.

'Isang paraan para matuloy ang negosasyon'

Ayon sa TD Cowen, isang posibleng hakbang pasulong ay maaaring mangyari sa pamamagitan ng kompromiso ng dalawang partido. Sa senaryong ito, papayag si Trump na punan ang mga bakanteng posisyon ng Demokratiko sa SEC at CFTC. Kapalit nito, tatanggapin ng mga Demokratiko ang mga probisyon sa conflict of interest na magkakabisa lamang pagkatapos ng susunod na inagurasyon ng pangulo.

"Bakit ito magiging kaakit-akit sa mga Demokratiko? Papayagan nitong agad na makontrol ng isang Demokratikong pangulo—kung mananalo sa 2028—ang parehong ahensya nang hindi na kailangan ng kumpirmasyon ng Senado para sa mga bagong chair," ayon kay Jaret Seiberg, managing director ng TD Cowen’s Washington Research Group, sa isang pahayag. "Mahalaga ito dahil inaasahan naming magpapatuloy pa ang paggawa ng mga panuntunan para sa crypto pagsapit ng 2029. Ang pagkakaroon ng mga Demokratikong chair ay nagbibigay sa mga Demokratiko ng kakayahang i-freeze ang mga panuntunang iyon sa Enero 20, 2029, kung nais nilang baguhin ang mga ito."

Bagamat kailangang tanggapin ng mga Demokratiko na maaaring manatili kay Trump ang kanyang mga crypto holdings, sinabi ni Seiberg na maaaring sapat na insentibo ang iminungkahing kompromiso para magkasundo ang dalawang panig. Dahil dito, naniniwala siyang maaaring maging batas pa rin ang CLARITY Act sa kabila ng mahirap na pulitikal na landas sa hinaharap.

Noong Disyembre, iniulat na unang sinabi ni Trump na bukas siyang magtalaga ng mga Demokratikong komisyoner upang punan ang mga bakante sa SEC at CFTC. Ayon sa batas, ang mga komisyon na may limang miyembro tulad ng SEC at CFTC ay dapat may hindi bababa sa dalawang komisyoner mula sa minoriyang partido, ngunit kasalukuyang walang Demokratikong komisyoner sa parehong ahensya. Sa ngayon ay may apat na bakante sa CFTC at dalawang bakante sa SEC.

Noong unang bahagi ng buwang ito, sinabi ni Seiberg na marahil ay kinakailangan ang "personal na interbensyon" ni Trump upang mapilitan ang mga bangko at crypto firms na magkompromiso para umusad ang batas ukol sa estruktura ng crypto market.

Maliban sa usapin ng conflict of interest, nananatili ring malaking balakid sa panukalang batas ukol sa estruktura ng crypto market kung paano ituturing ang yield ng stablecoin, ayon sa ulat ng The Block noong nakaraang linggo. "Tumatakbo na ang oras," ayon sa isang source na pamilyar sa isyu, na tinatayang may 60% tsansa na maging batas ang panukalang ito sa 2026.