Nakatagong Panganib ng Bitcoin — Ang Pagbagsak ng DAT Stock ay Maaaring Magdulot ng Sapilitang Pagbebenta
Ipinapakita ng isang pagsusuri na ang mga stock ng mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng PIPE programs ay bumagsak, at ang ilan ay posibleng humarap pa sa karagdagang pagbaba ng hanggang 50%.
Ang mga presyo ng stock ng mga Digital Asset Treasury (DAT) na kumpanya na kumuha ng Bitcoin bilang isang estratehikong asset ay nasa malaking pagbagsak, na nagpapataas ng posibilidad ng panibagong hadlang para sa presyo ng Bitcoin.
Ayon sa bagong ulat mula sa on-chain data platform na CryptoQuant, ang patuloy na mahinang performance ng presyo ng Bitcoin ay maaaring lumikha ng negatibong feedback loop.
Ano ang PIPE?
Nakatuon ang ulat ng CryptoQuant sa mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng Private Investment in Public Equity (PIPE) programs. Ang pagsusuri ng kumpanya sa performance ng stock ng mga kumpanyang ito ay nakakita ng makabuluhang pababang trend.
Ang PIPE ay isang pribadong alok kung saan ang isang pampublikong kumpanya ay nagbebenta ng mga bagong inilabas na shares (o convertible securities) sa piling grupo ng accredited o institutional investors. Pinapayagan ng pamamaraang ito ang isang kumpanya na mabilis na makalikom ng kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng shares sa presyong mas mababa kaysa sa market price.
Maraming Bitcoin DAT companies ang nagtaas ng kapital ngayong taon. Ang pangunahing disbentahe ng pamamaraang ito—na nagdudulot ng dilution sa mga kasalukuyang shareholders at naglalagay ng pababang pressure sa presyo ng stock—ay kadalasang hindi pinansin dahil sa malakas na pataas na trend ng Bitcoin noong panahong iyon. Binanggit ng CryptoQuant na ang mga Bitcoin firms na gumamit ng PIPE programs ay nakaranas ng makabuluhang pagbagsak sa kanilang mga presyo ng stock.
Vicious Cycle ng Pagbagsak
Halimbawa, ang Kindly MD (NAKA), isang Bitcoin DAT company, ay nakita ang presyo ng share nito na tumaas mula $1.88 noong huling bahagi ng Abril hanggang sa pinakamataas na $34.77 sa loob ng wala pang isang buwan—isang 18.5x na pagtaas. Gayunpaman, ang stock ay bumagsak ng 97% sa pinakamababang $1.16 at kasalukuyang nagte-trade malapit sa PIPE price nitong $1.12.
NAKA stock price at PIPE price. Pinagmulan: CryptoQuant Ipinaliwanag ng CryptoQuant na ang iba pang Bitcoin trust companies, kabilang ang Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP), at Empery Digital (EMPD), ay nakaranas ng pagbagsak ng presyo ng stock mula 42% hanggang 97%. Ang ilang stocks na nananatiling mas mataas sa kanilang PIPE issuance prices ay nahaharap pa rin sa potensyal na karagdagang 50% na pagbagsak.
Bagaman maaaring nakapag-ipon ng malaking halaga ng cryptocurrency ang mga DAT companies na ito, ang kanilang market valuation ay mas mabilis pang bumabagsak. Nakikita ang trend na ito sa mabilis na pagbaba ng kanilang Market Value to Net Asset Value (mNAV).
Domino Effect
Habang nananatiling mahina ang presyo ng Bitcoin, bumabagsak ang presyo ng stock ng mga DAT companies. Ang pagbagsak na ito ay nagdudulot ng pagbebenta mula sa mga PIPE investors. Kung magpapatuloy ito, maaaring mawalan ng pangunahing paraan ang mga kumpanya upang makalikom ng karagdagang operating capital, na ang tanging opsyon ay ibenta ang kanilang Bitcoin holdings para sa cash.
Magdudulot ito ng mas matinding pababang pressure sa presyo ng Bitcoin, na lilikha ng isang vicious cycle kung saan sabay na bumabagsak ang presyo ng Bitcoin at stocks ng DAT companies. Iginiit ng CryptoQuant na ang tuloy-tuloy na pag-akyat ng Bitcoin lamang ang tanging katalista upang maiwasan ang karagdagang pagbagsak ng mga stocks na ito. Kung walang ganitong galaw, naniniwala ang mga analyst ng kumpanya na maraming crypto equities ang magpapatuloy na bumagsak patungo o mas mababa pa sa kanilang PIPE prices.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pinakamapanganib na pagkakawatak-watak sa US stock market: Karaniwang stocks ay malalang bumagsak, hanggang kailan kakayanin ng mga AI giants?
Ang mahigpit na financial na kondisyon ay matinding nakaapekto sa karaniwang stock ng US, kung saan ang median ng mga stocks sa S&P 500 ay bumaba ng 15% mula sa pinakamataas na punto. Ang equity risk premium ay bumagsak na sa ilalim ng zero. Ang pagtaas ng yield ng US bonds at presyo ng langis ay nagtulak sa financial condition index pataas, na nagdudulot ng matinding paglala sa ilalim ng tila tahimik na index. Lalong tumitindi ang market divergence, kaya't ang posibleng paghabol ng karaniwang stocks o pag-converge pababa ng index ang naging pangunahing tanong.
Nagbigay ang Wall Street ng halaga para sa midterm election: Tumalon ng 20% ang epekto ng Democratic Party, ngunit nananatili sa "bulag na sona" ang pangunahing merkado
Ang "Demokratikong Factor" na binuo ng JPMorgan ay tumaas ng humigit-kumulang 20% mula noong Agosto, samantalang ang S&P 500 ay tumaas lamang ng 2.6% sa parehong panahon. Ang mga prediction platform ay nagpapakita na ang posibilidad ng Democrat na magwagi sa parehong kapulungan ay tumaas mula 23% noong Agosto hanggang 64%. Ayon sa historical data ng Goldman Sachs, ang nasabing posibilidad ay karaniwang bumababa ng mga 5 puntos bago ang araw ng botohan. May malinaw na hindi pagkakaunawaan sa mga institusyon: Itinutulak ng JPMorgan ang pagbili kapag mababa ang presyo, samantalang babala ng Bank of America na ang pagwagi ng Democrat sa parehong kapulungan ay maaaring magdulot ng pagbagsak ng stock market ng mahigit 10%.
Sinabi ng Apple na ang demand para sa iPhone Duo ay "kakaiba," nabili agad ang pre-order sa loob lamang ng ilang minuto, at inaasahan ang pagpapadala hanggang Enero ng susunod na taon.
Ilang minuto lang matapos buksan ang pre-order para sa unang foldable na telepono ng Apple, ang iPhone Duo, naantala na agad ang petsa ng pag-deliver hanggang katapusan ng Enero sa susunod na taon, at naapektuhan ang lahat ng kulay at storage variants. Itinaas ng mga analyst mula sa Bloomberg Intelligence ang kanilang sales forecast, na naniniwalang lalampas ang benta sa 14 milyon na units at $28 bilyong halaga, habang bahagyang tumaas ng 0.43% ang presyo ng Apple stock noong Biyernes.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
