改訂版2-訂正-Financial Timesによると、Smith & NephewとJohnson & Johnsonの整形外科部門の合併交渉は、CEO人選の問題により決裂した。

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ロイター 10月23日 - Financial Timesが金曜日に情報筋の話として報じたところによると、Smith & Nephew（ SN.L）はJohnson & Johnson（ JNJ.N）と整形外科事業部門の統合について交渉を行っていたが、統合後の会社のリーダーを誰が務めるかで意見が分かれ、最終的に交渉は決裂した。

報道によれば、統合交渉は上級段階まで進み、主要な財務条件と取引構造について合意していたが、Smith & Nephewが元CEOのNamal Nawanaが新会社のリーダーとなることに同意しなかったため、交渉は土壇場で決裂した。

英国の医療機器メーカーである同社は、今年初めにJohnson & Johnsonに買収提案を行い、その提案はJohnson & Johnsonの股関節と膝関節置換事業を220億ドルと評価し、これはSmith & Nephewの94億ポンド（125.8億ドル）の時価総額のほぼ2倍にあたる。

Smith & Nephewの広報担当者はこの報道に関してコメントしなかった。Johnson & Johnsonも同様に本報道についてコメントを拒否した。

「この統合が実現すれば、膝関節と股関節インプラントを含む豊富な製品ラインアップが生まれ、両社の筋骨格分野での製品ギャップが埋められるだろう」とMergermarketグローバル分析主管のジョン・ウェストは述べた。

https://www.reuters.com/graphics/JOHNSONANDJOHNSON-DIVESTITURE/moparoennva/chart.png

経営陣の行方と取引条件

NawanaはSmith & NephewのCEOを18ヶ月務め、2019年に辞任した。

現在はJohnson & Johnsonの整形外科部門をリードしている。Financial Timesによると、この米国製薬大手は彼を統合後のグループのリーダーとする意向だったが、Smith & Nephewは現CEOのDeepak Nathが経営を続けるよう強く主張したことで、Johnson & Johnsonの興味が徐々に薄れたという。

報道に拠れば、数週間前に交渉が決裂する前、両社は10月中旬に取引の発表を予定していた。また、取引が成立した場合、Johnson & Johnsonの株主は統合後の会社の50.1%を保有することになっていたという。

Mergermarketのウェストは、双方が再び交渉の席に戻る可能性も「驚くことではない」と述べている。

Smith & Nephewは成長の停滞に直面しており、3年間のコスト削減と販売施策を経て、同社は新製品による収益増に期待を寄せている。

Johnson & Johnsonは昨年10月、整形外科事業をDePuy Synthesという独立会社に分離する計画（link）を発表した。この事業部門は200億ドルの評価額（link）を目指しており、その後プライベートエクイティ企業の関心を集めた（link）が、現時点で取引は成立していない。

先週、Johnson & Johnsonは（link）、この事業の分離を優先し、2027年中頃までに分離を目指していることを明らかにした。

(1ドル = 0.7470ポンド)

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