Citigroup AustraliaのCEO：3つの理由により、米国債のヘッジの魅力が薄れている

知通ファイナンスAPPによると、供給の増加、インフレの持続、そして中立金利の上昇により、米国債がポートフォリオのヘッジ手段としての魅力を失いつつあるとCitigroupオーストラリア事業の最高責任者が述べています。CitigroupオーストラリアのCEOであるMark Woodruff氏は、利回りが5%の10年米国債は通常、株式配分の理想的なヘッジを構成しますが、現在の消費者物価と金利の双方が上昇している市場環境がその需要を弱めていると述べました。

Woodruff氏は火曜日、シドニーで開催されたCitigroupオーストラリア・ニュージーランド投資会議の合間に行われたインタビューで、「ヘッジ商品への需要は高まっていますが、今回のサイクルではやや異なる状況です」と述べました。

「債券市場にはまだいくつか解決すべき問題があります。私たちが直面しているのは、増加し続ける供給、上昇し続ける中立金利――これらのプレッシャー自体が、債券を従来のサイクルのようなヘッジ手段として簡単には使えなくしています」とWoodruff氏は述べました。

この発言は、米国債など安全とされる主権債券のポートフォリオ内での役割に対する市場の見解が変わりつつあることを反映しています。近年は株と債券の相関性が高まり、一部投資家がヘッジファンド、信用市場、コモディティなど他の投資にシフトするきっかけとなりました。

9月には、世界的な債券市場の大規模な売りにより、米国10年国債の利回りが2007年以来の最高水準に達しました。インフレを押し上げる要因としてエネルギーコストの上昇も一因となっています。

「世界の中央銀行は、より高い中立金利に直面しています。インフレは依然として粘着的であり、私たちはインフレ期待が固定化されていないことを確実にしなければなりません」と彼は述べました。