更新版 2-CoreWeaveの株式と債券は今週大幅に下落する見込みです。利上げへの懸念が市場の人工知能への投資信頼を打撃しました。

第3段落の株価データは市場開場後に更新されます

Niket Nishant/Shashwat Chauhan

ロイター 10月16日 - CoreWeave傘下の CRWV.O の株式と債券は、金曜日に大幅な週間下落幅を記録する見込みであり、このことは、クラウドコンピューティング企業の500億ドルの負債負担に対する投資家の懸念が、AI業界全体に波及していることを浮き彫りにしています。

Nvidia（英語表記: Nvidia/英伟达）が支援する同社は、今週市場の焦点となっており、最新のインフレ指標により利上げ観測が強まり（link）、債務過多のデータセンターおよびAIインフラ企業の融資返済コスト上昇の可能性が高まっています。

CoreWeave株は序盤の取引で6%以上下落し、これに先立ち今週はすでに15％超の急落を記録し、過去2か月で最悪の週間パフォーマンスとなっています。

BCA Researchのアナリストは「インフレデータの上昇がCoreWeaveの売りにつながった。なぜなら同社のビジネスモデルは、将来のデータセンター需要に対して債務依存度が高いからだ」と述べました。

「テック業界の他企業もAI活用の導入ペースや規模には敏感だが、全体としては金利への感応度はかなり低い」と彼らは指摘しました。

今回の売却は、AI企業の高い債務依存が投資家のリスクとなり、また「AIブームの中心企業はマクロ経済の逆風に耐性がある」との認識を打ち砕く鮮明な警鐘となりました。

今月これまでに、CoreWeave株価は約2割下落し、時価総額は96億ドル近く減少しています。

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

債券市場の動揺

木曜日、CoreWeaveの2031年10月償還のドル建て債券 US21873SAG30=TE の利回りは一時16%を超えました。同債券利回りは5週連続で下落する見通しで、今週は約3セント下落しています。

S&P Global Market Intelligenceによると、今週CoreWeaveの債務にかかるクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）コストは1,000ベーシスポイント超まで急騰し、過去最高を記録しました。

投資家はCoreWeaveの巨額債務負担や困難な債券利回りを懸念しており、その影響は競合のNebius Group（NBIS.O）にも波及し、同社の株価は今週2か月ぶりの大幅下落となる見通しです。

それでもなお、複数のアナリストは見限っていません。EvercoreのアナリストはCoreWeave株を「アウトパフォーム」評価で維持しました。

「市場はセカンダリーマーケットの債券利回りの上昇を、ビジネスモデルの失敗の証拠と考えているようだが、我々はそう考えていない」と調査レポートで述べています。

他のアナリストは、CoreWeave株の急落をAI相場の終焉と結びつけるべきではないと指摘します。「CoreWeaveをAIセクターの代表的存在とみなすべきではない」とドバイを拠点とするヘッジファンドIndex & Cieの最高投資責任者トンマーゾ・レオダリ（Tommaso Leodari）は述べました。

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