JPMorganの第3四半期調整後収益は509億ドルで予想を下回り、債券取引収入が予想外に4%減少し、米国株は寄り付き前に2%以上下落｜決算レポート

JPMorganの第3四半期決算は明暗が分かれ、株式取引収入は過去最高を記録したものの、固定収益取引収入が2年以上ぶりに前年比で減少し、全体的なトレーディング成績は予想を下回りました。

火曜日に発表された決算によると、JPMorganの第3四半期の調整後収益は509億1,000万ドルで、市場予想の513億7,000万ドルを下回りました。総取引収益は103億ドルとなり、こちらもアナリスト予想の105億ドルを下回りました。決算発表後、JPMorganの株価は時間外取引で2%以上下落しました。

事業別では、固定収益取引収入が前年比4%減少した一方、株式取引収入は前年比49%増の49億5,000万ドルと、四半期として過去最高を記録しました。第3四半期の1株当たり利益は5.57ドル、純金利収入は270億ドルとなり、市場予想を上回りましたが、総支出が予想を上回り、さらに6億5,800万ドルの純投資証券損失が計上されました。

JPMorganのCEOであるジェイミー・ダイモンは声明で、大規模な財政赤字、根強いインフレ、高水準の資産価格、金利上昇、そして継続的に変化する地政学的状況が引き続き警戒すべきリスクであると述べました。これらの要素は現時点で制御可能な範囲にあるかもしれないが、JPMorganはあらゆるシナリオへの対応準備が整っているとしています。

固定収益取引収入が圧迫、株式事業は過去最高を記録

固定収益取引収入の減少が、JPMorganの今四半期の総取引収入が予想を下回った主な要因となりました。FRBは9月に再び利上げを行いインフレ抑制を図りましたが、今月のアメリカ10年国債利回りは過去25年で最高水準に一時上昇しました。利回りの上昇は既存債券の価格を押し下げるほか、顧客の取引需要を抑制する可能性もあり、ウォール街のトレーディング事業に圧力をかけました。

第3四半期、JPMorganの総取引収入は前年比15%増、投資銀行手数料は前年比14%増でしたが、いずれも同社が先月の業界カンファレンスで示した予想レンジの下限にとどまりました。当時、同社は両事業の収益増加率を十数パーセントの中高水準と見込んでいました。

株式取引事業は好調を維持し、収益は前年比49%増の49億5,000万ドルと記録的な第3四半期の成果となり、市場予想を上回りました。

投資銀行手数料は第3四半期に30億ドルを記録し、市場予想とほぼ一致しました。中でも、M&Aアドバイザー手数料は予想を上回りましたが、株式および債券の引受手数料はともに予想を下回りました。ダイモンは先週のインタビューで、投資銀行事業は9月に「やや減速」が見られたと述べています。

支出が予想を超え、純投資証券損失が業績を圧迫

トレーディング事業の業績が分かれた以外にも、コスト上昇と投資損失が今四半期の決算における注目点となりました。

JPMorganの第3四半期純金利収入は270億ドルで市場予想を上回りましたが、総支出は273億ドルに達しアナリスト予想を超えました。さらに、同社は6億5,800万ドルの純投資証券損失を計上し、ダイモンはこれを声明で「自主的な意思決定による損失」と表現しました。

JPMorganは火曜日にいち早く第3四半期の決算を公表しました。Goldman Sachs、Citigroup、Wells Fargoも同日に決算を発表し、Bank of AmericaとMorgan Stanleyは水曜日に業績を発表する予定です。