BUZZ-証券会社の見解：Merckの眼科薬とRocheの治療法は同等の効果、アナリストは慎重な姿勢

10月12日 - ** Merck（MRK.N）は土曜日、糖尿病黄斑浮腫の患者を対象とした中後期臨床試験で、同社の試験中の眼科薬remigromigが、ロシュ（ROPC.S）のLucentisと同等の視力改善効果を示したと発表しました。糖尿病黄斑浮腫は糖尿病に関連した疾患で、視力喪失を引き起こす可能性があります。

** remigromig治療を受けた患者の1年後の標準視力検査結果は8.7～9.1文字分向上し、Lucentisを使用した患者では11.8文字向上しました。これは本研究の非劣性目標を達成しています。

明確な製品勝利とは言えない？

** Jefferies（「買い」継続、目標株価：176ドル）は、この研究データが「初期結果ほど印象的ではない」と指摘し、その理由として視力改善度が数値的にLucentisより劣ること（link）、過去に治療歴のある患者のサブグループデータがないこと、治療中断率が高いことを挙げています。

** BMO Capital Markets（「アウトパフォーム」、目標株価：170ドル）は、この研究が有効性を確認したものの、「結果は顕著な差異性を示すには不十分」であると述べ、「すべてのディール（link）が商業的に成功する資産をもたらすわけではない」と補足しています。

** Barclays（「中立」、目標株価：150ドル）は、この研究でremigromigが抗VEGF療法に十分反応しない患者や、同種療法との併用時に優位性を示さなかったため、商業的な差別化は確認されていないと述べています。

** Jefferiesはさらに、remigromigがMerckの研究開発パイプラインを強化することには役立つが、「明確なブロックバスター製品ではない」とし、同薬のリスク調整後売上高見通しを7億5000万ドルから約3億ドルに引き下げました。

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