テクノロジーセクターだけに注目しないで！ゴールドマン・サックスはこれら10銘柄のエネルギー株に賭けており、年内最大151%の急騰後も買いを推奨
ゴールドマン・サックスは4つの投資テーマに基づき、エネルギーおよび電力複合体の中からリスク・リターン比が魅力的な10銘柄を選別しました。
ジトン財経APPによると、2026年第4四半期に入り、Goldman Sachsは石油・ガスの探査・開発（E&P）モメンタムの継続、米国の電力およびLNGテーマ、精製セクターの上方修正余地、ならびに天然ガスのミッドストリーム・アップストリームにおける投資家感情の過剰な売りという4つの投資主軸に基づき、エネルギーおよび電力複合企業の中からリスクリターン比が魅力的な10銘柄を選出しています。
10月7日の終値で計算すると、これら10銘柄の平均総リターン余地は約27%、年初来の平均上昇率は42%となっています。
主軸1：石油・ガスE&Pモメンタムの継続、フリーキャッシュフローの転換点に注目
この主軸では、Goldman SachsはConocoPhillips（COP.US）をトップピックとし、最新の目標株価を146ドルに設定しています。同社は70億ドルのフリーキャッシュフロー転換点を迎え、NFE、NFS、Port ArthurおよびWillowの4大プロジェクトが順次生産開始、さらに10億ドルのコスト削減も加わり、ブレント原油価格75ドル/バレルの長期想定のもと、一株当たりフリーキャッシュフローは年率20～25%の複利成長が見込まれ、営業キャッシュフローの約45%を株主に還元し、2026年下半期には還元比率が50%近くまで上昇する見込みです。短期的なカタリストとして、Willowプロジェクトの冬季工事やQatar NFEの初の液化生産ラインが2027年初頭に稼働開始する点などがあります。
Occidental Petroleum（OXY.US）の最新目標株価は69ドルで、同社は8月30日に格付けを「中立」から「買い」へと引き上げ、米州確信リストに組み入れました。2027/2028年の平均フリーキャッシュフロー利回りは約13%で、同業主要銘柄の11%を上回り、2030年までに40億ドルの持続的キャッシュフローを新たに創出予定です。常規・非常規資源は合計で40億バレル以上の石油等価で、2027年初頭には100億ドルの元本金債務目標の達成が見込まれます。
Permian Resources（PR.US）最新目標株価は27ドル：年初来で既に58%上昇していますが、Goldman Sachsは2025―2028年の一株当たりフリーキャッシュフローの年複利成長が約20%と予想しており、フリーキャッシュフロー利回り16%は石油系同業の13%を大きく上回ります。今年度の10.5億ドルの買収やパーミアン層Wahaガス価格の回復も追加の成長余地をもたらしています。
主軸2：電力およびLNGテーマ、送電網・データセンター建設が主要ドライバー
Quanta Services（PWR.US）最新目標株価902ドル：同社は送電網とデータセンターの建設で主要な受益者とされ、765kVクラスの大型送電プロジェクトが続々と実現しています。電力事業の収入比率は約80%で、2030年前までの売上高の年複利成長率は15%程度が見込まれ、目標株価は将来のEV/EBITDA倍率30倍に対応しています。
Duke Energy（DUK.US）最新目標株価147ドル：選挙リスクへの感応度が低く（主要管轄のノースカロライナ州では今年州知事選挙なし）、15.4GWの高信頼度負荷パイプラインを抱えており、そのうち約7.8GWはすでに電力供給契約を締結、約5.2GWが建設中です。マネジメントは利益成長ガイダンスを5～7%から引き上げる可能性があり、同社の一株当たり利益の年複利成長予想は8%と、市場のコンセンサス（約7%）を上回っています。
Baker Hughes（BKR.US）最新目標株価71ドル：Chart Industries統合後のシナジーとアフターサービスの伸長に期待しており、産業およびエネルギー技術（IET）事業の2031年EBITDA利益率は約25%まで向上する見込みです。
Golar LNG（GLNG.US）最新目標株価67ドル、総リターン余地38%でトップ10銘柄中最も高い：同社は2030年前後に既存資産で約12億ドルの稼働EBITDAが期待され（2025年は約2.6億ドル）、MKII型浮遊式LNG船の追加1隻ごとに約4億ドルのEBITDAが上乗せされます。4隻目の船舶は近日中に商業契約が締結される見込みで、進行中の戦略的評価では売却も含まれる可能性があり、市場が過小評価しているオプション性を持っています。
主軸3：精製セクターに上方余地、ニッチ市場のリーダーを注目
HF Sinclair（DINO.US）は年初来151%上昇済ですが、Goldman Sachsは6ヶ月目標株価142ドルを提示し、総リターン約25%と見込んでいます。理由はロッキー山脈・中部内陸のニッチ市場での確固たる地位と非精製事業の安定収益、2027/2028年のフリーキャッシュフロー利回りがそれぞれ約11%・6%、小規模精製所免除（SRE）規則変更による追加のオプション価値もあります。最近のCEO交代や精製マージン低下の懸念が投資のエントリーポイントと考えられます。
主軸4：天然ガスミッド・アップストリームで感情的に売られた優良銘柄にエントリーチャンス
TC Energy（TRP.US）最新目標株価71ドル：過去3ヶ月で株価は9%下落しています（同期間のミッドストリーム指数は2%減のみ）。Goldman Sachsは米国天然ガスパイプライン事業とオンタリオ州原子力資産が過小評価されているとし、2025～2032年のEBITDA年複利成長約6%の上方修正余地があり、2030年前までに60億～110億カナダドルの資本支出余地があります。現在の株価は13倍の将来PERで、同業の16倍を下回り、配当利回りは約4.5%です。
Antero Resources（AR.US）最新目標株価46ドル：2028年末までに現金コストを2025年の2.70ドル/千立方フィート相当から2.00ドルに削減予定で、高コストの輸送契約解除で約3億ドルのマージン改善、数年内には6～7億ドルまで拡大可能と見込んでいます。フリーキャッシュフロー利回り14%はアパラチア同業の9%を上回り、電力・データセンター顧客との長期供給契約の交渉も進行中です。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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更新版 4-デルタ航空が警告、燃料価格の高騰で利益圧迫、航空便供給がさらに縮小へ
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来週、ウォール街の大手銀行は決算を発表：株式取引収入は190億ドル近くに達する見込み、「誰もが勝者」という時代は過去になるかもしれない
ブルームバーグがまとめたアナリスト予想によると、米国の五大銀行の第3四半期株式取引収入は合計で190億ドル近くになる見通しですが、固定収益取引収入は年内の最低水準に落ち込み、M&A（合併・買収）活動も冷え込んでいます。同時に、AIによって駆動されるキャッシュ最適化ツールが預金流出を引き起こす可能性があり、銀行株に対する市場の懸念が高まっています。アナリストは、各銀行の収益パフォーマンスがさらなる分化を示す可能性があるものの、AIによる影響への懸念はすでに過度になっていると見ています。
金価格は大幅に反発したが、余地は限られている。AIの成績が米国経済成長予測を圧迫。
デルタ航空（DAL.US）の決算が航空業界の「エネルギーが利益を食い尽くす」問題を浮き彫りに！第3四半期の収益は過去最高、しかし高い原油価格が利益見通しを圧迫
デルタ航空は第3四半期の調整後燃料費が前年同期比で62%増加し、調整後営業利益率は11.1%から9.4%に低下しました。この業績および将来の展望は、高い原油価格の中でこの航空大手の経営強靭性を示していますが、利益率の再拡大の兆しはまだ見られていません。
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