米国消費者の1年先のインフレ期待が3.9％に上昇し、過去3年以上の最高水準を記録、労働市場への信頼感も改善

ニューヨーク連邦準備銀行が水曜日に発表した調査によると、米国消費者の短期インフレーションに対する期待は先月顕著に高まり、一方で、雇用市場への見方は改善された。

ニューヨーク連邦準備銀行が毎月公表する「消費者期待調査」によれば、消費者の1年先のインフレ率中央値予想は8月の3.6%から9月には3.9%に上昇し、2023年5月以降で最も高い水準となった。同時に、労働市場に対する消費者の見通しは改善され、失業の確率が下がったと考えている人や、自発的に退職する可能性が上昇している。

このデータは、11月の中間選挙まで1か月を切ったタイミングで公表された。ニューヨーク連邦準備銀行の最新調査は、米国経済がなお拡大を続けているにもかかわらず、米国消費者の経済に対する悲観的な感情が依然として続いていることを示している。ここ数週間で発表された他のデータでも、9月の消費者信頼感は4か月ぶりの低水準に下がり、失業率はわずかに上昇したが、依然として歴史的な低水準であることが明らかになった。

水曜日に発表された同調査によると、消費者の3年先インフレ期待の中央値は8月の3.2%から3.3%に小幅上昇、5年先インフレ期待の中央値は3%で変わらなかった。

米連邦準備制度理事会（FRB）は9月に政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。一部の政策決定者は、この判断により中央銀行が経済状況を評価する時間が確保されたとしている。FRBの次回会合は10月27日～28日にワシントンで開催される。

雇用市場の期待は改善

インフレ水準が依然として高いにもかかわらず、米国の家庭は雇用市場への見通しを改善させている。

今後1年間で全体の失業率が上昇すると見込む回答者の割合は約44%に低下した。現在の職を失った場合、3か月以内に新たな仕事が見つかると考える消費者の割合は46%に上昇した。

消費者による1年以内の失業予想も低下しており、特に40～60歳の層や世帯年収10万ドル超の層で改善が最も顕著である。同時に、自発的に退職する可能性も上昇しており、特に学士号がない労働者や40歳以上の層で顕著である。

FRB当局者はこれまで、米国の労働市場は「レイオフが少なく、雇用も控えめ」な均衡状態にあると述べてきた。9月、米国の失業率は4.2%に上昇し、企業の新規雇用者数は減少、失業者が職探しに要する平均期間は6か月に達した。

個人の財務状況には圧力が残るが、消費意欲は続く

ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、消費者自身の財務状況に対する見方は2か月連続で悪化した。家計の約42%が、1年前と比べて現在の財務状況が「明らかに悪化」または「やや悪化」と回答し、改善したと答えた割合は約18%だった。

さらに、今後1年で自身の財務状況が悪化すると予想する家庭の割合も上昇傾向にあり、1年前よりもクレジットへのアクセスが難しいと考える消費者も増えている。

とはいえ、消費者が支出を維持しようと模索している兆候も見られる。消費者は今後1年間の支出増加率は2023年5月以来の最高水準になると予想しており、この増加傾向は年齢や学歴を問わず幅広い層に及んでいる。

消費者は依然として、今後1年の支出増加率が収入増加率を上回ると見込んでいる。同時に、今後3か月間で債務を期日通り返済できない可能性は12%にやや低下した。