米国株式市場は高い利回りの警告を無視し、テクノロジー株が牽引してS&P 500が歴史的高値に迫っています。

知通財経APPによると、投資家が債券利回りの数十年ぶりの高水準への上昇に対する懸念をほぼ無視したことで、テック株が主導し、S&P500指数が過去最高値に迫った。月曜日、米国株の主要3指数はそろって上昇し、S&P500指数は0.66%上昇、ナスダックは1.05%上昇し終値で新高値を記録、ダウは0.18%上昇した。

大型テック株の多くが上昇し、NVIDIA（NVDA.US）は2.1%上昇し、終値で史上最高値を更新、市場価値は5兆7600億ドルに達した。SpaceX（SPCX.US）は7.6%上昇し、6月中旬以来の高水準となった。Tesla（TSLA.US）は2.2%、Microsoft（MSFT.US）は1.48%、Meta（META.US）は1.9%、Google（GOOGL.US）は0.86%それぞれ上昇した。

半導体株は明暗が分かれた。Western Digital（WDC.US）は6%超上昇、Seagate Technology（STX.US）は4%超上昇、TSMC（TSM.US）、Broadcom（AVGO.US）は2%超上昇。Qualcomm（QCOM.US）、Intel（INTC.US）は2%超下落、Micron Technology（MU.US）、Arm（ARM.US）は1%超下落、AMD（AMD.US）、ASML（ASML.US）なども下落した。

金利の上昇、エネルギーコストの高止まり、インフレ再燃への懸念などを背景に、世界的な債券利回りの急上昇が続く中でも、株式市場は全体としてあまり影響を受けていない。むしろ、投資家は力強い企業収益、堅調な消費者支出、そしてAI（人工知能）関連投資の急拡大に注目し、主要な基準指数の上昇を後押ししている。

米国の第3四半期決算シーズンは来週本格的に幕を開け、まず米国の大手銀行が業績を発表する予定だ。LSEGのデータによれば、アナリストの平均予想では、S&P500指数構成銘柄の第3四半期の利益は前年比で30%超の増加が見込まれており、これは主にAI関連株によるものだ。

Citiのストラテジスト、Beata Manthey氏は「地政学リスクや金利上昇といった逆風が強まっているにもかかわらず、S&P指数は今年に入り約13%上昇し、現在は過去最高値まであと一歩のところにある」と述べた。Morgan Stanley Wealth ManagementのLisa Shalett氏は「経済成長が加速し、AIブームが金利の影響を受けにくいことを考えると、債券市場が『パーフェクトストーム』に直面している中で株式市場が比較的落ち着いているのも理解できる」と指摘した。

同時に、債券市場は引き続き注目を集めている。月曜日、米国債は再び圧力を受け、長期利回りは数十年ぶりの高水準に達した。10年債と30年債の米国債利回りはいずれも少なくとも7ベーシスポイント上昇し、それぞれ5.34%と5.7%となり、2002年以来の最高水準となった。短期の米国債利回りも2～4ベーシスポイント上昇した。

経済がAIインフラ支出の著しい増加を背景に拡大を続け、高水準のインフレによりFRBによる追加利上げの可能性が根強く残る中、投資家は依然として債券利回りがすでにピークに達したかどうかの判断に慎重姿勢を崩していない。月曜日に発表された米国サービス業の報告書では、先月のコスト圧力が過去4年以上で最速のペースで上昇したことが示された。

また、株式市場においては、市場の広がりが投資家の最大の懸念事項の一つであり続けている。米国株式では、10日・50日・200日の移動平均線を上回る銘柄の割合が3月以来の水準まで低下した。Piper Sandlerのチーフ・マーケット・テクニカル・アナリスト、Craig Johnson氏は「金利と原油価格が下落する必要があるが、現時点ではそれが実現しておらず、市場内部の指標も悪化している。これが市場の重しになる」と述べた。