昨日、市場は予想通りショートの共振に入り、BTCは高値から約3,000ポイント急速に調整し、ETHも約150ポイント同時に下落しました。連続してショートを攻めた後の短期的な過熱感がようやく解消され、ロングのレバレッジも集中的に清算されました。
現在、市場最大の矛盾は非常に明確です:
マクロの金利環境が上昇を抑制しつつ、機関の現物資金が継続的に受け止めているため、下落の幅も制限されている。
米国債の利回りが高水準で推移し、米連邦準備制度のタカ派的発言も加わり、高金利環境が短期間で顕著に改善される見込みは薄く、BTCやETHなどのリスク資産の評価に継続的な圧力がかかっています。
しかし、市場はパニック状態にはなっていません。
恐怖と強欲指数は依然として「強欲」エリアにあり、昨日の急速な調整でも大規模なパニック売却は引き起こされていません。同時に、現物ETF資金も依然として強い受け止めを維持し、機関投資家の資金の明らかな集中撤退は出ていません。
従って、今回の相場は暫定的に次のように定義できます:
中期の構造は強く、短期は調整へ。マクロ環境が上昇の余地を制限し、現物資金が下値の深さを抑えている。
₿ 大饼(BTC)
見解:中期はやや強気、短期は調整。高値ショートが基本、サポートでロング補助。
BTCは87,400付近から急速に下落し、短期間で大量のロング清算を誘発、現在は84,000付近で弱い調整局面に再突入しています。
昨日最もポジティブなシグナルは、価格が83,500付近まで下落した後に明らかな受け止めが現れ、連続した崩落には至らなかったことです。
大きな周期で見ると、中期構造は明確に崩れていません。ただし、短期は直前の連続上昇後、4時間のRSIが買われすぎゾーンから急速に下がっており、上昇の勢いが弱まりつつあることを示しています。
従って、今日は単純にショートを追うのも、一度の受け止めだけで調整終了と判断するのも適切ではありません。
より合理的な戦略は:
83,000—83,500付近でロングの受け止めを観察;
反発が85,000—85,500なら強い抵抗に注目;
再度強く87,900以上まで上昇した場合は高値の売り圧力警戒。
もし83,000付近が継続して機能すれば、今回の調整は上昇後の正常な押し目として扱えます。重要なサポートが連続して失われれば、調整の程度を再評価する必要があります。
サポート:83,000-83,500、82,600
抵抗:85,000-85,500、86,900-87,200
⟠ 二饼(ETH)
見解:構造はBTCより強いが、短期はやはり高値ショートが基本、サポートでロング補助。
ETHは以前2,788付近まで上昇して連続して阻まれ、高値の売り圧力が確認されています。
現在、短期周期は修復段階に入り、1時間・2時間が反発条件を備えており、4時間も徐々に修復可能な位置に来たため、この位置からさらにショートを追うコストパフォーマンスは下がっています。
ただし、より長い周期には依然として明確な問題が残っています。
8時間、12時間、日足レベルの調整はまだ十分に完了していません。よって、短期で反発があっても、今は修復と位置付けるべきで新たなトレンド上昇とは認められません。
また、前回の上昇過程で潜在的なMACDネガティブダイバージェンスも確認されています。今後も価格が2,788を突破できない場合、高値の構造がさらに弱まるリスクに注意が必要です。
今日は重点的に観察できます:
2,661付近でロングの受け止めが続くか;
反発が2,720—2,750まで行き、そこから伸び悩むか;
2,788がETHが再び強くなるかどうかの重要な抵抗。
サポート:2,661、2,633、2,536
抵抗:2,720、2,750、2,788


