AIがNANDの価値を再構築！Rosenblattは初めてSanDisk（SNDK.US）に「買い」評価を付与、目標価格は2,400ドル

智通财经APPによると、投資銀行Rosenblatt Securitiesは、ストレージチップメーカーのSanDisk（SNDK.US）に対するカバレッジを開始し、「買い」評価と目標株価2,400ドルを付与しました。アナリストのKevin Cassidyは顧客向けレポートで次のように述べています。「新しいAIコンピューティングプラットフォームは、NANDフラッシュメモリーをコモディティ型のストレージ媒体からAIインフラのより重要なコンポーネントへと再定義する機会を生み出しています。歴史的に見ると、コンシューマーエレクトロニクス、PC、スマートフォン分野におけるNAND需要は主にストレージ密度の向上と1ビット当たりコストの低下によって牽引されてきました。」

「しかし、AIシステムではモデルの規模拡大とデータ集約型推論ニーズの増大に伴い、市場はもはや絶対的な最低価格よりもストレージ密度、性能、耐久性、供給の確実性を重視するようになっています。私たちは、NANDを計算エンジンにより近づけることでシステム全体の価値が向上すると考えています。SanDiskの技術ロードマップはこの機会に対応しています。技術および製造パートナーであるKioxia（旧東芝メモリ）との協業により、同社は既に約25年にわたる高度なNANDプロセス技術の蓄積があります。」

「同社のBiCS8およびBiCS10プラットフォームは、面積密度と水平方向の拡張性を向上させており、一部の競合他社の技術ソリューションと比べて、より少ない3D積層数で同等の単一チップ容量を実現できます。これにより、有利な単位ビットコスト曲線が形成され、AI向けエンタープライズストレージ領域における性能・コスト面での優位性が維持できると考えています。」

アナリストはさらに、SanDiskが世界最大級のNAND顧客8社との間で「New Business Model（新ビジネスモデル）」に関する契約を締結しており、2028会計年度から2030会計年度にかけて中～高い一桁台の成長が見込めるとの会社経営陣の指針に自信を示しています。アナリストは「これらの契約は需要可視性の向上とNANDにありがちな周期的変動の低減につながる可能性があります。この枠組みに基づき、当社では2030会計年度の非GAAP一株当たり利益（EPS）を約300ドルと保守的に予想しています」と説明しています。