プライベートエクイティ大手KKR(KKR.US)、韓国AIサプライチェーンに30億ドルを投資！データセンターと電力需要に注目

ジートンファイナンスAPPが報じたところによると、KKR(KKR.US)は韓国がグローバルな人工知能(AI)サプライチェーンの中核的な地位を維持し、データセンターから電力分野に至るまで様々な分野の需要を引き続き牽引すると見込み、大きな賭けをしている。プライベートエクイティの巨人であるKKRは、今年韓国に約30億ドルを投資する中で、韓国における取引機会の拡大を見込んでいる。

公開された取引価値と持株比率に基づく計算によれば、2026年の投資規模はKKRの韓国年間投資記録を更新する見通しだ。AIインフラの構築に加え、韓国の大手企業グループが事業ポートフォリオを再編し、外部投資家の導入意欲を示す中、新たな投資機会も生まれている。

韓国はSamsung ElectronicsとSK Hynixにより、グローバルAIサプライチェーンの中核に位置している。この2社は世界最大のメモリチップメーカーの一つであり、AIブームによってデータセンターや電力、その他インフラの需要が高まり、半導体産業以外にも新たな投資機会が生まれている。

KKR韓国責任者のChung Ho Park氏は、多くの韓国企業が自社のコアビジネスに益々注力し、資本配分の意思決定を行っていると述べた。Chung Ho Parkはさらに、「今後もこの機会を中心に投資を続け、韓国企業と密接に連携し、当社のあらゆるツールを駆使して価値創造を支援していく」と付け加えた。

KKRが投資を強化する中で、9月初めまでに韓国のプライベートエクイティ投資規模は約370億ドルに達し、2021年の414億ドルという年間記録に迫っている。データプロバイダーPreqinのデータによると、AIの急速な発展がチップメーカーからこれら企業を支えるインフラへの資本流入を促進し、同時に韓国株式市場を史上最高値に導いている。

韓国M&A取引が回復、取引総額は2021年の記録に迫る

KKRは韓国大手企業グループの再編から利益を得るための体制を整えている。たとえば、KKRはSamsung SDS（SamsungグループのITサービスおよびデジタルロジスティクスソリューションの子会社）が発行する転換社債に1兆2200億ウォン（約8億8000万ドル）を投資し、同時に同社とM&Aや資本配分、AI事業の拡大で協力することに合意した。

また、別の韓国財閥が関与する取引では、KKRが現地ファンドと協力し、SKテレコムの新設データセンター事業に3兆800億ウォンを共同投資した。これにより、KKRは韓国インフラ建設の二つの側面に同時に関与できるようになった。一方でデータセンターに投資し電力需要の拡大を推進、もう一方でSKグループと協働して再生可能エネルギープラットフォームを構築し、増大する電力需要に対応している。

KKRインフラストラクチャ事業パートナーのKeith Kim氏は、韓国はアジアで最も魅力的な再生可能エネルギー市場の一つであり、その背景には半導体やデータセンター、製造業におけるクリーン電力への強い企業需要があると述べた。さらに、「これは長期的な機会と捉え、すでに韓国で構築したプラットフォームを通じて、この需要に対応する投資を継続していく予定だ」と語った。

今年、半導体ブームで韓国株式市場が史上最高値を更新

KKRにとって、30億ドルの投資規模は2026年に同社のアジア太平洋地域最大の三大投資市場の1つに韓国が入ることになる。同時に、KKRの投資先企業の1つであるMusinsa Co.は、ソウルで初の新規株式公開(IPO)の準備を進めている。このファッション小売大手は、最大10兆ウォンもの評価額を目指しており、2023年にKKR主導で1.9億ドルを調達した際の約3倍となる。

また、韓国で取引を展開する他のプライベートエクイティ会社には、Blackstone Group(BX.US)がある。同社は今月、ESR Group Ltd.と共同で物流パークの過半数株式を取得したが、取引金額は非公開。今年6月にはCarlyle Group(CG.US)がChung Ho Groupの買収に合意、TPG(TPG.US)は先月、Lotte Leasingの支配権取得に合意している。

潤沢な資本は投資会社間の競争ハードルを高めている。豊富な投資資金が取引機会を競って求められ、コーポレートガバナンスや規制環境の変化が取引完了の方法を再定義する中、単に資金を持つだけでは不十分だ。

バンク・オブ・アメリカ証券アジアM&A担当副会長Chan Hee Cho氏は「このような環境では、成功はますます資本調達力ではなく、差別化された機会の発見力や複雑な取引構造の設計力にかかってくる」と述べている。