ハイテク株が力強く反発し、ナスダック先物は0.7%上昇、円は下落圧力を受け、ブレント原油は一日で2%下落

テック株の力強い反発と原油価格の継続的な下落が世界市場のセンチメントを押し上げ、米国株S&P500指数は今週、上昇して終える見通しとなり、波乱に満ちた取引週にポジティブな締めくくりをもたらしています。

Nvidiaの楽観的な業績見通しが半導体株のさらなる反発を促し、ナスダック100指数の先物は0.7％上昇、S&P500指数の先物は0.4％上昇しました。アジア市場もこれに追随し、韓国総合株価指数（Kospi）は2.7％もの上昇を記録して地域をリードしました。一方、AI関連株の比重が低い欧州ストックス600指数は0.3％下落しました。

今週の市場では顕著な転換点が見られました。米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ措置がインフレ抑制への信頼を強化し、中東地域の原油供給懸念が緩和、半導体の需給不均衡が続きチップ企業の収益見通しを後押ししました。ブレント原油価格は3日連続で下落し、1バレルあたり102ドルに接近。金相場は1オンスあたり4400ドル近辺まで上昇。日本銀行は金曜日に予想通り政策金利を引き上げ、ドル円は1％上昇し157.53を記録。日本銀行の植田和男総裁は、金融環境が過度に緩和的かどうか判断が難しいとの認識を示しました。

金曜日の市場では「トリプルウィッチングデー」と呼ばれる株式・指数オプションおよび先物が同時に満期を迎え、追加の変動要因となりました。Pepperstone Groupのストラテジスト、Dilin Wuの試算によると、本日満期を迎えるオプションの名目価値は2兆ドルを超え、過去のデータからS&P500指数は「トリプルウィッチング」満期日に下落する確率が平均より高いとされています。

• ナスダック100指数の先物は0.7％上昇、S&P500指数の先物は0.4％上昇。
• ユーロ・ストックス50指数は寄り付きで0.2％下落、ドイツDAX指数は0.4％下落、英国FTSE100指数は0.2％下落、フランスCAC40指数は0.4％下落。

• 日経225指数は1.4％上昇して65,018.95ポイントで取引を終え、日本東証指数は0.1％下落して4,091.14ポイント。韓国総合株価指数は2.7％上昇し6,894.23ポイントでクローズ。

• ドル円は日中で1％上昇し157.53。日本銀行の植田和男総裁は金融環境が過度に緩和的か判断が難しいと述べました。
• ユーロは0.1％上昇し1.1488ドル。
• 米10年債利回りはほぼ横ばいで4.94％。
• 日本の30年債先物は上昇幅を失い、20年債利回りは3.835％、10年債利回りの下落幅は約1.5ベーシスポイントまで縮小。
• ブレント原油は日中で2.0％下落し、97.92ドル/バレルを記録。
• スポット金は0.5％上昇し、1オンスあたり4,362.87ドル。
• bitcoinは1.2％上昇し、77,426.01ドル。

週初は多くの圧力要因が市場に同時に襲いかかりました。ブレント原油価格が過去4か月の高値を付け、米10年債利回りが19年ぶりの高水準まで上昇、それと同時に人工知能技術がもたらす「存亡リスク」への懸念が半導体株のパフォーマンスを抑制しました。

しかし、週明け以降はリスク要因が段階的に和らぎ、市場は明確な回復を見せました。FRBの利上げ決定は、インフレ対応への政策姿勢を強化。原油供給面での地政学的リスク・プレミアムも後退。Nvidiaが発表した楽観的な事業見通しが、半導体業界の利益見通しへの投資家心理を再燃させました。チップ業界の需給構造上の不均衡は短期的に解消される見通しが低く、関連企業の収益を引き続き支えています。

今回の利上げ決定での賛否が割れる投票結果は市場の注目の的となりました。BloombergのストラテジストMark Cranfieldは「日本銀行が1.25％で予想通り利上げしたものの、投票が分かれたことでドル円は上昇し、10月会合で再利上げするハードルは一層高くなった」と指摘しています。

複数のストラテジストの意見では、市場が日本銀行の引き締めペースがFRBに対抗できないと判断すれば、ドル円はさらに160付近まで上昇する可能性があります。今回の25ベーシスポイントの利上げは既に市場に織り込まれており、今後の政策コミュニケーションがハト派的と受け止められた場合、円の下落リスクが一層顕著になるでしょう。

今月初旬、日本銀行の政策正常化加速への期待、円キャリートレードの巻き戻し、そして日本年金基金による国内資産の配分増加観測などが追い風となり、円は力強い反発を見せました。しかし、今週のFRBによるタカ派利上げがこの上昇を相殺しています。

日本国債市場では、利上げ発表後に30年債先物が上昇幅を帳消しにし、20年債利回りは3.835％、10年債利回りは下落幅が約1.5ベーシスポイントに縮小、2年債利回りは2.5ベーシスポイント低下して1.835％となりました。

ウォール街の前日の上昇がアジア市場にもポジティブな基調をもたらし、S&P500指数とナスダック100指数はいずれも8月初旬以来最大の日中上昇率を記録。これを受けてMSCIアジア株指数は0.8％上昇しました。

Nvidiaの楽観的な業績見通しが半導体株セクター全体をけん引し、SK Hynixは日中で5％の上昇、Samsung Electronicsも同様に上昇しました。米株先物からはウォール街の上昇トレンドが継続する見込みで、欧州株はやや軟調な寄り付きが予想されています。

金相場は上昇基調を維持し、現在1オンスあたり約4,360ドルで取引されています。前日の木曜日には約2％上昇し、直近3営業日の下落幅を事実上打ち消した形となっています。

金曜日の市場では「トリプルウィッチングデー」による追加の変動リスクが意識されました。これは株式・指数オプションと先物の満期が同日に重なる現象です。

Pepperstone GroupのストラテジストDilin Wuの試算によれば、本日満期となるオプションの名目価値は2兆ドルを超え、歴史的データではS&P500指数がトリプルウィッチング日に下落する確率は平均を上回っています。彼女はまた「木曜日の買いは強気筋が好位置を確保するために重要な水準を事前に押し上げた面も否定できない。上昇トレンドが満期日後も継続するかが今日最も注目されるポイント」と指摘しました。

AT Global MarketsのチーフマーケットアナリストNick Twidaleも「中央銀行の政策が引き続き市場を主導し、地政学リスクも高止まりする中、今週残りの期間はボラティリティが十分に発揮されるだろう」と述べています。