金は、連邦準備制度理事会（FRB）が2023年以来初となる利上げを実施した後、原油価格の急落がインフレ懸念を和らげたことで、米国債とともに上昇しました。
金現物は一時2.8%上昇し、1オンスあたり4,380ドルを超え、3日続落から反発しました。FRBが水曜日に全会一致で0.25ポイントの利上げを決定した直後に急騰していた米国債利回りは落ち着きを見せました。米国債が回復したことで金への圧力が軽減されました。金は利息を生まないため、通常、債券利回りが高いときにはパフォーマンスが劣ります。
「利回りは前回セッションでの過剰反応から調整されています」とOversea-Chinese Banking Corp.のストラテジスト、Christopher Wong氏は述べました。それにより金がサポートされているものの、「高水準の利回りと堅調な米ドルは短期的には金価格の上値を抑え続けるかもしれない」と述べています。
中東の供給障害が緩和される兆しがみられ、サウジアラビアが重要なパイプラインの流量を一部回復させようとしている中、原油は木曜日に下落しました。原油価格の安定した上昇はFRBの9月の利上げ予想を強め、金価格に重しとなっていました。
FRBの利上げは予想されていましたが、議長Kevin Warsh氏のインフレに関する発言が、市場が織り込む年内あと1回、そして2027年までに最大2回の追加利上げの期待を押し上げました。
FRBが高金利を長期に維持すると示唆したことは、「金にとって短期的な逆風となる」とUBS Group AGのストラテジストであるGiovanni Staunovo氏はメモで記しています。
それでも「財政赤字の拡大、債務負担の増大、米ドルの最終的な弱含み、そして来年FRBが金融緩和を再開するという我々の予想は、短期的な変動にもかかわらず金を下支えすると見込んでいます」と述べました。金価格の下落が4,000ドル近辺まで進めば「エクスポージャーを増やす機会を提供する」としています。
一方で、投資家は金現物型ETFを通じて金への投資を続けています。Bloombergが追跡するETFでは8日連続で資金流入が観測されています。
最大規模の金連動ETFへのオプション需要も同様に強い状況です。最大のSPDR Gold Sharesでは、最近、今年初め以来最高水準のコールオプションの建玉が見られました。この建玉が増加することで、取引業者が価格上昇時にETFを購入し、下落時に売却することで金市場の変動性が高まる可能性があります。
ロンドン時間午後5時8分時点で、金のスポット価格は2.5%上昇し1オンスあたり4,368.91ドルでした。銀は4.6%高の1オンス65.85ドルとなりました。プラチナとパラジウムも上昇しました。Bloomberg Dollar Spot Indexは0.5%上昇した水曜日後はほぼ変化なしでした。
（Jack RyanとYihui Xieによる）
