光大期货0917ゴールドレポート：タカ派的な利上げが実施され、ゴールドは日中に大きく変動し、4週ぶりの安値で引け

　　9月16日、COMEX金の取引では大きな値動きが見られました――決定発表前には一時急騰し、日中の上昇幅は1％を超えましたが、決定後には急落し、終値は4302.5ドル/オンスとなり、下落率は0.70％でした。一方、国内のSHFE金ナイトセッションは弱含みで推移し、終値は935.18元/グラム、上昇率は0.41％でした。

　　これまで「悪材料出尽くし」の見方が反転しました。米連邦準備制度は水曜日に予定通り25ベーシスポイントの利上げを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.75%—4.00%に引き上げました。これは2023年7月以来初の利上げです。7月の会合で3票の反対があったのとは異なり、今回の決定は12名のFOMC投票委員全員一致の賛成を得ました。決定発表前、市場は短期的な利上げ予想が十分織り込まれていると考え、「悪材料出尽くし取引」が発生――スポット金は決定前に一時4367.99ドルまで上昇しました。しかし、続く2つのシグナルが状況を一変させました。第一に、米連邦準備制度の経済予測の更新により、年末の金利は4.1%に達する可能性が示され、年内に少なくとももう一回の利上げが示唆されました。第二に、米連邦準備制度議長のWoshが記者会見で、より強硬なタカ派姿勢を示し、「物価安定を必ず実現する」と約束し、以前の声明で触れていた中東紛争やエネルギー供給ショックへの具体的な説明を削除し、より一般的な「地政学的情勢の進展」という表現に変更しました。決定発表後、ドル指数は急速に上昇し、100の節目を超え、日中は0.7％上昇しました。10年米国債利回りは4.97％付近の高水準を維持し、無利息資産である金の保有コストへの圧力が続いています。

　　今後について、本FOMC会合の結果は金の短期的な動向に明確な圧力をもたらしています。Woshによる「タカ派利上げ＋緊縮継続の示唆」の組み合わせは、金利上昇予想がまだ完全に払拭されていないことを意味し、今後注目すべきは2つの変数です。第一は米連邦準備制度の今後の経済データの動向、特にインフレが実質的に低下するかどうか。第二は米国債長期利回りが5％付近の高水準から下落できるかどうかです。

　　資料出典：Wind、Guangda Futures Research Institute

　　執筆者：Shi Yueming

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　　取引コンサルティング資格：Z0017563

編集責任者：Zhu Henan