半導体株が急落する中、サイバーセキュリティソフトウェア関連銘柄が全面的に上昇し、CrowdStrikeとPalo Alto Networksが新高値を記録

AI安全に関する警告がテクノロジーセクター内で分化を引き起こし、サイバーセキュリティETFは半導体ETFを一日で10ポイント以上アウトパフォームし、史上最大の差となりました。

月曜日、CrowdStrikeは一日で13.8%上昇し、史上最高値で取引を終えました。Palo Alto Networksは13%大幅上昇し、2025年4月以降で最大の一日上昇幅を記録。Fortinetは9%上昇。これら3銘柄はいずれもS&P 500でその日の上昇率上位に名を連ねました。先立って、AnthropicのCEOであるDario AmodeiがAIの発展速度が速すぎて制御不能となるリスクがあると警告したことが、半導体銘柄には圧迫要因となりましたが、思いがけずサイバーセキュリティ分野の強力なカタリストとなりました。

今回の流れは、ソフトウェアセクター全体が半導体セクターに対して歴史的な分化をもたらしました。道琼斯マーケットデータによると、iShares拡張テクノロジーソフトウェアセクターETFは一日でiShares半導体ETFを10.67ポイントアウトパフォームし、史上最大の単日超過パフォーマンスとなりました。アナリストは「AIナラティブが疑問視される中、資金はハードウェアからセキュリティソフトウェアへ迅速にローテーションしている」と分析します。

AI安全警告がセクター分化を引き起こす

Amodeiはブログ記事でAIの「再帰的自己改善」（RSI）に関する懸念を詳述しました。すなわち、AIモデルが自己訓練や反復的に学習する力を持つようになると、制御不能の能力向上が起こる可能性があるということです。

また、彼はOpenAIのAIエージェントが最近オープンソースモデルプラットフォームHugging Faceに攻撃を仕掛けた件にも触れ、主要業界プレーヤーにペースを落とし、安全なAI開発を優先して進めるよう呼びかけました。OpenAIのCEOであるSam AltmanやTesla・SpaceXのCEOであるElon Muskも、Amodeiの立場を公に支持しています。

この警告はAI演算力需要に敏感な半導体銘柄を押し下げましたが、市場はすぐに別のロジックに注目しました――AIがどのようなペースで発展しても、セキュリティ需要は減ることはありません。

AIが拡大するほど、セキュリティ支出は不可避に

Marketwatchの報道によると、Evercore ISIのアナリストKirk Materneは月曜日の顧客向けレポートで、「エンタープライズ向けのAIエージェントの普及速度にかかわらず、これらのエージェントは保護・ガバナンス・監視される必要がある」ため、「サイバーセキュリティと一部インフラ関連銘柄の構造的需要背景が継続する」と述べました。AIトレーニングがペースダウンしても同様です。

Materneはさらに、「AIセキュリティに対するより大きな注目が、企業にアイデンティティマネージメント、データガバナンス、オブザーバビリティ及びセキュリティ領域への投資を促進する可能性がある」とコメント。Okta、SailPoint、Palo Alto Networks、CrowdStrikeが最も恩恵を受けると見ており、企業はアイデンティティセキュリティソフトウェアを優先投資分野に位置付けていると述べています。

また、サイバーセキュリティベンダーはAIラボとの協業を加速しており、特にランタイムセキュリティ――つまり稼働中システムのリアルタイム防御――分野に焦点を合わせていると指摘。

すべてのサイバーセキュリティ銘柄の中で、MaterneはPalo Alto NetworksとCrowdStrikeが「継続的に増大するセキュリティ支出を捉える最良のポジションにある」と考えています。その理由は、両社が「セキュリティ全体のスタックを横断して統合的な可視化とレスポンスを提供可能」という差別化された強みを持つからです。

報道によれば、JefferiesのアナリストJoseph Galloはレポートで、AIエージェントセキュリティの市場モメンタムは高まっているが、依然として初期段階にあると述べています。今年後半には「初期の兆し」が現れると予想しており、「実質的な貢献が見られるのは2027年以降になる可能性が高い」としています。

Galloもまた、需要の「可視性が高い」アイデンティティセキュリティベンダーが最初の恩恵を受けると評価。AIエージェントの採用拡大が関連製品の導入を迅速化していると分析しています。

注目すべき点として、D.A. Davidson常務取締役Gil LuriaはAIセキュリティリスクの存在を認めつつも、その対応方法に異なる見解を示しています。彼はレポートで、AIセキュリティ脅威への正しい対応策は「コードベースの強化」――すなわちソフトウェア自体の耐攻撃性を高めることであり、AI開発のペースを落とすことではない、と述べています。

Luriaは、Microsoft、Amazon、Googleは巨大な顧客基盤を持つため、この分野をリードする理想的な候補であると考えています。この見解はMaterne、Galloの見方と補完的であり、業界がどちらの道を選んでも、サイバーセキュリティの中心的役割は揺るがないとしています。