金、銀価格上昇：ホルムズ海峡のリスクが金利圧力を相殺

汇通网9月9日報道—— 水曜日（9月9日）の米国早朝取引時間帯、スポット金と銀の価格が上昇した。米国とイランの対立が激化し、ブレント原油が1バレルあたり100ドルを突破、さらにドル安も重なり、今週の米国インフレ報告発表前に安全資産への買いが強まった。執筆時点で、スポット金は1オンスあたり4413.82ドル付近で取引され、1.34%上昇；スポット銀は67.180ドルで、日中2.21%上昇している。

水曜日（9月9日）の米国早朝取引時間帯、スポット金と銀の価格が上昇した。米国とイランの対立が激化、ブレント原油が1バレルあたり100ドルを突破、さらにドル安も重なり、今週の米国インフレ報告発表前に安全資産への買いが強まった。スポット金は取引中4413.82ドル付近、1.34%の上昇；スポット銀は67.180ドルで、日中2.21%上昇している。



現在の市場では買いと売り勢力が交錯している：地政学的リスクによる安全資産需要が存在する一方、米連邦準備制度（FRB）は依然タカ派スタンスを維持している。市場価格によれば、FRBによる9月15-16日のFOMC会合で25ベーシスポイント利上げの確率は約60％；10年米国債利回りは4.81％近く、2023年10月以来の高水準となっている。米国生産者物価指数（PPI）は木曜日に、消費者物価指数（CPI）は金曜日に発表予定。原油価格上昇でインフレ懸念が再燃し、これら2つの指標への市場の関心が一段と高まっている。

短期的には、金を取り巻く環境は好悪材料が交錯しているが、全体としては強気材料が優勢：原油価格の上昇と米国債利回りの上昇は貴金属保有の機会費用を増やすが、避難資金の流入、ドル安、湾岸地域の石油輸送路への懸念が金利上昇による悪材料を相殺している。

金と銀は反発しているものの、いずれもまだ重要なテクニカルレジスタンスを突破しておらず、トレンドの完全な回復には至っていない。金は4347ドルのサポートから反発し、現在4422ドルのレジスタンスを試している；銀は64.73ドルのサポートを維持しているが、なお67.21ドル下で圧力を受けている。取引の動きから、市場は調整の際に地政学的リスクをトリガーとして買いを入れているものの、今後発表されるインフレ指標が今回の反発が継続するか、あるいはFRBによる利上げ観測の圧力下で停滞するかを決定づけるだろう。

ホルムズ海峡は、原油価格、インフレ期待、安全資産需要に最も大きな影響を与える地政学的要素だ。米軍は火曜日に米軍艦船を攻撃したイランのタンカー5隻を撃沈したと発表。これに対しイランはヨルダン国内の米軍を標的に攻撃。米国とイラン双方ともホルムズ海峡の支配権を握ろうとしており、戦争勃発前には世界の石油の約5分の1がこの航路を通って運ばれていた。度重なる衝突でブレント原油は100.72ドル、WTI原油は早朝取引で95.25ドルとなった。

金にとって、地政学的ショックは両面性がある：ホルムズ海峡危機は安全資産への買いを促進するが、エネルギー価格の上昇はインフレ期待を高め、米国債利回りの高止まりをもたらし、来週のFRB会合での利上げリスクが継続する。

米国株式市場の取引開始前、世界の株式市場は分化し、全体的に弱含み。原油価格が100ドルを突破し、米国債利回りが3年ぶりの高水準となったことで、米株先物は下落。債券市場の変動は金利に敏感な銘柄に圧力をかける一方、エネルギーセクターは相対的に支えられている。欧州・アジア株も原油高・高利回りの圧力を受け、リスク志向が後退、トレーダーらは米インフレ指標の発表を注視している。

海外の主要市場動向：ニューヨークWTI原油は約95.25ドル/バレルで上昇、ブレント原油は約100.72ドル。指標となる10年米国債利回りは4.81%近辺、ドルインデックスは軟調。

スポット金強気筋の次の上昇目標は、価格が4422.00ドルのレジスタンスを上回って安定すること；これを有効に突破すれば、さらに4465.00ドル、その次は4512.00ドルが目標。

弱気筋の短期下落目標：価格が4347.00ドルのサポートを割り込めば、次は4290.00ドル、さらに4263.00ドルを目指す展開。

第1レジスタンスは4422.00ドル、次いで4465.00ドル；第1サポートは4347.00ドル、次いで4290.00ドル。



スポット銀強気筋の次の上昇目標は、価格が67.21ドルを突破すること；この水準を突破すれば68.74ドル、その次の目標は70.76ドル。

弱気筋の下落目標：64.73ドルのサポートを割り込めば、さらに下落目標は62.57ドル。

第1レジスタンスは67.21ドル、次いで68.74ドル；第1サポートは64.73ドル、次いで62.57ドル。