Zcashがほぼ10年ぶりに1,000ドルを突破、3人のクジラはそれを望んでいなかった

Zcash（ZEC）の3桁台のラリーにより、空売りを仕掛けている投資家はポジションがさらに損失を拡大し、苦しい状況に置かれています。ZECは過去1か月で120%上昇し、現在約1,124ドルで取引されています。ZECは先週、約10年ぶりに1,000ドルを突破しました。

Zcash（ZEC）の価格パフォーマンス 出典: BeInCrypto Markets

ZECのショートはさらに下落、Zcashが唯一の上昇セクターを牽引中

このラリーはZECの逆張り、つまりショートポジションのトレーダーにとって高くついています。Hyperliquidのデータによると、トレーダーGarrett Jin（ウォレットアドレス0x92ea50e9）は、平均エントリー価格576.30ドルで39,760 ZEC（4,486万ドル相当）のショートを保有しています。Lookonchainは、「Garrett Jinは先ほど1,332 BTC（1億540万ドル相当）のロングを全てクローズし、270万ドルの利益を確定、今は完全にZECのショートに注力している」と投稿しました。

Garrett JinのZECショートポジション 出典: Hypurrscan

この取引は現在2,194万ドルの損失となっており、2,540.47ドルで清算されます。2つ目のウォレット（0xdd532b13）は、644ドルで27,557 ZECのショートを持ち、1,333万ドルの含み損です。3つ目の0x362a1d9fは、15,785 ZECで412万ドルの損失です。3者あわせて約3,900万ドルの未実現損となっています。いずれもまだポジションを手じまっていません。

資金調達（ファンディングレート）が損失を和らげており、Jinはこの取引開始以降55万4,850ドルを獲得しています。これはポジティブなファンディングレートのため、ロングポジションがショートポジションに資金を支払っているからです。

しかし、これら空売り勢は一つのトークンだけでなく、まだビットコイン（BTC）が史上最高値をつけた10月時点の水準を維持している唯一のセクターを空売りしています。

プライバシーセクターは10月高値を唯一上回る

ビットコインは2025年10月の高値から36%下落し、時価総額トップ200資産の中央値は58%安となっています。プライバシー系仮想通貨のみが例外で、この期間に213%上昇したとGlassnodeは分析しています。1年前に71億ドルだったこのセクターは、現在336億ドルに拡大しています。

この成長のほとんどはZECが牽引しており、Glassnodeによれば、時価総額に占める割合は全体の62%、12か月で2,496%上昇となっています。ただしZECを除外しても、残るプライバシー銘柄バスケットは85%上昇しています。

機関投資家の資金も流入しています。Grayscaleは8月25日、NYSE Arcaで米国初の現物Zcash上場投資信託（ETF）を上場し、既に4億6,300万ドルの資産を集めています。

一方、この偏りはリスクも伴います。CoinGlassによると、ZEC先物の未決済建玉（オープンインタレスト）は25億6,000万ドルに達しており、今は空売り勢を痛めつけているレバレッジが、もしプライバシー需要が弱まればロング勢に跳ね返る形になる可能性があります。

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