GMGN AIは、24時間で2.11百万ドルの収益を上げ、DefiLlamaによると、TetherとCircleに次いですべての追跡対象クリプトプロトコルの中で3位となり、Robinhood Chainの1.91百万ドルを上回りました。より重要な点は収益額ではなく、なぜこれほど多くのリテールトレーダーが、市場が知らない何かを知っていると信じるウォレットをコピーするために料金を支払っているのかということです。
GMGNは主にSolana上で運用されており、過去30日間で4,550万ドルの手数料を生み出し、そのうち3,726万ドルがプロトコル収益として計上されています。これを年換算すると、約2億400万ドルの手数料と1億6,300万ドルの収益となります。同じ30日間でプラットフォームは47億ドルの取引高を処理し、取引ごとに標準1%の手数料を課しています。
コピー取引ツールを利用するリテールトレーダーは、約定予定価格と実際の約定価格の差であるスリッページを常に受け入れています。なぜなら、より優れた情報を持つトレーダーに追随できる可能性のための小さなコストと考えているためです。
例えばクジラウォレットが大きな発表前にトークンを蓄積しているように見える場合、5%や10%の実行ペナルティは、300%や500%の値動きの可能性と比べれば重要ではないと感じられます。
ウォレット追跡はリスクを排除するよりも、新たなリスクを生み出します。トラッカーがクジラの動きを検知したときにはトレードはすでに成立しており、追随者は通常、クジラよりも悪い価格で注文を成立させることになります。
コピーする側はクジラのエントリーポイントを引き継ぎますが、エグジットプランやタイムラインは知りません。一部のクジラが行うトレードは、大規模なヘッジポジションの一局面にすぎない場合もあり、オンチェーンで見えるトレードが実際のエクスポージャーとは限りません。クジラ自身も監視されていることを知っているため、偽のモメンタムを作るためにダミーウォレットを意図的に使い、その後他の場所でエグジットすることもあります。
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});コピー取引ではスリッページやタイミングリスク、あるいはトークン自体の崩壊リスクを排除できないため、ユーザーが実際に購入しているのは利便性です。チャートを手動で監視する代わりに自動化された執行、ゼロから戦略を構築する代わりに借りた戦略、自分で決断する負担の軽減などです。
グローバルでの仮想通貨普及が2025年に8億6100万人に到達すると推定され、コピー取引プラットフォームは業界推定で1,000万〜2,000万人のアクティブユーザーにサービスを提供している中、GMGNの収益成長は、基礎的な仕組みが希望する優位性を必ずしも保証しなくとも、リテールトレーダーの急速に動くトークン市場への参加方法が大きく変化していることを示しています。
