SanDisk(SNDK)2026年度第4四半期決算ハイライト:収益は89.7億ドルで前年比372%の大幅増加、非GAAP EPSは39.25ドル、データセンター事業は好調、第1四半期のガイダンスは予想をやや下回る
2026/08/06 06:43
コアポイント
SanDiskの2026会計年度第4四半期(2026年7月3日終了)の売上高は89.7億ドルで、前四半期比51%、前年同期比372%の大幅増加となり、事前ガイダンスレンジ(77.5億〜82.5億ドル)および市場予想を大きく上回りました。成長の約3分の1は出荷量の増加、3分の2は価格上昇によるものです。非GAAP希薄化後一株当たり利益は39.25ドル、粗利率は84.6%に向上しました。年間売上高は202.5億ドルで前年比175%増、GAAP純利益は114.3億ドル(希薄化EPS 73.76ドル)、非GAAP希薄化EPSは70.88ドルです。データセンタービジネスがコア成長エンジンとなり、年間で437%の成長を記録しました。同社は自社株買いの承認額を残額155億ドルまで拡大しました。ただし、2027会計年度Q1の売上ガイダンスは10.30億〜10.80億ドルで、一部アナリスト予想(約111.6億ドル)を下回り、時間外取引で株価が圧迫されました。

1. 全体の売上および利益のパフォーマンス
- Q4売上高89.65億〜89.7億ドル、前四半期比+51%、前年同期比+372%。
- GAAP純利益は69.03億ドル(希薄化EPS 43.97ドル)、非GAAP希薄化EPSは39.25ドル(前四半期23.41ドル、前年同期約0.29ドル)。
- 非GAAP粗利率は84.6%(前四半期78.4%、前年同期26.4%)、前四半期比で6.2ポイント改善。
- 非GAAP営業利益は約71.04億ドル、営業利益率は約79.2%。
- 調整後フリーキャッシュフローは約50.35億ドル(Q4)。
- 年間売上高202.5億ドル(前年比+175%)、GAAP純利益114.3億ドル(希薄化EPS 73.76ドル)、非GAAP希薄化EPS 70.88ドル。
- 売上高の予想超過は、顧客構成が高付加価値顧客へシフトしたこと(データセンタービジネスの顕著な拡大)と製品価格の上昇による。
2. データセンタービジネスのパフォーマンス
- Q4売上高は29.77億ドルで、前四半期比103%増、前年の約2.13億ドルから大幅な増加。
- 年間のデータセンター売上は51.53億ドル、前年同期比437%増。
- データセンターのbits比率は前年Q4の約12%から、今四半期は38%に上昇し、主要な成長の柱となった。
- 成長要因は、AI推論ニーズ、エンタープライズSSD(特にcompute-focused TLCおよびQLC Stargateプラットフォーム)の拡販、hyperscaleおよびAIインフラ顧客との連携強化によるもの。
- 4月の決算発表後に5件の新しいビジネスモデル(NBM)契約を発表しましたが、その後さらに5件追加(うち新規顧客3件、拡張契約2件)し、長期的な可視性を向上させています。
3. その他の事業部門のパフォーマンス
- エッジ事業(Edge、スマートフォンやPCを含む):Q4売上高54.32億ドル、前四半期比+48%、前年同期比+392%;年間121.60億ドルで前年比+195%。依然として最大の収益源。
- コンシューマー事業(Consumer):Q4売上高5.56億ドル、前四半期比–32%、前年同期比–5%;年間29.35億ドル、前年比+29%。需要はやや弱く、価格調整や最終市場の影響を受けている。
- 会社は引き続き3つのエンドマーケットにサービスを提供し、長期価値最大化のためポートフォリオを最適化している。
4. 資本還元とビジネスモデル計画
- 取締役会は追加140億ドルの株式買戻し計画を承認し、承認残高は合計155億ドルとなりました。Q4に約45億ドルの株式を既に買い戻し。
- 新規ビジネスモデル(NBM)契約は引き続き拡大し、数年にわたる可視性を提供(一部は4年以上カバー)、最低想定総売上高(最低価格基準)は約939億ドル、実際はさらに高くなる見込み。残存履行義務(RPO)も大きい。
- 技術面では、BiCS8が生産bitの大半を占め、さらにBiCS10も進行中で、TLC/QLC NANDのリーダーシップを強化している。
- 設備投資は技術刷新をサポートするものの、年間での資本強度は低下する見込み。
5. 次四半期のガイダンス(2027会計年度Q1)
- 売上高は103億〜108億ドルを見込む(中央値は約105.5億ドル)。アナリスト予想は約111.6億ドルあるいはそれ以上。
- 非GAAP希薄化後一株当たり利益は44.00〜46.00ドルの見込み(アナリスト予想は約45.58ドル)。
- 非GAAP粗利率は約83%〜85%を指す。営業費用は5.20億〜5.40億ドル。
- ガイダンスはNBMで価格が確定されている中で、堅調だがやや穏やかな前四半期比成長を反映しており、一部市場の見方では保守的とみられる。
6. 市場背景および投資家の懸念
- 主要ドライバー:AIやデータセンターのストレージ需要は堅調で、NAND市場は2026年に3,000億ドル超、2027年には約5,000億ドルになる見通しで供給は依然ひっ迫している。SanDiskはNBMを通じて長期契約および最低価格保証を確保、キャッシュフローの可視性と耐サイクル性を向上させている。
- 投資家の懸念点:Q1の売上ガイダンスが一部の予想を下回り、時間外で株価が大幅下落(報道では5%〜7%超も下落)、コンシューマー事業が弱含み、今後のbit成長が中〜高2桁目標をやや下振れる可能性(在庫や部品コストがNBMをサポートするため)。
- 好材料は超高利益率、力強いフリーキャッシュフロー、積極的な自社株買い、データセンタービジネスの比率急上昇で長期的価値を支える。CEOのDavid Goeckeler氏曰く、同社は最先端のテクノロジーを武器にデータセンターを主要成長エンジンと位置付け、顧客連携を強化し、成長中のフリーキャッシュフローを継続的に創出している。
株式限定タイムセール開催中:8月新規ユーザー特典:米国株を購入すればNVIDIA株プレゼント 今なら取引がさらにお得!
免責事項 本文の内容は参考情報のみであり、いかなる投資助言でもありません。すべてのデータは公開決算資料および報道に基づいており、実際の状況は会社の正式文書を基準とします。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか?
トルコが緊急に多角的な「火消し」対策を実施:200億ドル近いファンドの清算、高管の逮捕、取引禁止
トルコの財務大臣はリスクが「一時的かつ管理可能」と述べた。規制当局は、7つの資産運用会社が管理する100以上のファンドおよび投資ポートフォリオを清算する予定で、35万人以上の投資家が関与している。38人に対して刑事告発がなされ、2年間の取引禁止処分が科された。複数の金融機関幹部が逮捕、拘束、または出国禁止となった。中央銀行はリ ポファイナンスの規模を拡大し、銀行の資本要件を緩和、銀行間マネーマーケットの借入限度額をこれまでの10倍に引き上げた。トルコの銀行株指数は木曜日に一時9%超上昇したが、多くの中小型株は引き続き下落した。
ジェン・スン・ファン:Nvidiaの来年のチップ販売は今年の2倍になる、AIをSNSのように規制することはできない
ファン・レンフンは、ソーシャルメディアの規制をそのままAIに適用することに反対した。なぜなら、ソーシャルメディアは一種の製品であり、AIは他の技術や製品を支える基盤技術だからだ。規制は技術そのものではなく、製品に対して行われるべきだと主張した。彼は厳格なテストの重要性を強調し、安全性が不十分な製品はリリースを延期すべきだと述べ、「AIの安全性は極めて重要である」と強調した。
米連邦準備制度理事会(FRB)利上げ後には何を買うべきか?過去には米国株のエネルギー・テクノロジーセクターが優位、不動産セクターは出遅れ、ゴールドマン・サックス曰く:米国株を左右するのは利上げペース
米連邦準備制度理事会が初めて利上げを行った後の12ヶ月間における米国株式市場のパフォーマンスについて、ジェフリーズによれば、エネルギーセクターの平均リターンは22.4%で首位、次いで情報技術セクターが15.4%となりました。チャールズ・シュワブによると、S&P500に対して不動産セクターは4.3%のアンダーパフォームとなっており、11セクター中で最も悪い結果でした。ゴールドマン・サックスは、利上げのペースが米国株の主要な変数であると指摘し、現在10年物米国債利回りが1ヶ月以内に50ベーシスポイント上昇した場合、「急速な利上げ」のプレッシャーとなると述べています。