米国と日本が協調介入を実施、円は1日で急騰し年初来の最高値を更新、空売り勢が政策の強硬策に直面

⑴ 米ドル対円は月曜日の取引中、一時155.2付近の5月以来の高値まで下落し、日中の下落幅は約0.3％となりました。市場は当局の介入に対し高度な警戒感を保っており、日本財務省はその後、米国と調整して円買いの為替介入を実施したことを確認し、さらに躊躇せず追加措置を取る姿勢を示しました。この珍しい二国間の対策は、円が過去40年の最低水準へ下落するのを阻止することを目的としています。⑵ 米国財務長官ベッセントも同時に政策シグナルを発信し、今後数ヶ月以内にFRBのリポ取引ツールの規模拡大を検討し、暫定的なドル流動性を提供すると述べました。彼はこれを「重要な安全弁」と表現しており、この措置は共同介入のドルサポートを提供するものです。⑶ 機関アナリストは、ベッセントの発言は介入そのもの以上に影響力がある可能性があると指摘しており、共同介入への言及は現在の市場環境において極めて重みがあり、ほとんど使われていないため、政策当局が円相場の下限を明確に示したことを意味していると分析しています。⑷ 市場参加者は、今回の日米協調介入によって円ショートの政策コストが大幅に上昇したと広く認識しており、共同行動の政治および経済的裏付けが、今年の円の底値がほぼ確定した可能性を示すと考えられています。ただし今後の動向については、介入の持続性や日米金利差の変化に注目が必要です。