ユーロは1.1500半ば付近で推移、6月17日以来の高値を維持、米連邦準備理事会（Fed）の利上げ観測が後退しドルに打撃

EUR/USDペアは先週の1.1460-1.1470の水平障壁を突破した勢いを維持し、月曜日に5日連続で買い手を惹きつけています。スポット価格はアジアセッション中に6月17日以来の新高値、1.1500台半ばを超えて上昇しており、広範囲で弱い米ドル（USD）によりさらに上昇する見込みです。

実際、USD指数（DXY）は、米ドルを通貨バスケットで追跡するもので、年初来高値付近から先週のリトレースメントスライドを延長しています。原油価格の急落により、トレーダーは極端なFedの引き締め期待を控えるようになっています。米国大統領Donald Trumpは、5ヶ月間続いている戦争を終結するため、中東の同盟国が合意の枠組みに達したと主張し、アメリカ軍によるイランへの新たな攻撃を見送るよう命じると述べました。これに加え、OPEC+が日曜日に9月の生産増加を決定したことで、原油価格への重圧となっています。

Brown Brothers HarrimanのElias Haddadは、最近のドルの強さが勢いを失いつつあると主張しており、同銀行は「USDの5月からのラリーは終焉し、DXYは96.00-100.00のレンジへ戻る見通し」と判断しています。BBHは、以前の「米国経済活動の堅調さによるUSDの追い風」が、政策懸念により次第に相殺されていると主張しており、特に「Fed議長Kevin Warshが強いインフレ発言を信頼できる政策に変えられないこと」が「Fedがインフレ抑制で後手に回るリスクを高めている」としています。

これ以外にも、日本円（JPY）の積極的なショートカバーがUSDを弱めるもう一つの要因となっています。一方、ユーロは堅調なEurozoneインフレデータに支えられており、欧州中央銀行（ECB）が9月に再び利上げを行う根拠となっています。このことは、EUR/USDペアの短期的なポジティブな見通しを裏付けており、トレーダーは新月初の重要な米国マクロ経済指標の発表、特にこの月曜日のISM Manufacturing PMIをきっかけに、新たな材料を探しています。

Societe GeneraleのSam Cartwrightは、最新のインフレデータと「堅調な2Q26 GDP速報値」を合わせて、さらなる引き締めへの政策根拠が強まったと主張しています。彼の見解では「本日の発表は9月のECB利上げをさらに後押しするだろう」とし、堅調な成長とやや強い価格圧力により、中央銀行がタカ派姿勢を維持する余地があると述べています。