ホルムズ海峡の交通量が回復し供給への懸念が和らいだことで、原油価格は金曜日も続落

国際原油価格は金曜日に続落しました。その理由はホルムズ海峡の原油流通量が回復の兆しを見せ、米国とイランの対立再燃による供給懸念が緩和されたためです。同時に、市場は米国大統領トランプがイランへの関税強化を推進し、それを超党派制裁法案に盛り込む意向を表明したことも消化しています。

原油価格は下落を継続

米国ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）9月契約は1.62%下落し、1バレル82.24ドルで取引されています。国際基準であるブレント原油期貨は0.98%下落し、1バレル88.16ドルとなりました。

先週初めに米国とイランの交戦が一時原油価格を押し上げ、ブレント原油価格は1バレル93ドルを突破しました。しかし、ホルムズ海峡の輸送が徐々に回復するにつれ、供給寸断への懸念が和らぎ、戦争リスクによる価格上昇分は縮小しました。

ホルムズ海峡流通量が回復

オーストラリア連邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）が金曜日に発表したレポートによると、ホルムズ海峡の原油流通量は戦前水準の約30%～35%まで回復しており、市場の供給障害懸念が冷やされています。

同銀行はさらに、もしこの水路の流通量が通常水準の50%～60%まで戻れば、世界の原油市場は再び供給過剰に陥る可能性があると指摘しています。つまり、輸送回復の勢いが続けば、地政学的対立による最近の原油価格の支えはさらに弱まる可能性があります。

トランプが関税条項を推進

供給面の変化だけでなく、投資家はトランプが両党支持を得た制裁法案にイランへの関税追加を求める提案も評価しています。この法案は主にロシアやウクライナ戦争を支持する関係者への制裁を目的としています。

トランプは「私はイランに対して関税を課すことを望んでいる。それはより強力になるはずだ」と述べました。

しかし市場は、議会両党がロシアとイランへの制裁を広く支持しているものの、トランプが長年関税を「万能」の経済圧力策として用いており、この方法は政治と政策の両面で論争がある点も注目しています。

イランとの米国の貿易規模は限定的

米国貿易代表部（Office of the U.S. Trade Representative）によると、2025年に米国がイランから輸入した商品はわずか140万ドルです。Trading Economicsのデータによると、そのうち美術品・コレクション・骨董品が最大の輸入カテゴリーであり、輸入総額の55%を占めています。

市場の観点から、ホルムズ海峡の通行回復は原油供給寸断リスクを緩和し、短期的に原油価格への圧力となります。しかし地政学的状況が再び悪化すれば、関連リスクプレミアムが再浮上する可能性もあります。同時にトランプによる関税と制裁の連携方針も、エネルギー市場に政策と地政学の両方から揺さぶりが続く要因となっています。