30年米国債券利回りが約20年ぶりの高水準へ急騰！FRBが政策を据え置く中、インフレ懸念が爆発し、世界中の資本が加速して流出

智通财经APPによると、米国債は下落基調を拡大しており、トレーダーは「FRBが物価上昇への対応で行動が遅れている」との懸念が現実となる可能性を示す米国のインフレ指標に備えている。

木曜日、米国債利回りは再び上昇し、30年債利回りは3ベーシスポイント上昇して5.23%となり、約20年ぶりの高水準となった。10年債利回りも2ベーシスポイント上昇し4.7%となった。

FRB議長のケビン・ウォッシュはインフレ問題に関してタカ派的な発言をしたが、水曜日に同中央銀行が金利据え置きを決定したことは、市場に不可避な利上げを遅らせているとの懸念を呼び、30年債利回りは一時14ベーシスポイントも急騰した。消費者物価は3.5%のペースで上昇しており、中東で再燃した紛争によって7月の原油価格が1バレル100ドルを超えたことで、インフレ圧力がさらに強まった。

ダンスク銀行のチーフアナリスト、イェンス・ピーター・ソレンセンは「インフレが鈍化しなければ、長期債利回りはさらに上昇するリスクがある。市場は利上げが何回必要なのかを推測するしかなく、これらの利上げのタイミングは市場の予想よりも遅くなる可能性がある」と述べた。

現在、ソレンセン氏や他の市場関係者は、木曜日に発表予定のFRBが最も重視するインフレ指標の更新に注目している。

米国30年債利回りは2日連続で上昇

エコノミストへの予測調査によると、6月のコアPCE物価指数の前月比上昇率は前月の0.3%から0.2%に減速すると予想されている。第2四半期の経済成長率についても注目されており、アナリストは年率換算の四半期成長率を2%と予測、前四半期の2.1%を下回る見込みだ。

ウォッシュ氏が市場から「何もしない」と見なされたことで、スワップ市場では今後の金利動向予測がより複雑になっている。

スワップ価格は、9月に中央銀行が25ベーシスポイントの利上げを行う確率は約3分の2であることを示している——政策決定者が金利を据え置く前はこのシナリオが完全に織り込まれていた。今年末までに2回目の利上げが行われる確率は約40%と半減している。

ブレークイーブンインフレ率が急騰

アポロ・グローバル・マネジメント ニューヨーク拠点のチーフエコノミスト、トールステン・スロック氏は「委員会の信頼性について話す必要がある」と述べ、「口先だけではなく、最終的には実際の行動が必要だ」と語った。

30年インフレ連動債のブレークイーブン(期待インフレ率を測る指標)は水曜日に6ベーシスポイント急上昇し、2024年11月のトランプ氏が大統領選に勝利した翌日以降で最大の1日あたりの上昇幅となった。

FRB会合後、一部のグローバル債券投資家はオーストラリア、イギリス、ヨーロッパなどの市場へシフトしており、シュローダーはこれらの市場の短期金利低下を見越してポジションを取りつつ、米国の5年債や10年債をショートしている。