米国6月のPCEは2020年以来初めて予想外にマイナスとなり、GDP成長率は第2四半期に減速したが、国内需要は2年ぶりの高水準に達した

BlockBeats News、7月30日。米国の6月PCE物価指数が本日発表され、前月比で0.1%減少し、2020年のパンデミック以降初めて月次でマイナスとなりました。前年比インフレ率は、5月の過去3年で最高の4.1%から3.7%に鈍化しました。コアPCEは前月比0.1%の上昇にとどまり、前年比では3.4%から3.3%に減少しましたが、依然として6年連続でFRBの2%目標を上回っています。インフレ鈍化は、米国とイランの一時的な停戦後の原油価格下落が主な要因とされています。消費者の動きは堅調で、インフレ調整後の6月の個人消費支出は前月比0.4%増となり、2025年7月以降で最大の伸び率と並びました。第2四半期のGDPの年率成長率は第1四半期の2.1%から1.5%に減速したものの、純輸出や在庫、政府支出を除いた国内民間最終販売指数は3.9%増と、第1四半期の2倍以上に拡大し、2023年初頭以来の最高水準となりました。経済の約3分の2を占める個人消費は、0.5%から3.2%へと急増しました。

低失業率、減税、そしてAI投資ブームが家計消費と企業の設備投資を総合的に支えています。しかし、エネルギー価格は年後半の主要なリスク要因であり、第2四半期の平均ガソリン価格は1ガロンあたり4.22ドルとなり、紛争前の3ドル未満を大きく上回っています。今月に入り原油価格も再び上昇しました。P&Gのような消費財企業は、消費者がより価格に敏感になっていることを指摘しています。GDP発表前日、FRBは9対3で政策金利を3.5%～3.75%で据え置くことを決定しましたが、3人の地方連銀総裁が25ベーシスポイントの利上げを主張して反対票を投じました。パウエル議長は「米国経済は顕著な回復力を示している」と述べています。利上げ支持の拡大は、内部の分断が深まっていることを浮き彫りにしています。