CFTC建玉：WTI原油のネットロングがわずかに増加し、地政学的リスクプレミアムが投機資金を呼び込む

⑴ 米国商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、7月14日までの1週間で、ニューヨークとロンドンの2市場におけるWTI原油先物オプションの投機的資金の合算ネットロングポジションが約4,400枚増加し、70,059枚となり、2週連続で増加となった。⑵ 契約別に見ると、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）のWTI原油におけるマネージドファンドのネットロングは約11,700枚増加した一方、ICEのWTI契約のネットロングは約7,300枚減少し、両市場間でポジション再調整の兆候が見られた。⑶ トレーダー心理の観点からは、米国とイランの対立激化を背景に、ブレント原油価格が週間で10％超上昇し、投機資金は供給リスクの高まりを受けて適度にロングポジションを増やしたが、その増加幅は控えめであり、地政学的プレミアムの持続性については依然として慎重な見方が示された。⑷ 同期間中、RBOBガソリンのネットロングは約2,600枚小幅減少し、ヒーティングオイルのネットロングは約6,100枚増加した。石油製品市場での建玉の分化は、製油マージンや最終需要の見通しに対する市場の見解が分かれていることを示唆している。今後も地政学的情勢がさらに悪化すれば、ショートカバーによりネットロングポジションが一段と拡大する可能性がある。