「支配」米連邦準備制度、トランプ氏は諦めていない

FRBの独立性は、引き続きホワイトハウスからの圧力に直面しています。

今週、米国最高裁判所は一時的にトランプ氏によるFRB理事Lisa Cookの解任を差し止めました。しかし、この判断はホワイトハウスの行動意欲を削ぐどころか、トランプ陣営に新たな手続き上の突破口を示し、FRBへの全面的な介入体制を急速に強化させています。

最高裁が「手続き上の瑕疵」を理由にCookの暫定留任を決めた後、トランプ氏は木曜日CNBCのインタビューで、政府として新たな解任手続きに着手すると表明しました。トランプ氏の発言：

私たちはこの手続きを開始します。すべての手続きを完璧に整えます。

報道によると、事情に詳しい関係者が明かしたところでは、Cookと元FRB議長Powellの両者が標的とされており、トランプの側近らは両者をFRBから排除する新たな方法を模索しています。

同時に、アトランタ連邦準備銀行総裁の空席がホワイトハウスによる新たな介入機会と見なされています。報道では、米財務長官Bessentが自身の人的ネットワークを活用し、候補者の選定を進めているとされています。

アトランタ連邦準備銀行総裁は2027年に金利投票に参加予定で、経済成長の綿密な分析はトランプの経済チームにとっても極めて重視されています。

米国最高裁判所は月曜日、現職米国大統領トランプがFRB理事Lisa Cookを直ちに解任することは認めないと判断しました。

最高裁長官John Robertsは判決文で今回の判決はあくまで本件個別事案に限ったものであり、一般的な前例にはならないと明確に述べました。

トランプ氏はCookに正当な弁明の機会を与えていませんでした。米裁判所はCookに対する告発が解任の法的根拠として十分かどうか実質判断を下していません。

報道によれば、関係者はこの裁定を実務指針ととらえ、適法な手続きを経て再度解任に動く方法を研究中とのことです。たとえ次回も訴訟に発展する公算が高くとも、ホワイトハウスは決して後退しない構えです。

トランプ氏は昨年8月、“住宅ローン詐欺”の疑いでCookの解任を求め、これはFRBの歴史上初となる異例の措置です。Cookはこれを否認し、解任阻止の訴訟を提起、訴訟は最高裁まで持ち込まれていました。

専門家はPowellの立場もまた危ういと指摘しています。

報道と複数の関係者によれば、トランプ氏はPowellがFRB議長任期終了後も理事として残留していることに強い不満を抱いています。

今年5月末、Powellはケネディ「勇気賞」授賞式でスピーチを行い、米議会が金融政策の決定を政治的圧力から賢明に分離していると称賛し、これがトランプ氏を一段と苛立たせました。

米国家経済会議ディレクターのHassettは、

私はPowell氏が留任していることを憂慮しています。

Hassettによれば、FRB内部には「反トランプ」の動機で票を投じる人物が一部存在していると指摘されました。

Powellの理事任期は2028年まで続きます。彼はこれまで表立った発言を避けていますが、FRBへの法的圧力が自身の留任に影響していることも示唆しています。

司法省は、FRBワシントン本部の25億ドル改修プロジェクトのコスト超過をめぐりPowellに対する刑事調査を行っており、Powellはこれをトランプの意向に従って金利を設定しなかったことへの報復と見ています。

コロンビア特別区の連邦検察Jeanine Pirroは今年4月に調査中止を表明しましたが、一方で近く公表される監察官レポートを精査すると述べ、調査再開の余地を残しました。

報道によれば、ホワイトハウス関係者や側近は監察官レポートなどを突破口にPowell辞任を狙っているようです。

地方連邦準備銀行総裁ポスト争奪は、トランプによるFRB影響力再編の別の戦線です。

アトランタ連邦準備銀行総裁の空席は、前任Raphael Bosticが今年2月に退任したことに由来し、Bosticはインフレのリスクを繰り返し強調してきました。

事情に詳しい関係者によれば、今年5月に同職の選任作業は本格化しています。

ただし新議長Washの指名が間近に迫る中、FRB副議長Bowmanおよび当時理事だったMiranは選任手続きの一時停止を提言しています。

これら2名のトランプ氏指名のメンバーは、Washの正式就任後に決定すべきで、最終候補者選定にWashが意見を持つべきだとしています。

このポストの選任手続きは最近再開されました。2名の関係者によれば、Washは民間セクターでのリーダー経験を持つ人材を探しているとのことです。

規定によると、地方連邦準備銀行の総裁は地元取締役会が任命し、最終的にFRBワシントン理事会の承認を受けます。アトランタ連邦準備銀行取締役会議長で同銀行会長選出委員長Greg Haileは、「正当な手続きで第6地区に最も貢献できる人材を選ぶことに全力を尽くす」と述べています。

ホワイトハウスがFRBに継続して圧力をかけているのは、今年の利下げの可能性が明確に低下しているためです。

FRBが6月に発表した予測では、約半数の理事が今年追加利上げの必要性があるとし、インフレ見通しを巡り各地方連邦準備銀行総裁も懸念を強めています。

ホワイトハウス報道官Kush Desaiは本件に関し具体的なコメントは避けつつ、「トランプ政権のサプライサイド政策はインフレを抑制し、利下げへの道筋をつけている。現職議長Washへの信任は揺るぎない」と強調しました。

Washは指名前後、公的に金利引き下げ支持を表明しており、政策方針はトランプと一致しています。

しかしインフレ圧力の再上昇により、人事配置を通じてホワイトハウスが金融政策を左右しようとしていることの効果と意図には、ますます疑問符がついています。