光大先物0701ゴールドレビュー：ゴールドの下落が鈍化、今週は米国雇用統計に注目

　　7月1日のロンドン現物貴金属は一時下落した後上昇し、SHFE金価格は0.80%上昇しました。今週は米国の非農業雇用統計が発表される予定で、市場は6月に11万人の新規雇用が創出され、失業率は4.3%にとどまると予想しています。労働市場の動向は米連邦準備制度（FRB）の今後の政策方向に影響を与える可能性があり、雇用統計が強い結果となればFRBの利上げ期待が一段と強まり、金価格には下落圧力が強まる恐れがあります。

　　マクロ経済面では、米国の5月JOLTS求人件数はわずかに増加し759.4万人となり、4月の758.5万人および予想値の730万人をわずかに上回りました。これは雇用市場の強じんな動きを示しており、市場は金曜日に発表される米国6月の非農業雇用統計の指針を待っています。地政学的側面では、中東情勢に新たな不確実性が加わっています。米国とイランが覚書を締結したものの、情勢は依然として複雑であり、ホルムズ海峡の航行問題の進展は遅く、イスラエルはパレスチナ地域への軍事行動を拡大し、イランに対して高圧的な抑止を続けています。現在、貴金属市場の価格形成ロジックは引き続きFRBの金融政策路線によって主導されており、利上げの有無は非農業雇用統計やその後のインフレデータなど、さらなるデータで裏付けが必要です。それまでは市場は依然としてタカ派的な政策期待の中にあり、金価格への下押し圧力が継続する見込みです。しかし、昨夜はナスダック指数が3日続伸し、市場のリスク選好が回復し、流動性主導の下で金価格の下落ペースも緩やかになりつつあり、その持続性を見守りたいところです。

　　執筆者：李琪

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　　投資顧問資格：Z0016145

編集責任者：朱赫楠