マイクロンのカンファレンスコールが強いシグナルを発信：メモリ不足は2028年まで続き、AIの長期契約がサイクルのストーリーを塗り替える

BlockBeatsの報道によると、6月25日、Micronは本日未明の決算説明会で、戦略顧客協定が前四半期の1社から16社へ増加し、約20%のDRAM出荷量と約3分の1のNAND出荷量をカバーすることを明らかにしました。そのうち14件の協定は最小契約価格で計算され、残りの期間の累計収入は約1,000億ドルに達します。CEOのSanjay Mehrotraは、これらの協定がビジネスモデルを「根本的に変える」と述べています。このニュースのポイントは、市場がMicronを高度に循環するメモリ株から、より高い収益の可視性を持つAIインフラストラクチャーのサプライヤーとして再評価する点にあります。

Micronは電話会議で、業界の逼迫状態が2027年以降まで続くと予想しており、2028年に供給が徐々に改善しても、需要に追いつく時期はまだ見通せないと明らかにしました。経営陣はその原因として、新しいウェハ工場の規模の大きさや複雑さ、長い建設期間を挙げています。

CFOのMark Murphyは、DRAMの収益が前年同期比343%増の313億ドル、NANDの収益が同比361%増の99億ドルとなったと述べました。DRAM価格の上昇率はlow-60%台、NANDはmid-80%台です。今回の四半期決算が市場予想を大きく上回ったのは、主に価格決定力と需給ミスマッチに依存しており、単なる出荷量の増加によるものではないと説明しました。

同社は今四半期の設備投資額を約100億ドル、FY2026年間で約270億ドルと見込んでいます。FY2027の単一四半期の設備投資額もFYQ4の水準を上回り、半分以上がクリーンルーム建設に投じられる見通しです。ただし、CFOは同時に、今四半期のフリーキャッシュフローも引き続き大幅に増加すると述べています。