香港ゴールドクリアリングシステムが7月に開始、少なくとも4つの銀行が大型金塊を先行準備

中国香港の新しいゴールド中央クリアリングシステムは7月に正式に稼働予定であり、このシステムに参加する11行のうち、少なくとも4行が標準的な大型ゴールドバーを事前に大量輸入し在庫を構築している。

Bloombergが複数の匿名市場取引関係者から引用したところによると、クリアリングバンクはトレーダーに注文を出し、London Good Delivery基準を満たす400オンスのゴールドバーを大量に導入している。

400オンスの標準大型ゴールドバーはロンドンの世界的な主要ゴールド取引市場で主流の取引対象であり、銀行やソブリン機関間の大口取引に多く使用されている。一方、アジア市場では長らく1キログラムの小型ゴールドバーが主流であり、この種の大型デリバリーゴールドバーは流通量が少ない。

業界関係者によれば、クリアリングバンクが事前に在庫を蓄えているのは、システム稼働後の現物引き渡し需要に対応し、クリアリングプロセスが円滑に機能するようにするためだ。

今回のクリアリングシステムの運営主体はHongKong Precious Metals Central Clearing Co.であり、取締役会は11の中外資系銀行で構成されている。

市場情報によると、一部の銀行はシステム初日からクリアリングバンクを務めることができるが、他の機関はゴールド保管・引き渡し体制が未整備のため、基準達成まで延期される。システム初期はLondon Good Delivery基準を統一的に採用し、将来的な引き渡し詳細は正式な決定を待つ状態だ。

香港特別行政区政府の財務・庫務局（財庫局）はメディアの問い合わせにメールで回答し、クリアリング運営者は継続的に市場関係者と協力して制度設計や業務ルールの精緻化に取り組んでおり、一連の準備作業はすでに最終段階に入っていると述べた。

香港が自前のゴールドクリアリングシステムを導入するのは、最初の優位性を確保し、アジアのトップゴールド取引センターを目指すためだ。先週、シンガポールも年末までに独自のゴールドクリアリングメカニズムを導入すると公式発表した。

両アジア金融センターは地域の旺盛なゴールド資産配分ニーズに照準を合わせている。アジアの投資家はゴールドの長期的な価値維持特性を評価し、資産のヘッジ手段として活用している。

今年上半期、金価格は上昇を続けて過去最高値を更新した。その後は中東の地政学的リスクによりインフレ懸念や米連邦準備制度による利上げ観測が高まり、一時的な調整があったが、地域の現物および投資需要は依然として堅調だ。

両地域のクリアリングシステム設計基準にはそれぞれ特徴がある。香港は初期段階ではLondon 400オンス大型ゴールドバーの引渡し規格のみを採用。シンガポールのシステムは二つの主流規格をサポートし、ロンドンの大型バーだけでなく、シカゴや上海の主要取引所で一般的な1キログラムゴールドバーの引き渡し・決済基準にも対応しており、東西両市場をカバーしている。