STRCが100ドルを下回ったタイ ムラインの振り返り:Strategyのビットコイン・キャピタル・モデルがストレステストに直面
Odailyによると、Bitcoin財庫企業のStrategy(MSTR)が発行する配当型優先株STRCが最近、100ドルの額面を割り込み、市場はその高利回り配当モデル、現金備蓄、そしてBitcoin資産戦略に注目している。STRCは本来、100ドルを基準とする高利回り・低ボラティリティの優先株として設計されており、継続的な配当によって投資家を惹きつけ、StrategyがATM(市場増発)による資金調達で配当支払いを支える仕組み。しかし、最近のBitcoin価格の下落と企業の一連の資本操作により、STRC価格は目標水準から大幅に乖離。この下落イベントのタイムラインは以下の通り:
5月14日:STRCは配当落ち日前に100ドルで終了し、Bitcoin価格は8万ドルを上回っていた。しかし市場の圧力が現れ始め、競合製品SATAが日次配当メカニズムを導入し、13%の利回りを提供。STRCへの競争圧力が増大。
5月15日:Strategyは約8%割引で2029年満期の転換社債15億ドル分の買戻しを発表。市場は、同社が配当・債務支払いのために設立していたドル準備が今回の取引に利用されたことに注目。
5月26日:Strategyは現金準備の債券買戻しへの参加を認め、関連資金規模は約8.71億ドルにまで減少。これはSTRCの配当支払いを約6ヶ月カバーする規模であり、以前の目標は約24ヶ月だった。
6月1日:Strategyは2022年以来初めてBitcoinを売却。32枚のBTCを売却し、資産売却による配当支払い能力を証明。ニュース発表後、MSTR株は5.9%下落。
6月5日:Bitcoinが6万ドルを割り、STRCは90ドル付近まで下落し、93.4ドルで終了。
6月8日:Strategyの株主はSTRC配当頻度の変更案を承認。毎月1回から毎月2回に。企業は同時にドル準備が10億ドルに回復したと発表。
6月15日:Strategyはさらに1,587枚のBTCを購入し、ドル準備は11億ドルに。
6月18日:STRCは取引中に83ドルを割り、100ドルの目標価格から約17%下落し、2025年7月上場以来の最安値を記録。最終的に88.59ドルで終了。
現在、Strategyは約846,842枚のBTCを保有しており、平均取得価格は約75,656ドル。Bitcoinが約62,500ドルの場合、企業の帳簿上の未実現損失は約111.4億ドルとなる。
同時に、Strategyの最近の資金調達行動がもたらす潜在的な希薄化圧力にも市場は注目。MSTRの現在価格は約112ドルで、2024年11月の歴史的高値から約80%下落している。
分析によれば、STRCが直面する主要な課題は、その金融構造がBitcoin価格と強く連動している点にある。BTCが調整期に入ると、市場はBitcoin自身だけでなく、Bitcoinを中心に構築された優先株・債務・資金調達体系全体を再評価し始める。(CoinDesk)
現在市場の注目点は、STRCが100ドルの額面を取り戻せるか、そしてStrategyのBitcoin資本モデルが持続可能かに集まっている。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか?
AIの新たなトレンドが浮上?Jensen Huang:サイバーセキュリティは次の大規模なアプリケーション領域になる
NVIDIAの共同創設者兼CEOである黄仁勋は、サイバーセキュリティが人工知能の次の大きな応用市場になる可能性が高いと述べました。

AI演算能力への投資がさらに強化され、BlackstoneはGoogle TPUの調達量を大幅に増やす準備をしていると報じられています。
報道によると、Blackstoneは以前計画された量の「数倍」に達する追加調達を求めており、TPUの調達量は今年5月にGoogleと合弁会社を設立した際に発表された規模を大幅に上回る見込みです。
米国大手半導体メーカーであるIntelに支援されるAlteraは、今年中にIPOを予定しており、資金調達規模は20億ドルを超える見通しです。
報道によると、プライベートエクイティ大手Silver LakeおよびIntelが支援するチップメーカーAlteraは、機密扱いでIPO(新規株式公開)申請を準備しており、最速では今年中に上場が実現する可能性があります。今回のIPOの調達規模は20億ドル超になる見通しです。

WirexはTempoを決済レイヤーとして追加し、企業向けステーブルコインカードの迅速な普及への道を切り開きました

