SKハイニックスの第2四半期利益は60～70兆ウォンに達すると予想され、AIメモリ需要の高まりにより再び過去最高を更新

BlockBeatsの報道によると、6月19日、市場アナリストは同社の2026年第2四半期の営業利益が60兆〜70兆ウォンの範囲になると広く予想しており、第1四半期に記録した37.6兆ウォンという史上最高値を大きく上回る見通しです。

4月に発表された第1四半期の決算報告によると、SK海力士の売上高は52.58兆ウォン、営業利益は37.61兆ウォン、営業利益率は72%に達し、いずれも四半期記録を更新しました。高帯域幅メモリ（HBM）と高性能DRAMの旺盛な需要と価格上昇が業績急伸の主な原動力です。経営陣は、AIインフラによる構造的なメモリ不足が少なくとも3年間続くと指摘しています。

第2四半期に入り、メモリ価格の上昇期待が利益見通しをさらに押し上げています。アナリストは、DRAMとNANDの契約価格が前四半期比でさらに50〜70%以上上昇すると予測しており、高利益率の製品構成のもとで、価格がわずかに上昇するだけでもSK海力士には極めて大きなレバレッジ効果がもたらされます。現在の市場コンセンサスでは、第2四半期の営業利益中央値は約62兆〜64兆ウォンとなっており、一部証券会社のKiwoom Securitiesは70兆ウォンまで予測を上方修正しています。一方で、以前のコンセンサスは40兆ウォン前後にとどまっていました。この楽観的な見通しは、すでに株価に織り込まれています。

今年に入ってSK海力士の累積上昇率は300%を超え、5月末には時価総額が一時1兆ドルを突破し、サムスン電子に次ぐ「1兆ドルクラブ」入りしたアジアの半導体企業となりました。それに対し、サムスン電子のメモリ事業の第2四半期利益も市場の期待で70兆ウォン規模まで引き上げられており、2社の韓国大手による業界全体の利益規模は急速に拡大しています。

地政学的リスクやAI資本支出のペースに不透明感が残るものの、HBMの技術的障壁と長期的な需給不均衡により、SK海力士は現在のメモリ上昇局面で明確な優位性を維持しています。第2四半期の決算報告は7月下旬に発表される予定で、その際にこれら積極的な予想の実現度が検証されます。AIテーマに注目する投資家にとっても、SK海力士は現時点で最も直接的な恩恵を受ける銘柄の一つです。