Caitong Futures：オイルセクターは横ばいで弱含み、パーム油はエルニーニョ題材の刺激で1.27%上昇

⑴ 油脂：本日、パーム油2609契約は底値から反騰し1.27%上昇して引けました。終盤はエルニーニョ関連テーマやゴム、20号ゴムの相場異動による上昇支援が見られました。オーストラリア気象局はエルニーニョ発生を確認し、半数のモデルが強〜極強レベルを指し示しています。市場では生産地の長期減産予想が活発に投機されています。マレーシアの6月上旬の輸出は前月比で明らかに回復しており、インドネシア・ルピア高や現物の弱気感情の緩和がファンダメンタルズを支えています。ただし、原油の継続的な下落が油脂の上昇を抑制し、東南アジアの短期降雨は平常であり、エルニーニョによる実際の減産はまだ実現していません。プラス要因の持続性には疑問があります。⑵ 相場は下限でサポートが現れ、短期的には近月でレンジ相場を維持、遠月は気候予想が強気の傾向があり、新規ポジションは様子見を推奨します。現物は下落が多く上昇は少ない状況で、広州の24度パーム油は20元上昇し9130元、豆油は30元下落し8560元、江蘇の遺伝子組み換え菜種油は60元下落し10170元となりました。⑶ 豆粕：南米の供給圧力急増とアメリカの大豆主要産地の天候良好により、海外大豆先物相場は弱気で、輸入コストが下がっています。国内では輸入大豆の到着圧力が持続しており、油工場の稼働率が上昇し、豆粕在庫が引き続き増加しています。需要面では養豚業の深刻な赤字が続き、飼料企業の在庫も比較的充足しているため、投機的な買いがなく、供給強・需要弱の構造は変わっていません。現物価格は引き続き弱気で推移しています。操作上は高値時に売りを維持し、単独では観望が主となります。⑷ トウモロコシ：ファンダメンタルズの緩和構造は変わっていません。小麦・芽麦の上市と備蓄放出のニュースが供給圧力を増やしています。下流企業の在庫は十分で、必要分のみ随時購入しており、小麦上市がトウモロコシの需要を圧迫しています。供給強・需要弱の背景で、トウモロコシ現物価格は圧力を受けて弱気で推移しています。単独では高値時に売りを主とし、裁定取引は明確な動機がなく様子見を推奨します。⑸ 生豚：6〜7月の日平均理論出荷量は増加し続けており、出荷体重の短期的な減少幅は限定的です。以前の二育豚が完全に出荷されていないため、供給圧力が残っています。端午節による豚肉需要の増加効果は限定的で、備蓄段階もほぼ終了しており、短期の消費に特筆すべき点はありません。6〜7月は生豚の季節的な消費閑散期で、需要は中短期的に弱気な状況が続きます。中長期的には養豚業の利益回復がある程度見込まれますが、その幅は限定的です。単独では観望が主、裁定取引では反対取引で入りましょう。⑹ 鶏卵：最近の現物価格は若干下がり、ロング勢の撤退により相場も調整しています。鶏卵の正対取引も若干下落・調整しました。短期的には端午節の需要備蓄状況や大小卵価格差に注目します。長期的には2月の補給雛量の明確な増加があり、産卵鶏の数が回復する可能性が、養鶏業の利益増加と重なっています。慎重に参加することを推奨し、単独・裁定・オプション全て観望を主とします。