AIバブル相場の真の挑戦者はFRBか？ウォール街が警告、利上げが市場最大の試練になる

BlockBeats News、6月8日、強い非農業部門雇用者数データが市場のFRB利上げ期待を押し上げる中、ウォール街では現在のAI主導の強気相場を本当に終わらせるのは、悪化するファンダメンタルズではなく、持続的な資金調達コスト上昇であると警告が出始めている。

金曜日、米国は5月に非農業部門雇用を17万2千人増加させ、市場予想を大きく上回り、今年後半のFRB利上げ観測を高めた。その結果、Nasdaqは一日で4％超急落し、Philadelphia Semiconductor Indexは10％下落、2020年以来最大の一日下落となり、米国株式の時価総額は約2兆ドル消失した。

同時に、複数のリスク指標が上昇を続けている。Goldman Sachsは、Meta、Microsoft、Amazon、AlphabetによるAI関連設備投資が2025年から2030年にかけて5兆3千億ドルに達すると予測している。Citigroupのグローバル弱気相場警告システムでは、10の指標が警戒レベルに達しており、これは2008年の金融危機以来の高水準となっている。

市場ではSpaceX、OpenAI、Anthropicといった企業が続々と資本市場に影響を及ぼしていることで、AIコンセプトのバリュエーションバブルがさらに拡大していることにも懸念が広がっている。"Fear of Missing Out"（FOMO）心理に駆られて、一部テクノロジー株のパフォーマンスは明らかにファンダメンタルズから乖離している。

ロイターのコラムニストJamie McGeeverは、過去の経験から、経済拡大や株式市場の強気相場は自然に終わることは少なく、多くの場合FRBの金融引き締めによって終わることが多いと指摘している。高インフレ、堅調な雇用、緩和的な金融環境という状況下で、資金調達コストの上昇がAI熱狂の最大のリスク要因となりうる。